Aktieinvestorers handbok för en björnmarknad

För en billig, gör-det-själv-säkringsstrategi mot ett dopp på aktiemarknaden, kan alternativ göra tricket. Denna rekommendation kommer från Rick Hassan, en finansiell rådgivare med Alex Brown, en division av Raymond James Financial Inc. (RJF) som hanterar individer med högt nettovärde. "Det känns bra när marknaden är nere på 20% och du är nere med 8% eller 9%", säger han till Barrons.

Hassans verksamhetsbok innehåller 385 hushåll med en typisk kontostorlek på 48 miljoner dollar. Han och hans Greenwich-baserade team på fyra hanterar 2, 5 miljarder dollar i klienttillgångar, och han är Barrons femte rankade rådgivare i Connecticut. Barrons tillägger att 90% av hans kunder är så rika att de aldrig behöver röra vid sin investeringsprincip.

Strategin

Hassans modellfördelningstilldelning per Barrons: 50% aktier, fördelat 60/40 mellan tillväxt och värde; 20% kommunala obligationer; och 30% alternativ, fördelade 80/20 mellan säkrat eget kapital och strukturerade produkter. Han tror inte på aktiv handel på grund av avgifter och skatter. I stället föredrar han att hitta kvalitetslager att äga för den långa dragningen. Han har minskat sina kunders obligationsinnehav under de senaste åren och han finner att endast kommuner har en tillräckligt attraktiv avvägning mellan avkastning och risk, särskilt för hans klienter med hög inkomstskatt.

Hassans kunder är tillräckligt stora för att han utformar anpassade strukturerade produkter för dem och shoppar runt för banker som ger honom det bästa erbjudandet. Dessa produkter erbjuder vanligtvis upp till 50% nedsidoskydd, och obegränsat uppåtriktat deltagande, i utbyte mot en årlig avgift som i genomsnitt uppgår till 0, 6% av de investeringar.

När det gäller den säkrade kapitalandelen i sin modellportfölj använder Hassan börsnoterade sälj- och calloptioner på S&P 500 Index (SPX). Den genomsnittliga årliga kostnaden för denna säkring är 1% av de investerade tillgångarna, säger Barrons. Bank of America Merrill Lynch, en division av Bank of America Corp. (BAC), har också beskrivit en säkringsstrategi med S&P 500-alternativ. (För mer, se också: Hur man säkras mot ett aktiemarknadsfördelning: Bank of America .)

Disciplinerad omfördelning

Jan Loeys, chef för investeringsstrateg på JPMorgan Chase & Co. (JPM), rekommenderar att regelbundet ta vinster från riskfyllda positioner och flytta intäkterna till defensiva investeringar, enligt The Wall Street Journal. Mer specifikt föreslår han att man betalar ut några högflygande teknikaktier varje månad och sedan återinvesterar i billigare aktier och amerikanska statsobligationer. Denna gradvisa metod undviker, enligt hans åsikt, problemen med de två extrema alternativen. De som förblir fullt investerade kommer aldrig att kunna nå utgångarna i tid när den oundvikliga nedgången kommer. De som satt på kontanter och obligationer medan aktierna zoomade uppåt, missade under tiden några spektakulära vinster som sannolikt inte kommer att upprepas när som helst snart.

Andra defensiva rörelser

Under de senaste veckorna har Investopedia profilerat flera andra försvarsstrategier. En handlar om att flytta din kapitalfördelning till företag av högre kvalitet, samtidigt som du diversifierar internationellt och regionalt. (För mer, se också: Hur man "av riskerar" din aktieportfölj för en krasch .)

En studie av Financial Times fann att på den senaste björnmarknaden var aktier med hög avkastning på investerat kapital (ROIC) framträdande bland de som faktiskt registrerade vinster. (För mer, se också: Vilka aktier som kan överträffa vid nästa marknadskrasch .)

Strategen Michael Belkin förutspådde korrekt början av de två senaste björnmarknaderna, och han rekommenderar några billigt värderade, utdelningsbetalande defensiva aktier, liksom några kortsäljande kandidater. (För mer, se även: Apocalypse-aktieportföljen: En strategs val .)

Bank of America Merrill Lynch räknar med att bank- och sjukvårdsbestånd kan rida ut stormen om marknaden minskar. (För mer, se också: 2 stora säkra hamnar om aktierallyt kraschar .)