Psychology of Support and Resistance Zones

Tekniska analytiker använder stöd- och motståndsnivåer för att identifiera prispunkter på ett diagram där sannolikheterna föredrar en paus eller omvändning av en rådande trend. Support uppstår där en nedåtgående trend förväntas pausa på grund av en koncentration av efterfrågan. Motstånd inträffar där en uppströms förväntas pausa tillfälligt på grund av en koncentration av försörjningen. Artikeln "Tolkning av support- och motståndszoner" granskar grunderna för detta tekniska analysverktyg. Denna berättelse kommer att undersöka hur stöd- och motståndszoner till stor del formas av mänskliga känslor och psykologi. (Varje gång en investerare pratar om att komma in i låga eller plocka in- och utgångspunkter hyllar de dessa män. Se Pionjärerna i teknisk analys .)

Handledning: Elliott Wave handelsstrategier

Psykologin för stöd och motstånd

På en viss finansmarknad finns det vanligtvis tre typer av deltagare, vid en viss prisnivå:

• Handlare som är långa och väntar på att priset ska stiga
• Handlare som är korta och hoppas att priset kommer att falla
• Handlare som inte har beslutat vilket sätt de ska handla

När priset stiger från en stödnivå är de långa handlarna nöjda och kan överväga att lägga till sina positioner om priset sjunker tillbaka till samma stödnivå. De näringsidkare som är korta i denna situation börjar ifrågasätta sina positioner och kan köpa för att täcka (avsluta positionen) för att komma ut vid, eller nära, breakeven om priset når stödnivån igen. De handlare som inte tidigare gick ut på marknaden med denna prisnivå kan vara redo att kasta och gå långt om priset kommer tillbaka till stödnivån. I stort sett kan ett stort antal handlare ivrigt vänta på att köpa på denna nivå, vilket ökar sin styrka som ett stödområde. Om alla dessa deltagare köper på denna nivå kommer priset troligen att återhämta sig från stödet igen.

Priset kan dock falla direkt genom supportnivån. När priset fortsätter att sjunka kommer handeln snabbt att inse att supportnivån inte håller. De långa handlarna kan vänta på att priset ska klättra upp till tidigare stödnivå, som nu kommer att fungera som motstånd, för att lämna sina affärer i hopp om att begränsa sina förluster. De korta handlarna är nu nöjda och kan överväga att lägga till sina positioner om priset reviderar prisnivån. Slutligen kan de handlare som inte gick ut på marknaden ännu gå kort om priset kommer tillbaka till den tidigare stödnivån i väntan på att priset sjunker ytterligare. Återigen kan ett stort antal handlare vara redo att göra ett steg på denna nivå, men nu istället för att köpa kommer de att sälja. Samma beteende kan vittnas omvänt med näringsidkarnas reaktioner på motståndsnivåer.

Skiftningszoner

Dessa exempel illustrerar en viktig princip för teknisk analys: Det som tidigare fungerade som stöd kommer så småningom att bli resistent. Omvänt kommer nivåer som bildade motstånd att fungera som stöd, när priset går över motståndsnivån. Detta kan ses på valfritt diagram eller valfri tidsram. Även om investerare vanligtvis hänvisar till dagliga diagram för att bestämma områden med stöd och motstånd, används också mindre tidsramar, särskilt av kortvariga handlare, för att etablera dessa områden. Figur 1 visar till exempel ett 15-minuters prisdiagram över Coca-Cola (NYSE: KO). Den gula linjen representerar en prisnivå ($ 67, 60) som har vänt mellan att fungera som motstånd och stöd och tillbaka till motstånd.

Figur 1

Stöd- och motståndszoner ses inte bara till särskilda priser; de kan existera tillsammans med upp eller ner trendlinjer. Figur 2, som visar ett tvåårigt dagligt diagram över Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), illustrerar hur dessa zoner kan visas som horisontella linjer (stödet i detta exempel) eller med priser som inträffar längs en trendlinje (motståndsnivån i diagrammet). Upprepade gånger, under två år, testades dessa nivåer och bryts betydligt över eller under trendlinjerna bara två gånger. (Vi visar vilka ljus som belyser framgångsrika trendhandel. Kolla in Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

figur 2

Mänskliga känslor och beteende

Rädsla, girighet och besättningsinstinkt är termer som ofta dyker upp när man diskuterar de finansiella marknaderna. Detta beror på att mänskliga känslor och beteende till stor del är ansvariga för prisrörelser på marknaderna. Ett prisschema kan då betraktas som en grafisk framställning av känslor som rädsla, girighet, optimism och pessimism och mänskligt beteende, som besättningsinstinkt. Prisdiagram illustrerar hur marknadsaktörer reagerar på framtida förväntningar. (Ta reda på hur ditt tankesätt kan spela en större roll i din framgång än påverkan på marknaden. Kolla in handelspsykologi och disciplin .)

