Securities and Exchange Commission (SEC)
Den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) är en oberoende federal myndighet som ansvarar för att skydda investerare, upprätthålla en rättvis och ordnad funktion på värdepappersmarknaderna och underlätta kapitalbildningen. Det skapades av kongressen 1934 som den första federala tillsynsmyndigheten för värdepappersmarknaderna. SEC främjar fullständig offentliggörande, skyddar investerare mot bedrägeri och manipuleringsmetoder på marknaden och övervakar företagens övertagande i USA. Den godkänner också registreringsförklaringar för bookrunners bland försäkringsföretag.
Key Takeaways
- Securities and Exchange Commission (SEC) ansvarar för att övervaka värdepappersmarknaderna och skydda investerare.
- SEC kan endast väcka civilrättsliga åtgärder mot lagbrytare, men samarbetar med justitiedepartementet i brottmål.
- Efter den stora lågkonjunkturen återhämtade SEC nära fyra miljarder dollar i påföljder och andra skadestånd till följd av sina åtal.
I allmänhet måste emissioner av värdepapper som erbjuds i mellanstatlig handel, via posten eller på Internet, registreras hos SEC innan de kan säljas till investerare. Företag inom finansiella tjänster - såsom mäklare-återförsäljare, rådgivande företag och kapitalförvaltare samt deras professionella representanter - måste också registrera sig hos SEC för att bedriva verksamhet. Exempel: de skulle vara ansvariga för att godkänna alla formella bitcoinbörser.
01:40Securities and Exchange Commission (SEC)
Hur Securities and Exchange Commission (SEC) fungerar
SEC: s huvudfunktion är att övervaka organisationer och individer på värdepappersmarknaderna, inklusive värdepappersbörser, mäklarföretag, återförsäljare, investeringsrådgivare och investeringsfonder. Genom etablerade värdepappersregler och förordningar främjar SEC offentliggörande och delning av marknadsrelaterad information, rättvis handel och skydd mot bedrägeri. Det ger investerare tillgång till registreringsrapporter, periodiska finansiella rapporter och andra värdepappersformer genom sin elektroniska databasinsamling, analys och hämtningsdatabas, känd som EDGAR.
Securities And Exchange Commission (SEC) skapades 1934 för att återställa investerarnas förtroende i kölvattnet av 1929-börskraschen.
SEC ledas av fem kommissionärer som utses av presidenten, varav en utses till ordförande. Varje kommissionsledamots mandatperiod varar i fem år, men de kan vara i ytterligare 18 månader tills en ersättare hittas. För att främja icke-partierskap kräver lagen att högst tre av de fem kommissionärerna kommer från samma politiska parti.
SEC består av fem divisioner och 23 kontor. Deras mål är att tolka och vidta verkställighetsåtgärder för värdepapperslagar, utfärda nya regler, tillhandahålla övervakning av värdepappersinstitutioner och samordna regleringen mellan olika regeringsnivåer. De fem divisionerna och deras respektive roller är:
- Avdelningen för företagsekonomi. Se till att investerare får materiell information (det vill säga information som är relevant för ett företags finansiella utsikter eller aktiekurs) för att fatta välgrundade investeringsbeslut.
- Avdelning av verkställighet. Ansvarig för att verkställa SEC-förordningarna genom att utreda ärenden och åtala civilmål och administrativa förfaranden.
- Division of Investment Management. Reglerar investeringsföretag, variabla försäkringsprodukter och federalt registrerade investeringsrådgivare.
- Avdelningen för ekonomisk och riskanalys. Integrerar ekonomi och dataanalys i SEC: s kärnuppdrag
- Avdelning för handel och marknader. Fastställer och upprätthåller standarder för rättvisa, ordnade och effektiva marknader
SEC har tillåtelse att endast väcka civilrättsliga åtgärder, antingen i federala domstol eller inför en administrativ domare. Brottmål faller under jurisdiktion av brottsbekämpande myndigheter inom justitiedepartementet; SEC arbetar dock ofta nära med sådana byråer för att lämna bevis och hjälpa till med domstolsförfaranden.
I civilmål söker SEC två huvudsakliga sanktioner:
- Injektioner, som är beställningar som förbjuder framtida kränkningar. En person eller företag som ignorerar ett föreläggande är föremål för böter eller fängelse för förakt.
- Påföljder för civila pengar och disgorgement av olagliga vinster. I vissa fall kan SEC också begära ett domstolsbeslut som hindrar eller avbryter individer från att agera som företagsledare eller styrelseledamöter. SEC kan också väcka olika administrativa förfaranden, som hörs av interna tjänstemän och kommissionen. Vanliga förfaranden inkluderar upphör och avbryter beställningar, återkallande eller avbrott av registrering och införande av barer eller avstängning av anställningen.
SEC fungerar också som den första nivån för överklagande för åtgärder som söks av värdepappersindustrins självreglerande organisationer, som FINRA eller New York Stock Exchange.
Bland alla SEC: s kontor framstår Whistleblower Office som ett av de mest kraftfulla sätten att säkerställa lagstiftningen för värdepapper. Skapad som ett resultat av Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen från 2010, SEC: s visselpipa-program belönar berättigade individer för att dela originalinformation som leder till framgångsrika brottsbekämpande åtgärder med monetära sanktioner över 1 miljon dollar. Individerna kan få 10% till 30% av den totala sanktionens intäkter.
Securities and Exchange Commission (SEC): s historia
När den amerikanska aktiemarknaden kraschade i oktober 1929 blev värdepapper emitterade av flera företag värdelösa. Eftersom många tidigare hade gett falsk eller vilseledande information sjönk allmänhetens tro på värdepappersmarknadens integritet. För att återställa förtroendet antog kongressen värdepapperslagen från 1933 och lagen om värdepappersbörsen från 1934, som skapade SEC. SEC: s primära uppgifter var att se till att företag gjorde sanningsenliga uttalanden om sina företag och att mäklare, återförsäljare och börser behandlade investerare på ett ärligt och rättvist sätt.
Under åren sedan har ytterligare lagar hjälpt SEC i sitt uppdrag:
- Trust Indenture Act från 1939
- Investment Company Act från 1940
- Investment Advisers Act från 1940
- Sarbanes-Oxley Act från 2002
- Dodd-Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act från 2010
- Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act of 2012
Idag väcker SEC många civila verkställighetsåtgärder mot företag och individer som bryter mot värdepapperslagar varje år. Det är involverat i alla större fall av ekonomiskt fel, antingen direkt eller i samarbete med justitieministeriet. Typiska brott som åtalats av SEC inkluderar bokföringsbedrägeri, spridning av vilseledande eller falsk information och insiderhandel.
Efter den stora lågkonjunkturen 2008 var SEC med på att åtala de finansiella institutionerna som orsakade krisen och returnerade miljarder dollar till investerare. Totalt debiterade det 204 enheter eller individer och samlade på nära fyra miljarder dollar i påföljder, avkänning och annan ekonomisk lättnad. Goldman Sachs betalade till exempel 550 miljoner dollar, den största straffen någonsin för ett Wall Street-företag och det näst största i SEC-historien, överskred endast med de 750 miljoner dollar som betalats av WorldCom.
Många observatörer har fortfarande kritiserat SEC för att inte ha gjort tillräckligt för att hjälpa att åtala de mäklare och ledande befattningshavare som var inblandade i krisen, nästan alla som aldrig funnits skyldiga till betydande felaktigheter. Hittills har bara en verkställande direktör på Wall Street fängslats för brott relaterade till krisen. Resten nöjer sig antingen med en monetär straff eller accepterade administrativa straff.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.