Bärbar Alpha

Vad är bärbar alfa?

Portable alpha är en strategi där portföljförvaltare skiljer alfa från beta genom att investera i värdepapper som inte finns i det marknadsindex som deras beta härleds från. Alpha är den avkastning som uppnås utöver marknadsavkastningen (beta) utan att ta större risk. Enkelt uttryckt är bärbar alfa en strategi som involverar investeringar i områden som har liten eller ingen korrelation med marknaden.

Bärbar Alpha Explained

Portföljavkastningen kommer från två källor. Den första källan är systematisk och kallas ofta beta. Beta är i vilken utsträckning ett investeringsfordon rör sig med marknaden och är därför också ett mått på volatilitet. En fond med en beta på 1, 0 rör sig upp och ner med rörelsen på marknaden. En fond med en beta på 0, 5 rör sig upp och ner bara hälften så mycket som marknaden, och en med en beta på 1, 5 rör sig upp och ner 1, 5 gånger så mycket som marknaden. Beta kan sägas representera passiv avkastning eller avkastning som är resultatet av marknadens rörelse som helhet.

Den andra källan är idiosynkratisk, specifik för rörelsen av enskilda aktier (eller andra värdepapper). Detta representeras av alfa, som är ett mått på avkastning som härrör från att välja vissa värdepapper framför andra, eller från andra former av aktiv förvaltning.

En portföljförvaltare kan uppnå bärbar alfa genom att investera i värdepapper som inte är korrelerade med beta. Normalt är målet med bärbar alfa att uppnå denna alfa utan att påverka beta eller volatilitet för den totala portföljen.

Exempel på bärbar alfastrategi

En bärbar alfastrategi, till exempel, kan innebära att man investerar i storkapitalaktier för att få beta- eller marknadsavkastning och investera i småkapitalaktier för att uppnå alfa. Men eftersom små kepsar är mer flyktiga än stora kepsar kommer den totala betaen att vara högre. För att neutralisera denna högre beta kan small-cap-strategin säkras med futures på ett small-cap-index, och därmed återföra beta för den övergripande strategin, large cap och small cap, till sin ursprungliga nivå.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Riskhantering i finans I den finansiella världen är riskhantering processen för identifiering, analys och acceptans eller mildring av osäkerhet i investeringsbeslut. Riskhantering sker närhelst en investerare eller fondförvaltare analyserar och försöker kvantifiera potentialen för förluster i en investering. mer Alpha Alpha (α), som används i finans som ett mått på prestanda, är en investerings meravkastning i förhållande till avkastningen för ett referensindex. mer Zero-Beta Portfolio En zero-beta-portfölj är konstruerad för att inte ha någon systematisk risk, eller en beta av noll, med prestanda som inte är korrelerade med gungor på den bredare marknaden. mer Vad är riskåtgärder? Riskåtgärder ger investerare en uppfattning om en fonds volatilitet i förhållande till dess jämförelseindex. Upptäck mer om riskåtgärder här. mer Hur smarta Beta-ETF: er fungerar, fördelar och risker En smart Beta-ETF är en typ av börshandlad fond som använder ett reglerbaserat system för att välja investeringar som ska ingå i fonden. mer Förstå Beta och hur man beräknar det Beta är ett mått på volatiliteten, eller den systematiska risken, för en säkerhet eller en portfölj jämfört med marknaden som helhet. Beta används i CAPM-modellen. mer Partnerlänkar