Rädsla och girighet, till exempel, ses i marknadsaktörernas beteende som beskrivs ovan. När priset sjunker tillbaka till en stödnivå kommer de handlare som redan är långa att lägga till positioner för att tjäna mer pengar. Under tiden kommer de korta handlarna att köpa för att täcka, eftersom de är rädda för att förlora pengar. Besättningsinstinkt visas också i detta exempel eftersom näringsidkare tenderar att samlas nära dessa stöd- och motståndsnivåer, vilket ytterligare stärker dem.

Handlare kan också kollektivt uppleva ett konditionerat svar, av olika slag. Figur 3, som visar ett dagligt diagram över Eli Lilly (NYSE: LLY), visar hur två tidigare pristoppar bildade motstånd som återspeglar en betydande trend. Handlare som studerade detta diagram och ritade en trendlinje som ansluter de två pristopparna som inträffade i början av augusti och mitten av oktober 2010 skulle ha förväntat sig motstånd när priset slutligen nådde trendlinjens planerade väg. Det är faktiskt vad som hände tillbaka i april 2011, eftersom priset mötte trendlinjens väg. På samma sätt kan handlare förvänta sig att se stöd igen när priset sjunker nära 33, 50 dollar, eftersom den prisnivån gav starkt stöd vid minst tre tidigare tillfällen.

Figur 3

Figur 4 visar vidare detta koncept, eftersom priset dras som en magnet till trendlinjen på ett dagligt Berkshire Hathaway-diagram (NYSE: BRK.B). I detta fall fungerar en nedåtgående trend upprepade gånger som motstånd under sex månader. När priset lyckats bryta sig över trendlinjen bildar linjen ett betydande stöd under de kommande månaderna.

Figur 4

Emotionella prisnivåer

Andra stöd- och motståndsnivåer som påverkas av mänskliga känslor inkluderar runda siffror (eftersom de är lätta att komma ihåg), 52-veckors toppar och lågheter och historiska händelser som nya marknadshöjder. Handlare och investerare tenderar att drabbas av dessa psykologiska prisnivåer av flera skäl. Den ena är att dessa priser har varit betydande tidigare och handlare vet att de troligen kommer att vara igen. Marknadsaktörer mäter ofta framtida förväntningar baserat på vad som har hänt tidigare; om en stödnivå fungerade tidigare kan handlaren anta att den kommer att ge ett solidt stöd igen.

En annan anledning till att känslomässiga prisnivåer är betydande är att de lockar mycket uppmärksamhet och skapar förväntan, vilket kan leda till ökad volym när fler handlare blir redo att svara. Nya marknadshöjder skapar till exempel ett surr av spänning eftersom näringsidkare föreställer sig att priset går högre, utan tidigare motståndsnivåer för att bromsa det. När tjurarna tar ansvar kan euforin resultera i ett betydande tryck över det föregående höga, vanligtvis med ökat marknadsdeltagande, tills entusiasmen avtar och en ny motståndsnivå har fastställts.

Poängen

Support- och motståndszoner används av tekniska analytiker för att studera tidigare priser och förutsäga framtida marknadsrörelser. Dessa zoner kan ritas med hjälp av enkla tekniska analysverktyg, som horisontella linjer eller upp / ner trendlinjer, eller genom att tillämpa mer avancerade indikatorer, till exempel Fibonacci-omskrivningar. Marknadspsykologi spelar en viktig roll i ett visst instrument prisrörelse när handlare och investerare minns det förflutna, reagerar på förändrade förhållanden och förutser framtida marknadsrörelse. (Att veta vad marknaden tänker är det bästa sättet att avgöra vad den kommer att göra nästa. För mer information, se Gauging Major Turns With Psychology .)