Överkollateralisering (OC)
Överkollateralisering (OC) är processen att bokföra mer säkerheter än som krävs för att få eller säkra finansiering. Överkollateralisering används ofta som en metod för kreditförbättring genom att sänka borgenärens exponering för standardrisk.
Förstå överkollateralisering (OC)
Värdepapperisering är en komplex finansiell process för att emittera värdepapper som stöds av en pool av tillgångar, till exempel skuld. De underliggande tillgångarna konverteras till värdepapper, därmed termen ”värdepapperisering.” Den finansiella terminologin som tillskrivs dessa konverterade tillgångar är värdepappersstödda värdepapper (ABS). Värdepapperisering innebär vanligtvis tillgångar som är illikvida, eftersom varje enskild skuld är unik och kräver separat administrativ behandling. Processen för värdepapperisering innebär att kombinera flera illikvida tillgångar i en pool och skapa en marknad för poolen. Exempel på tillgångar som kan värdepapperiseras inkluderar bostadslån, studielån, billån, kreditkortsskuld etc. Ett viktigt steg i värdepapperiseringen av produkter är att bestämma lämplig nivå för kreditförbättring.
Kreditförbättring avser en riskreduceringsmetod som förbättrar kreditprofilen för strukturerade finansiella produkter eller transaktioner. Det implementeras vanligtvis för att förbättra kreditvärdigheten för en värdepapperiserad produkt. Investerare av en värdepapperiserad produkt har risk för fallissemang i underliggande tillgångar. Du kan tänka på kreditförbättring som en finansiell kudde som gör det möjligt för värdepapper som stöds av en pool av säkerheter att absorbera förluster på grund av standarder på de underliggande lånen och därigenom kompensera för potentiella förluster. För att minska standardrisken kan en kreditförbättringsteknik, så kallad överkollateralisering, användas.
Med överkollateralisering används överskottssäkerheter för att förbättra kredit för att få ett bättre skuldbetyg från ett kreditvärderingsinstitut. En emittent säkerställer ett lån med tillgångar eller säkerheter som har värde som överstiger lånet, vilket begränsar kreditrisken för kreditgivaren och förbättrar kreditbetyget tilldelat lånet. Överkollateralisering uppnås när värdet på tillgångarna i poolen är större än beloppet för den säkerhet (ABS). Så även om några av betalningarna från de underliggande lånen går ut eller är försenade, kan huvud- och räntebetalningar på ABS fortfarande göras från överskottssäkerheten. Den huvudsak som ligger bakom en pool av tillgångar är ofta större än huvudbeloppet för den emitterade säkerheten med cirka 10% till 20%. När det gäller en säkerhet med säkerhetskassering (MBS) kan till exempel ett emissioners huvudbelopp vara 100 miljoner dollar medan huvudvärdet på inteckningar som ligger till grund för emissionen kan vara lika med 120 miljoner dollar.
Överkollateralisering gör det möjligt för emittenter att sälja värdepapper med högt bifogat betyg. Investerare som är intresserade av att dra nytta av värdepapperiserade produkter, men som är försiktiga med riskerna med dessa produkter, kommer att gynna ett ABS som är kreditförbättrat, till exempel genom överkollateralisering av skuld, över ett ABS utan kreditförbättring. Ett erbjudande om hög säkerhet kommer också att göra det lättare att få ett lån och säkerställa bättre villkor på lånet, till exempel en lägre ränta.
Före kreditkrisen 2008 överkollateraliserades många värdepapperssäkrade värdepapper med värdepapper som stöds av tillgångar som överstiger deras värde. Medan detta sänkte kreditriskerna och gjorde de finansiella instrumenten tilltalande för investerare, avslöjades det snart att värdet på tillgångarna som användes som säkerhet faktiskt var mycket lägre än vad som presenterades. Detta ledde till en nedskrivning av kreditvärderingen av många emittenter, vilket ledde till den subprime-krisen som följde 2008.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.