Definition och exempel på kort klämma
En kort klämma är en situation där en kraftigt förkortad aktie eller råvara rör sig kraftigt högre, vilket tvingar korta säljare att stänga sina korta positioner och öka trycket på aktien. Kortsäljare pressas ur sina korta positioner, vanligtvis med förlust. Korta pressningar utlöses vanligtvis av en positiv utveckling som antyder att beståndet kan komma igång med en vändning. Även om vändningen i aktiens förmögenhet bara kan visa sig vara tillfällig, har få korta säljare råd att riskera bortfall på sina korta positioner och kanske föredrar att stänga positionen även om det innebär att ta en betydande förlust.
01:51Kort klämma
Grunder med kort klämma
En kort klämma är en risk förknippad med kortsäljning. Om en aktie börjar stiga snabbt kan trenden fortsätta att eskalera eftersom korta säljare sannolikt vill ha det. Om till exempel en aktie stiger 15% på en dag kan de med korta positioner tvingas att likvidera och täcka sin position genom att köpa aktien. Om tillräckligt korta säljare köper tillbaka aktien skjuts priset ännu högre.
Två mått som är användbara för att identifiera aktier med risk för kort pressning är kort ränta och kort ränta. Med kort ränta avses det totala antalet sålda aktier kort i procent av totala utestående aktier. Den korta räntesatsen är det totala antalet sålda aktier dividerat med aktiens genomsnittliga dagliga handelsvolym.
Dessa åtgärder är användbara jämfört med tidigare avläsningar inom ett lager. Eftersom vissa spekulativa aktier alltid tenderar att ha högre kort ränta än mer stabila företag, letar investerare efter beteende som är ovanligt för en viss aktie.
Till exempel, om en aktie vanligtvis har en kort ränta på 15% till 30%, kan en rörelse över eller under det intervallet signalera att investerare har förskjutit sin syn på företaget. Färre korta aktier (till exempel 10%) kan innebära att priset har stigit för högt för snabbt, eller att korta säljare lämnar aktien eftersom det har blivit för stabilt eller hausseartat. En ökning av kort ränta över normen (till exempel 35%) indikerar att investerare har blivit mer baisseartade, men det är också en extrem läsning som kan leda till en kort pressning och priset går högre.
När kort ränta är mycket högt, eller åtminstone högre än vad som är normalt för en aktie, kan det resultera i en kort pressning eftersom det är möjligt att alla som vill ha aktien redan har tagit en position. I exemplet ovan, om den korta räntan är 35%, och 30% redan är ett stort antal korta säljare för aktien, har ett större än vanligt antal människor lagt sina satsningar på aktien att gå ner. Om i stället stiger aktien, eftersom det inte finns någon kvar att sälja eller förkorta, kan priset stiga snabbt när den stora gruppen av korta säljare kryper för att lämna sina korta positioner genom att köpa.
Satsning på en kort klämma
Kontrastiska investerare letar efter aktier med stort kort ränta på grund av den korta presspressen. En snabb stigning i aktiekursen är attraktiv, men den är inte utan risker. Beståndet kan vara starkt förkortat av goda skäl, eftersom det har en dyster framtidsutsikt.
Investerare som satsar på att en kort pressning inträffar kan samla långa positioner, vanligtvis medan de får bekräftelse från andra tekniska prismönster eller indikatorer eller positiva grundläggande data.
Aktiva handlare kommer att övervaka mycket kortslutna aktier och se till att de börjar stiga. Om priset börjar ta fart fartyget hoppar in för att köpa, försöker fånga vad som kan vara en kort klämma och ett betydande steg högre.
Risker för handel med korta pressningar
Det finns många exempel på aktier som rörde sig högre efter att de hade ett stort korta intresse. Men det finns också många lager som är kraftigt kortslutna och som fortsätter att sjunka i pris. En tung kort ränta betyder inte att priset kommer att stiga. Som anges är ett stort kort intresse ofta bara en indikation på att företaget klarar sig dåligt eller att människor inte tror att det har en stark framtid.
Detta är anledningen till att människor som köper i hopp om en kort pressning sker normalt har en annan analys som indikerar att priset på aktien bör gå högre ändå.
En annan sak att tänka på är att en kort klämma kan vara kort. Det kan resultera i ett tillfälligt högre prisökning, som sedan snabbt väntas av människor som använder det högre priset som en möjlighet att sälja.
Key Takeaways
- En kort klämning inträffar när det finns ett stort antal korta positioner som måste täckas innan priset stiger ytterligare.
- En kort pressning kan vara tillfällig eller leda till en långsiktig prisökning om företaget kan generera en mer positiv syn för sina investerare.
- Bara för att en aktie har mycket kort ränta, eller en hög kort ränta förhållande, betyder inte att det kommer att röra sig högre i pris på grund av en kort klämma.
- Handlare som satsar framgångsrikt på korta pressningar och prisökningarna de genererar använder också andra former av analys. Det borde finnas andra hausseartade signaler om att priset är redo att stiga, eftersom korta räntedata inte bör agera ensam.
Exempel på en kort klämma
Tänk på ett hypotetiskt bioteknikföretag, Medicom, som har en läkemedelskandidat i avancerade kliniska prövningar. Det finns en avsevärd skepsis bland investerarna om huruvida detta läkemedel faktiskt kommer att fungera, och som ett resultat har fem miljoner Medicom-aktier sålts kort av dess 25 miljoner utestående aktier. Kort ränta på Medicom är därför 20%, och med en daglig handelsvolym i genomsnitt på en miljon aktier är den korta räntesatsen fem. Den korta räntekvoten, även kallad dag till täckning, innebär att det tar fem dagar för korta säljare att köpa tillbaka alla Medicom-aktier som har sålts kort.
Antag att Medicom på grund av det enorma korta intresset sjönk från 15 $ för några månader sedan till 5 $ för närvarande. