Robo-Advisors 2019: Väntar fortfarande på revolutionen

Det visar sig att automatiserad portföljrådgivning inte är Field of Dreams. "Om du bygger det kommer de att komma, " har inte fungerat för robotrådgivningsindustrin - ännu.

För bara några år sedan tittade prognostikatorer in i sina kristallkulor och förutspådde att investerare skulle hälla sina pengar i robo-rådgivare. 2016 beräknade KPMG att tillgångar som förvaltas skulle vara 1, 5 biljoner dollar under 2019 och 2, 2 biljoner dollar 2020. Juniper Research förväntar sig att tillgångar som förvaltas över hela världen kommer att nå 4, 1 miljarder dollar 2022. Det är dock ingenstans nära vad som händer, och dessa prognoser verkar har fallit offer för den första prognoslagen: Ge dem ett nummer eller ge dem ett datum, men aldrig båda.

2, 2 biljoner dollar

Den förutspådda storleken på Robo-Advisor-marknaden fram till 2020, men tillgångarna under förvaltning är mycket lägre från september 2019.

Enligt en mängd olika analytiker finns det betydligt mindre än 1 biljon USD över hela världen som hanteras av robotrådgivare från maj 2019, och $ 2, 2 biljoner mark kommer inte att nås förrän 2022, enligt några optimistiska prognoser. Backend Benchmarking säger att 440 miljarder dollar hanteras av robo-rådgivningstjänster från och med mitten av 2019, medan Aite-gruppen säger att det är inom 350 miljarder dollar. I höstas bedömde forskningsgruppen Autonom NEXT att marknaden omfattade 660 miljarder dollar i tillgångar. För att hålla dessa siffror i perspektiv finns det uppskattningsvis 22 biljoner dollar i investerbara tillgångar där ute - med över 9 biljoner dollar som sitter på kontantkonton, oinvesterade.

Visst tidiga förutsägelser om antagande av robotrådgivningstjänster över hela världen var extremt optimistiska. Men varför flyttar inte fler långsiktiga investerare sina tillgångar till automatiserade investeringar? Och varför sitter det fortfarande så mycket kontanter på sidan?

Det är inte att säga att passiv investering inte är en populär aktivitet. Investerare har antagit börshandlade fonder (ETF) som ett sätt att delta i marknadstillväxt, och det finns nu över 4 biljoner dollar investerat i dessa instrument från 13 september 2019, upp från 2, 1 biljoner dollar i slutet av 2015. Men tillgångarna under ledning för robo-rådgivare har inte följt samma tillväxtmönster, även om de flesta robotgenererade portföljer är byggda av ETF: er.

Hur vi kom hit

Robo-rådgivningsindustrin växte ur marknadens kollaps 2008-2009 då små investerare drog sina pengar ur aktier och satt på sina kontanter. Denna flygning från marknaden hände på grund av rädsla för ytterligare förluster och känslan av att lager bara inte var säkra. Tyvärr sjönk räntorna till nära noll, så de traditionellt säkrare finansiella utrymmena hjälpte inte enskilda investerare att växa sin förmögenhet. Wealthfront och Betterment gick in i detta tomrum och uppmuntrade investerare att sätta sig på en stadig väg och använda algoritmer för att investera i portföljer utformade för att diversifieras över tillgångsslag och marknadssektorer.

En faktor som jag tror håller potentiella investerare i kontanter snarare än på marknaderna är ren, vänd terror. Under marknadsuppgångar fruktar de att välja fel investeringar och missa vad alla andra får - eller ännu värre att välja en förlorare. Under nedgångar rullar de upp sina kontanter och gömmer dem under madrassen. Investerare drog sig tillbaka i slutet av 2018, rädd att det var 2008 igen.

Läs våra Robo-Advisor Awards och recensioner

Investopedia Robo-Advisor Awards 2019

För dem som inte är redo att prata med en rådgivare ansikte mot ansikte kan en helt digital upplevelse göra det lättare att komma igång. En av de bästa saker robo-rådgivare kan göra för sina potentiella nya kunder är att tillhandahålla en upplevelse som skapar förtroende och empowerment. Robo-rådgivare som riktar sina tjänster till unga och nya investerare peppar sina digitala plattformar med uppmuntran och prognoser för hur mycket rikedom de kan samla.

Med tanke på den senaste tidens volatilitet på marknaden, som augusti klippdyk av Dow Jones Industrial Average, kunde investerare vara försiktiga och förutse en ny lågkonjunktur. Björnmarknaderna erbjuder möjligheter, och inte bara för hjärtat. Brian Barnes, M1 Finances medgrundare och VD säger: "Vi tror att en björnmarknad faktiskt kommer att påskynda antagandet av nyare och lägre kostnadsutveckling av investeringar." Han säger att höga avgifter inte kännas lika akut när portföljen växer, men att betala 1-2% för att förlora pengar som alla andra är svårt att bära.

Var går vi härifrån ">

Vad behöver den här branschen för att locka fler troende - och fler tillgångar? Boston Consulting Group publicerade en rapport med titeln "Reigniting Radical Growth" i juni 2019 i deras Global Wealth-serie där de lämnade flera rekommendationer för förmögenhetsförvaltare. "Det smarta sättet för förmögenhetsförvaltare att fånga tillväxt i förvaltade tillgångar (AuM) och intäkter är att skapa specifika strategier anpassade till viktiga segment och marknader", rekommenderar rapporten. BCG tror att förmögenhetsförvaltare kan växa genom att fokusera på välmående investerare som är underförtjänta - de med $ 250.000 till $ 1 miljon att investera. De rekommenderar en kombination av digitalt och mänskligt engagemang för att erbjuda en personlig och navigerbar one-stop shoppingupplevelse. ”Vinnarna kommer att påskynda produktinnovation och utveckla erbjudanden som tillgodoser de specifika behoven och preferenserna för välståndande underavdelningar, ” erbjuder de.

