Range Forward Contract
Ett terminskontrakt är ett terminkontrakt med nollkostnad som skapar ett utbud av träningspriser genom två derivatmarknadspositioner. Ett terminskontrakt är konstruerat så att det ger skydd mot negativa valutakursförändringar och samtidigt behåller viss potential uppåt för att dra fördel av gynnsamma valutakursförändringar.
Avsnitt om framtida kontrakt förklarat
Terminskontrakt används oftast på valutamarknaderna för att säkra sig mot valutamarknadens volatilitet. Terminskontrakt är konstruerade för att tillhandahålla avveckling för fonder inom en mängd priser. De kräver två derivatmarknadspositioner vilket skapar ett område för avveckling vid en framtida tidpunkt.
I ett terminskontrakt måste en näringsidkare ta en lång och kort position genom två derivatkontrakt. Kombinationen av kostnader från de två positionerna netto till noll. Stora företag använder ofta olika terminkontrakt för att hantera valutarisker från internationella kunder.
Internationella valutarisker
Tänk till exempel på ett amerikanskt företag som har en exportorder på 1 miljon euro från en europeisk kund. Företaget är orolig över möjligheten till ett plötsligt fall i euron (som handlas till 1, 30 till USD) under de kommande tre månaderna när betalning förväntas. Företaget kan använda derivatkontrakt för att säkra denna exponering och samtidigt behålla viss uppåtsida.
Företaget skulle inrätta ett långsiktigt terminskontrakt för att hantera riskerna för betalning från den europeiska kunden. Detta kan kräva att man köper ett långt kontrakt på undre gränsen och säljer ett kort kontrakt på den högre gränsen. Anta att den undre gränsen är 1, 1 EUR och den högre gränsen är 1, 3 EUR. Om spotkursen vid utgången är EUR1 = 1, 31 $, kommer avtalet att fastställas till spotkursen (eftersom det ligger inom intervallet 1, 27 - 1, 33). Om växelkursen ligger utanför intervallet vid utgången utnyttjas kontrakten. Om växelkursen vid utgången är EUR 1 = 1, 25 US dollar, skulle företaget behöva utnyttja sitt långa kontrakt för att köpa till golvkursen 1, 27. Omvänt, om växelkursen vid utgången är EUR 1 = 1, 36 $, skulle företaget behöva utöva sitt korta alternativ för att sälja till kursen 1, 33.
Terminskontrakt är fördelaktiga eftersom de kräver två positioner för full riskreducering. Kostnaden för det långa kontraktet motsvarar vanligtvis kostnaden för det kontrakt som ska säljas, vilket ger interventionsavtalet en noll nettokostnad.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.