tecknad
Övertecknad är termen för när efterfrågan på en börsnotering av aktier är större än antalet emitterade aktier. När en ny säkerhetsfråga är övertecknad kan försäkringsgivare eller andra som erbjuder säkerheten justera priset eller erbjuda fler värdepapper för att återspegla den högre efterfrågan än förväntat.
Förstå överintecknade IPO: er
Ett övertecknat säkerhetserbjudande inträffar ofta när intresset för ett initialt offentligt erbjudande (IPO) av värdepapper överstiger det totala antalet aktier som emitterats av det underliggande företaget. Graden av övertegistrering visas som en multipel, till exempel "ABC IPO övertegistrerad två gånger." En två gånger multipel innebär att det är dubbelt så mycket efterfrågan på aktier som den schemalagda emissionen.
Aktiekurserna är avsiktligt inställda på en nivå som helst ska sälja alla aktier. Försäkringsgivarna för en börsnotering vill i allmänhet inte få äta lager. Om det finns mer efterfrågan på en börsnotering än det finns tillgång (skapar en brist), kan ett högre pris debiteras för värdepapperen vilket resulterar i mer kapital som samlas in för emittenten. Emellertid är överintecknade IPO-aktier ofta underprissatta i viss utsträckning för att möjliggöra en post efter börsnotering och robust handel för att fortsätta generera spänning kring frågan. Företag lämnar lite kapital på bordet, men kan ändå glädja de interna aktieägarna genom att ge dem en pappersvinst även om de sitter fast i en låsperiod.
Exempel på övertecknade värdepapper
I början av 2012 indikerade analytiker att den efterlängtade IPO-börsintroduktionen, som strävar efter att samla in cirka 10, 6 miljarder dollar genom att sälja mer än 337 miljoner aktier till 28 till 35 dollar per aktie, skulle kunna generera ett så stort intresse från investerare att det kan leda till en övertecknad börsnotering. Som förutsagt visade investerintresse, som ledde fram till börsintroduktionen den 18 maj 2012, att det fanns större efterfrågan på Facebook-aktier än företaget erbjöd.
För att dra nytta av den övertecknade börsintroduktionen och uppfylla investerarnas efterfrågan, tillhandahöll Facebook inte bara fler aktier (421 miljoner mot 337 miljoner) till investerare, utan höjde också prisintervallet till $ 34 till $ 38 per aktie. I själva verket höjde Facebook och dess försäkringsbolag både utbudet och priset på aktier för att möta efterfrågan och minska värdepappersöverteckningen. Som ett resultat fick Facebook mer kapital och fick en högre värdering.
Fördelar och kostnader för övertegistrerade värdepapper
När värdepapper är övertecknade kan företag erbjuda mer av värdepapperen, höja priset på värdepappret eller delta i någon kombination av de två för att möta efterfrågan och samla in mer kapital i processen. Företagen håller nästan alltid tillbaka en stor del av aktierna för att möjliggöra framtida kapitalbehov och incitament för ledningen, så det finns vanligtvis en reserv i god storlek som kan läggas till om en börsnotering ser ut att bli dåligt övertecknad. Mer kapital är naturligtvis bra för ett företag. Investerare måste dock betala högre priser och kan komma att prissättas ur frågan om priset stiger över deras villighet att betala.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.