Många av de robotrådgivare som vi undersökt erbjuder verktyg för denna undervärde marknad, såväl som för dem som har mindre än $ 250 000 att investera. De stora aktörerna inom mäklareindustrin online, inklusive Charles Schwab, Fidelity och TD Ameritrade, har fokuserat sina marknadsföringsinsatser på vad de kallar ”massformulär”, med $ 100 000 eller mer i investerbara tillgångar. Wealthfront and Betterment, de första renodlade robotarna, erbjuder nu banktjänster tillsammans med deras rådgivning, vilket ger kunderna en plats att tjäna högre ränta på sina oinvesterade kontanter.

Tillägget av mänsklig rådgivning till tidigare helt digitala erbjudanden är en accelererande trend, liksom prenumerationsbaserad prissättning snarare än att ta ut en avgift baserad på tillgångar under förvaltning. Charles Schwabs ursprungliga robo-rådgivartjänst, Intelligent Portfolios, är alla digitala som gratis. Tidigare i år introducerade företaget Intelligent Portfolios Premium, som lägger till obegränsad tillgång till en finansiell planerare för ett 30-månadersabonnemang. Nya kunder måste ha en saldo på minst $ 25 000 och betala en initial planeringsavgift på $ 300. Fidelity kommer att gå med i denna trend och lanserar sin premiumrådgivningstjänst, Fidelity Personalised Planning & Advice, i slutet av 2019.

Tjänster på premiumnivå som inkluderar personlig rådgivning erbjuds av ett antal företag som vi har granskat, inklusive Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge och TD Ameritrade. Det är en del av paketet när du registrerar dig med Personal Capital och Vanguard Personal Advisor Services, men båda kräver mycket högre minimikrav än andra som granskats.

I den andra riktningen lanserade Ally Invest just en ny svit med hanterade portföljer som innehåller en "kontantbuffert" på 30% som inte kommer att innehålla en förvaltningsavgift. Kontanter i dessa portföljer tjänar 1, 9% ränta. Tanken bakom lanseringen var att minska ångest och kostnader för nya investerare. Vanguard har tyst börjat testa en digital version av sin robo-rådgivartjänst som vi förväntar oss kommer att lanseras i början av 2020, med mycket lägre minimivärden ($ 3 000 snarare än $ 50 000) och lägre förvaltningsavgifter (0, 15%).

64%

Av välmående millennials indikerar "Saving for Pensionering" som den främsta anledningen till att de investerar baserat på resultaten från vår Affluent Millennials Survey.

Komma tillbaka på spåret

Hur kan robotrådgivningsindustrin få tillbaka sina tillgångar på det ursprungliga spåret som beräknades? De skulle kunna göra mer för att främja engagemang på marknaderna, styrd av en kunnig assistent, vare sig digital eller mänsklig. En studie från University of British Columbia, publicerad i juli 2019, visade att naiva investerare tenderar att välja tillgångar som har liknande utseende och därmed skapa en portfölj som faktiskt är riskabelare på grund av brist på diversifiering. Portföljer byggda med modern portföljteori hjälper till att sänka den totala risken, så begreppet att använda en robo-rådgivare borde vara mer tilltalande för nykomlingar att investera.

I en rapport citerad av Charles Schwab säger Aite-gruppen att de förväntar sig att antalet amerikaner som använder robotrådgivningstjänster kommer att växa från uppskattningsvis 2 miljoner 2018 till 17 miljoner år 2025, baserat på en undersökning de genomförde i mitten av 2018. 58 procent av de tillfrågade säger att de kommer att använda någon form av robo-råd fram till år 2025, och de svarande säger att de är mer benägna att använda robo-råd än ett antal andra tekniker i rubrikerna idag, inklusive artificiell intelligens, virtual reality, blockchain och kryptovaluta. Den största fördelen med att använda en robotrådgivare är enligt de tillfrågade att ta ut känslorna från att investera. Deras undersökning genererade också upptäckten att nästan tre fjärdedelar av dem som tror att de kan använda en robotrådgivare också vill ha tillgång till en mänsklig finansiell rådgivare.

Det finns naturligtvis nej säger som inte tror att robo-rådgivning erbjuder något mervärde. Tom Sosnoff från tastytrade och välsmakande verk kallar robos, "fängelse för dina pengar." Han tror att att lära sig handla skapar ett tankesätt som bidrar till beslutsfattande inom alla livsområden och att bara parkera pengar i passiv investering är en fruktansvärd idé .

Robo-rådgivare kan göra mer för att få kontanter på sidelinjen i spelet. De digitala tjänsterna med låga minimibalanser kan marknadsföras till gymnasieelever som ett sätt att uppmuntra intresse för investeringar. Ett sätt att överföra från passivt godkännande av robotrådgivning till ett mer aktivt handelstänkande kan ge nya investerare utbildningshjul. Det finns möjligheter att erbjuda digitala råd till pensionärer som rullar sina pengar av 401 (k). Och att erbjuda ett mer flexibelt sätt att använda mänsklig hjälp, eller att undvika det helt beroende på kundens önskemål, kan dra fler potentiella investerare till marknaderna.