Hänga över

Vad är överhäng?

Överhäng är ett mått på den potentiella utspädning som gemensamma aktieägare utsätts för på grund av eventuella utdelningar av aktiebaserad kompensation. Det representeras vanligtvis i procent och beräknas som beviljade aktieoptioner, plus de återstående optionerna som ska beviljas dividerat med de totala utestående aktierna.

Förstå Overhang

Det finns ingen tumregel för att bestämma nivån på optioner som är skadligt för gemensamma aktieägare, men generellt sett, ju högre antal, desto större är risken. Optionens överhäng minskar efter ett erbjudande eftersom antalet utestående aktier ökar. Om ett företag har ett mycket högt alternativ överhäng, måste det generera ännu högre nivåer av tillväxt och vinst för att kompensera för överhängets utspädningseffekter på resultatet per aktie och därför investerarnas avkastning.

Detta i sin tur kan leda till att cheferna tar mer risk, betalar mindre i utdelningar och tar på sig mer skuld. Detta kan resultera i större volatilitet i företagets aktiekurs. Företag med höga nivåer på anställdas aktieägande tenderar å andra sidan att ha starkare ekonomisk utveckling, betala högre utdelningar och se mindre volatilitet i aktiekursen.

Enligt en studie från 2017 av verkställande kompensationskonsult FW Cook & Co. beviljar småkapitalföretag en betydligt högre andel av sina optioner till chefer jämfört med stora företag. Teknologiföretag har också den lägsta andelen utmärkelser som beviljas till ledande befattningshavare medan energi- och industrisektorerna har den högsta.

Key Takeaways

• Överhäng är den totala utspädningen för gemensamma aktieägare på grund av personaloptionsutdelningar. Det uttrycks generellt i procent.
• Ju högre överhängsantal, desto större är risken.

Minska överhängseffekten

Eftersom ett alternativ överhäng kan ha en negativ inverkan på priset på en aktie, utarbetar företagare och företagsledning i allmänhet HR-strategier för att mildra dess inverkan. Prestationsbaserade alternativ är en sådan strategi. Förändringarna som en anställd kommer att utöva prestationsbaserade optioner är färre jämfört med traditionella aktieoptioner som inte är knutna till prestanda och nästan säkert kommer att utnyttjas när deras intjänandeperiod är över.

Exempel på Overhang

Det enklaste sättet att beräkna optionernas överhäng är att lägga till befintliga och framtida optioner dividerat med det totala antalet utestående aktier. Anta till exempel att ett företag redan har utfärdat 50 000 optioner och planerar att distribuera 50 000 fler. Förutsatt att företaget har 1 miljon utestående aktier är det totala överhänget (50000 + 50000) / 1000 000 = 10%.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Vad betyder "Alternativschema"? Ett optionsprogram är en lista över optioner som beviljas anställda i ett företag. Den innehåller information som deras träningspris, storlek och intjäningsplan. mer Definiera personaloptionsalternativ (ESO) En personaloption är ett bidrag till en anställd som ger rätt att köpa ett visst antal aktier i företagets aktie till ett fast pris. mer Fullt utspädda aktier Definition Fullt utspädda aktier representerar det totala antalet aktier som kommer att vara utestående efter att alla möjliga omvandlingskällor har utnyttjats. mer Prestationsaktier Prestationsaktier är aktier som emitteras till chefer och chefer endast om ett företag uppfyller vissa milstolpar. mer Hur investerare kan utföra due diligence på ett företag Med due diligence avses forskningen som gjorts innan de ingår ett avtal eller en finansiell transaktion med en annan part. mer Aktieägarvärdeöverföring (SVT) Aktieägarvärdesöverföring är en metrisk avsedd att vägleda aktieägarna i hur mycket kapitalandel som ska tilldelas anställda och chefer. mer Partnerlänkar