S&P 500 mot Russell 2000 ETF: Vad är skillnaden?
I sin bok, A Random Walk Down Wall Street, skriver Princeton-professorn Burton Malkiel:
En ögonbindel apa som kastar dart på tidningens finansiella sidor kan välja en portfölj som skulle göra lika bra som en noggrant utvald av experter.
Denna idé är kärnan i debatten mellan aktiv och passiv penninghantering.
Om du befinner dig i det konservativa slutet av det aktiva kontra passiva spektrumet, kan det vara ett sätt att investera i börshandlade fonder (ETF). Du kanske inte slår marknaden, men du kommer säkert nära att matcha den. I den här artikeln kommer vi att fokusera på ETF: er som spårar två av de mer populära indexen, S&P 500 och Russell 2000.
S&P 500 ETF
Standard & Poor's 500 (S&P 500) är ett marknadsvärde, viktat index för några av de största börsnoterade amerikanska företagen. De flesta analytiker ser S&P 500 som den bästa indikatorn på den amerikanska aktiemarknaden. Detta index är ett vanligt använt riktmärke för många portföljförvaltare, fonder och börshandlade fonder.
De tre mest handlade ETF: erna som följer S&P 500-indexets prestanda inkluderar:
- State Street: s SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
- BlackRocks iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
- Vanguards S&P 500 ETF (VOO)
Det gemensamma temat mellan alla tre fonderna är naturligtvis indexet som de följer - S&P 500. Många investerare anser att detta index är pulsen på den amerikanska aktiemarknaden. Det beräknas med hjälp av börsvärden för de 500 största amerikanska företagen med aktier noterade på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq-aktiemarknaden. Indexbeståndsdelar väljs ut av en kommitté som tar hänsyn till kriterier som börsvärde, likviditet, finansiell lönsamhet, handelslängd och andra faktorer.
SPY är den äldsta och mest innehade av de tre ETF: erna. Från och med mars 2019 hade fonden ett substansvärde på 262, 83 miljarder US-dollar. Fondens utgifter uppgår till 0, 09%. Även om denna kostnad är försumbar i ett bredare förvaltningssammanhang, är den den högsta bland de tre konkurrenterna. Trots den högre kostnaden har fonden överlägsen likviditet, med en genomsnittlig daglig volym på mellan 30 och 60 gånger IVV och VOO.
Vid jämförelse av prestandanummer för de tre - representerade av nettotillgångar (NAV) - avkastade alla tre något under S & P500-indexet under de senaste tio åren. VOO är det nya barnet på kvarteret med ett startdatum för fonden 9 september 2010, så det har färre års data för övervägande. SPY returnerade det lägsta av de tre fonderna. Den sänkta avkastningen kan förväntas eftersom den har den högsta utgiftskvoten bland de tre ETF: erna. Det måste också förstås att medlen jämförs med det praktiskt taget friktionsfria S&P 500-indexet.
SPY skiljer sig också strukturellt från IVV och VOO genom att det inrättas som ett enhetsinvesteringsförtroende (UIT) med begränsningar för utlåning av de underliggande aktierna till andra företag. Dessutom samlas alla utdelningar från SPY-beståndsdelar för perioden in och hålls kontant fram till utdelning, medan IVV och VOO möjliggör återinvestering av utdelningar.
Russell 2000 ETF
På motsatt sida av spektrumet är Russell 2000-indexet som följer resultatet av cirka 2 000 amerikanska småföretag. Liksom S&P vägs indexet och fungerar regelbundet som ett referensindex.
Som namnet antyder följer Russell 2000 ETF: er nära Russell 2000-indexet, som kombinerar 2000 av småföretag i Russell universum med 3000 aktier. Russell 3000 spårar nästan 98% av alla börsnoterade amerikanska aktier.
Både S&P 500 och Russell 2000-index är viktade med marknadsvärde. Till skillnad från S&P 500-indexet väljs emellertid inte värdepapperna i Russell 2000-indexet av en kommitté, utan snarare genom en formel baserad på deras marknadsvärde och nuvarande indexmedlemskap.
De mest anmärkningsvärda ETF: erna som följer Russell 2000-indexet, i storleksordningens betydelse, är:
- BlackRocks iShares Russell 2000 ETF (IWM)
- Vanguards Russell 2000 ETF (VTWO)
- Direxion Daily Small Cap Bill 3x Shares (TNA)
Även här verkar den högre likviditeten i Blackrocks IWM driva dess högre utgiftskvot. Jämfört med S&P 500 ETF: erna har dock alla fonder som spårar Russell 2000-index högre avgifter trots sin mycket lägre totala likviditet.
IWM är den tyngst handlade Russell 2000 ETF men ändå handlar det bara till en fjärdedel av volymen på SPDR: s SPY. De högre avgifterna för Russell 2000 ETF: er beror sannolikt på den ökade förvaltningsinsatsen att regelbundet balansera ett större antal värdepapper.
Russell 2000 ETF: er kan se mer attraktiva ut än S&P 500 ETF: er i början av en tjurmarknad. Russell 2000-beståndsdelar kommer i genomsnitt att överträffa sina stora bröder i S&P 500-indexet om trenden fortsätter. Utmaningen är volatiliteten i deras avkastning. Så, som investerare, kan du vara på en tuff resa.
Särskilda överväganden
Fördelarna med ETF: er som en attraktiv investering för dem som nöjer sig med att matcha avkastningen på en bredare marknad till en bråkdel av en aktiv förvaltningskostnad. Investerare har många ETF: er att välja mellan baserat på storleken, geografisk plats eller branschtillhörighet för företag i indexet.
Två av de mer populära valen är S&P 500 ETF: er och Russell 2000 ETF: er. Viktiga skillnader mellan dem drivs av storleken på företagen i indexet de spårar - stor-cap för S&P 500 och small-cap för Russell 2000 - volatiliteten hos det underliggande indexet, metoden för val av beståndsdelar och avgifterna de tar ut.
Key Takeaways
- S&P 500 och Russell 2000 är två populära index.
- Många investerare anser att S&P 500 är pulsen på den amerikanska aktiemarknaden.
- Russell 2000 ETF: er följer Russell 2000-indexet, som kombinerar 2000 av småföretag i Russell universum med 3000 aktier.