Riskpremie
En riskpremie är avkastningen som överstiger den riskfria avkastning som en investering förväntas ge. en tillgångs riskpremie är en form av kompensation för investerare som tolererar den extra risken, jämfört med den för en riskfri tillgång, i en given investering. Exempelvis har företagsobligationer av hög kvalitet som emitterats av etablerade företag som tjänar stora vinster vanligtvis mycket liten risk för fallissemang. Därför betalar sådana obligationer en lägre ränta eller avkastning än obligationer som emitteras av mindre etablerade företag med osäker lönsamhet och relativt högre standardrisk.
01:46Riskpremie
Grunderna i riskpremier
Tänk på en riskpremie som en form av risklön för dina investeringar. Precis som anställda som har relativt farliga jobb får risklön som kompensation för de risker de tar, måste riskfyllda investeringar ge en investerare potentialen för större avkastning för att kompensera för investeringens risker.
Investerare förväntar sig att kompenseras ordentligt för den risk som de åtar sig i form av en riskpremie, eller ytterligare avkastning över avkastningskursen för en riskfri investering som till exempel amerikanska myndigheter. Med andra ord riskerar investerare att förlora sina pengar på grund av osäkerheten om ett potentiellt investeringsfel hos låntagaren i utbyte mot att få extra avkastning som belöning om investeringen är lönsam. Därför innebär inte utsikterna att tjäna en riskpremie att investerare faktiskt kan få det eftersom det är möjligt att låntagaren inte kan ha ett framgångsrikt investeringsresultat.
En riskpremie kan också tolkas som en verklig inkomstbelöning eftersom vissa riskfyllda investeringar i sig är mer lönsamma när och om de kommer igenom som en investeringsframgång. Investeringar med säkerhet och förutsägbara resultat kommer sannolikt inte att bli affärsgenombrott när de redan verkar på väl penetrerade marknader. Endast nya och riskabla affärs- och investeringsinitiativ kan potentiellt erbjuda avkastning över genomsnittet som låntagaren sedan kan använda som inkomstbelöning för investerare. Detta är ett underliggande incitament som har uppmuntrat vissa investerare att söka mer riskfyllda investeringar, med tanke på att det kan bli större utbetalningar.
Key Takeaways
- En riskpremie är avkastningen som överstiger den riskfria avkastning som en investering förväntas ge.
- Investerare förväntar sig att kompenseras korrekt för den risk som de åtar sig i form av en riskpremie,
- En tillgångs riskpremie är en form av kompensation för investerare som tolererar den extra risken, jämfört med den för en riskfri tillgång, i en given investering.
- Huvudriskpremien - premien till aktier - är den vanligaste premien.
Premiumkostnad
En riskpremie kan vara kostsam för låntagare, särskilt när deras investeringar inte är potentiellt de mest välmående. Ju mer riskpremie de betalar investerare som riskkompensation, desto mer ekonomisk börda kan de ta på sig, vilket sannolikt skadar själva framgången för deras investeringar och ökar risken för ett fall. Med tanke på detta perspektiv är det i investerarnas bästa intresse att ompröva nivån på riskpremien de kräver, annars måste de vara beredda att kämpa över inkasso vid fallissemang. I många lånade belastade konkurser, till exempel, får investerare bara tillbaka cent på dollarn på sin investering, trots tidigare löften om en riskpremie.
Även om många ekonomer erkänner att det finns en aktiepremie på marknaden är de lika förvirrade av varför den finns. Detta är känt som kapitalpremie-pussel.
Kapitalriskpremien
Aktieriskpremien avser den meravkastning som investeringar på aktiemarknaden ger över en riskfri ränta. Denna meravkastning kompenserar investerare för att ta på sig den relativt högre risken för att investera i aktier. Storleken på premien varierar beroende på risknivån i en viss portfölj och förändras också över tiden när marknadsrisken fluktuerar. Som regel kompenseras högriskinvesteringar med en högre premie. En majoritet av ekonomer håller med om att begreppet en kapitalriskpremie är giltigt: På lång sikt kompenserar marknaderna investerare mer för att ta större risken att investera i aktier.
Kapitalriskpremien kan beräknas på flera sätt, men beräknas oftast med hjälp av kapitaltillskottsmodellen (CAPM):
där kostnaden för eget kapital faktiskt är kapitalriskpremien. Rf är den riskfria avkastningen, och R m -Rf är marknadens överskott, multiplicerat med aktiemarknadens betakoefficient.
Andra hälften av 1900-talet hade en relativt hög aktieriskpremie, över 8% av vissa beräkningar, mot knappt 5% under första halvåret. Med tanke på att seklet slutade på höjden av dot-com-bubblan kan detta godtyckliga fönster dock inte vara idealiskt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.