Relativ återkomst

Vad är relativ avkastning?

Relativ avkastning är den avkastning som en tillgång uppnår under en tidsperiod jämfört med ett riktmärke. Den relativa avkastningen är skillnaden mellan tillgångens avkastning och avkastningen på riktmärket. Relativ avkastning kan också kallas alfa i samband med aktiv portföljhantering.

Detta kan kontrasteras med absolut avkastning, som inte rapporteras jämfört med något annat.

Hur fungerar relativ avkastning

Relativ avkastning är viktig eftersom det är ett sätt att mäta prestandan för aktivt förvaltade fonder, som borde få en avkastning som är större än marknaden. Specifikt är den relativa avkastningen ett sätt att mäta en fondförvaltares resultat. Till exempel kan en investerare alltid köpa en indexfond som har en låg förvaltningskostnadskvot (MER) och garanterar marknadens avkastning.

Relativ avkastning används ofta när man granskar en fondförvaltares resultat. Investerare kan använda relativ avkastning för att förstå hur deras investeringar presterar i förhållande till olika marknadsnormer.

I likhet med alfa är relativ avkastning skillnaden mellan investeringsavkastning och avkastning på ett riktmärke. Det finns några faktorer som en investerare måste tänka på när man använder relativ avkastning. Många fondförvaltare som mäter sina resultat genom relativ avkastning lutar vanligtvis på beprövade marknadstrender för att uppnå sin avkastning. De kommer att utföra en global och detaljerad ekonomisk analys av specifika företag för att bestämma riktningen för en viss aktie eller råvara för en tidslinje som vanligtvis sträcker sig i ett år eller längre.

Key Takeaways

• Relativ avkastning är den avkastning som en tillgång uppnår under en tidsperiod jämfört med ett riktmärke.
• Relativ avkastning är viktig eftersom det är ett sätt att mäta prestandan för aktivt förvaltade fonder, som borde få en avkastning som är större än marknaden.
• I likhet med alfa är relativ avkastning skillnaden mellan investeringsavkastningen och avkastningen på ett riktmärke.

Relativa avkastningsöverväganden

Transaktionskostnader och beräkningar av standard kontra totalavkastning kan påverka relativa avkastningsobservationer. Transaktionsavgifter kan vara en viktig faktor för investerare som handlar med högkostnadsförmedlare. Transaktionsavgifter avviker ofta från fondens resultat. Att använda standard kontra totalavkastning kan också vara en faktor eftersom standardavkastning kanske inte inkluderar distributioner och totalavkastning gör.

Transaktionskostnader

Transaktionskostnader kan påverka fondens relativa avkastning avsevärt. Exempelvis är Oppenheimer Global Opportunity Fund en toppavkastande aktivt förvaltad fond. Från och med 30 september 2017 överträffade ett års avkastning avsevärt MSCI All Country World Index. Fonden tillhandahåller resultatavkastning med och utan försäljningsavgifter som exemplifierar de effekter transaktionskostnader kan ha på relativ avkastning. För enårsperiod till och med 30 september 2017 hade fondens A-aktier en avkastning på 30, 48% utan försäljningskostnader. Med försäljningsavgifter var ett års avkastning 22, 97%. Med och utan försäljningsavgifter överträffade fonden jämförelseindexets avkastning på ett år på 18, 65%. För att minska transaktionskostnaderna och öka den relativa avkastningen kan en investerare eventuellt köpa fondens aktier via en rabattmäklingsplattform.

Total avkastning

För att öka den relativa avkastningsjämförelsen kan en investerare också använda totalavkastning som överväger utdelningar från fonden i sina avkastningsberäkningar. Vissa standardavkastningsberäkningar inkluderar inte distributioner och kan därför minska den relativa avkastningen.

Fondsavgifter

Fondavgifter är en annan faktor som kan påverka relativ avkastning. Fondavgifter är oundvikliga och måste betalas kollektivt av fondägare varje år. Investeringsföretag redovisar dessa avgifter som skulder i sina beräkningar av nettotillgångarna. Därför påverkar de fondens nettotillgångsvärde (NAV) för vilket avkastningen beräknas.

Passiva fonder illustrerar detta i deras avkastning. Investerare kan förvänta sig att den relativa avkastningen för en passiv fond bör vara något lägre än referensavkastningen på grund av driftskostnader.

Absolute Return vs. Relative Return

Att veta om en fondförvaltare eller mäklare gör ett bra jobb kan vara en utmaning för vissa investerare. Det är svårt att definiera vad som är bra eftersom det beror på hur resten av marknaden har presterat.

Absolut avkastning är helt enkelt vilken tillgång eller portfölj som returneras under en viss period. Relativ avkastning, å andra sidan, är skillnaden mellan den absoluta avkastningen och marknadens prestanda (eller andra liknande investeringar), som mäts av ett riktmärke, eller index, som S&P 500. Relativ avkastning kallas också alfa .

Absolut återvända säger inte mycket på egen hand. Du måste titta på den relativa avkastningen för att se hur en investerings avkastning jämförs med andra liknande investeringar. När du har ett jämförbart riktmärke för att mäta din investerings avkastning kan du sedan fatta ett beslut om huruvida din investering går bra eller dåligt och agera i enlighet därmed.

Exempel på relativ återgång

Ett sätt att titta på absolut avkastning kontra relativ avkastning är i samband med en marknadscykel, till exempel tjur kontra björn. på en tjurmarknad skulle 2 procent ses som en hemsk avkastning. Men på en björnmarknad, när många investerare kan vara nere på så mycket som 20 procent, skulle bara bevara ditt kapital anses vara en triumf. I så fall ser en avkastning på 2 procent inte så illa ut. Värdet på returen förändras utifrån sammanhanget.

I det här scenariot skulle de två procenten vi nämnde vara den absoluta avkastningen. Om en fonder returnerade 8 procent förra året, då skulle 8 procent vara dess absoluta avkastning. Ganska enkla grejer.

Relativ avkastning är orsaken till att en avkastning på 2 procent är dålig på en tjurmarknad och bra på en björnmarknad. Det som är viktigt i detta sammanhang är inte storleken på själva avkastningen, utan snarare vad avkastningen är relativt ett riktmärke eller den bredare marknaden.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Lär dig mer om absolut avkastning Absolut avkastning är den procentandel som en tillgång stiger eller minskar under en viss tid. mer Excess Returns Excess Return är avkastning som uppnås utöver avkastningen för en proxy. Överskott avkastning beror på en utvald jämförelse av avkastning på investeringar för analys. mer Alpha Alpha (α), som används i finans som ett mått på prestanda, är en investerings meravkastning i förhållande till avkastningen för ett referensindex. mer Riskhantering i finans I den finansiella världen är riskhantering processen för identifiering, analys och acceptans eller mildring av osäkerhet i investeringsbeslut. Riskhantering sker närhelst en investerare eller fondförvaltare analyserar och försöker kvantifiera potentialen för förluster i en investering. mer Spårningsfel Spårningsfel berättar skillnaden mellan prestandan för en aktie- eller fondfond och dess riktmärke. mer Informationsförhållandet hjälper till att mäta portföljprestanda Informationskvoten (IR) mäter portföljavkastning och indikerar en portföljförvaltares förmåga att generera överskott i förhållande till ett visst riktmärke. mer Partnerlänkar