Sätt Bond
En put-obligation är en obligation som gör det möjligt för obligationsinnehavaren att tvinga emittenten att återköpa säkerheten vid angivna datum före förfall. Återköpspriset fastställs vid tidpunkten för utfärdandet och är vanligtvis till parvärdet.
En put-bond kan också kallas en puttable bond eller en retract bond.
Breaking Down Put Bond
En obligation är ett skuldinstrument som gör periodiska räntebetalningar, kända som kuponger, till investerare. När obligationen förfaller får investerare eller långivare sina huvudsakliga investeringar värderade till par. Det är kostnadseffektivt för obligationsutgivare att emittera obligationer med lägre avkastning eftersom det minskar deras lånekostnad. För att uppmuntra investerare att acceptera en lägre avkastning på en obligation kan emittenten emellertid bädda in alternativ som är fördelaktiga för obligationsinvesterare. En typ av obligationer som är gynnsamma för investerare är den sätta, eller puttable, obligationen.
En säljobligation är en obligation med en inbäddad säljoption som ger obligationsinnehavare rätt, men inte skyldigheten, att kräva för tidig återbetalning av huvudstolen från emittenten eller en tredje part som agerar som agent för emittenten. Säljoptionen på obligationen kan utövas vid inträffande av specifika händelser eller villkor eller vid en viss tidpunkt eller tidpunkt före förfall. I själva verket har obligationsinnehavare möjlighet att "sätta" obligationer tillbaka till emittenten antingen en gång under obligationens livstid (känd som en engångsförsäljning) eller på flera olika datum.
Obligationsägare kan utnyttja sina alternativ om räntenivån på marknaderna ökar. Eftersom det finns ett omvänt förhållande mellan räntor och obligationspriser, när räntorna ökar, minskar värdet på en obligation för att återspegla det faktum att det finns obligationer på marknaden med högre kupongräntor än vad investeraren har. Med andra ord, det framtida värdet på kupongräntor blir mindre värdefullt i en stigande räntemiljö. Emittenter tvingas återköpa obligationerna på par, och investerare använder intäkterna för att köpa en liknande obligation med högre avkastning, en process som kallas obligation swap.
Naturligtvis innebär de speciella fördelarna med säkerställda obligationer att viss avkastning måste offas. Investerare vill acceptera en lägre avkastning på en putlån än avkastningen på en rak obligation på grund av värdet som säljoptionen tillför. På samma sätt är priset på en sättaobligation alltid högre än priset för en rak obligation. Medan en säkerställd obligation gör det möjligt för investeraren att lösa in en långfristig obligation före löptid, är avkastningen i allmänhet lika med den på kortfristiga snarare än långfristiga värdepapper.
Villkoren för en obligation och villkoren för den inbäddade säljoptionen, till exempel de datum då optionen kan utnyttjas, anges i obligationsförsäkringen vid utfärdandet. Obligationen kan ha ett skydd som är förknippat med det, som anger den tidsperiod under vilken obligationen inte kan "placeras" till emittenten.
Vissa typer av säkerställda obligationer inkluderar obligationen med flera förfall, en anbudsinfordring och en efterfrågan med variabel ränta (VRDO).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.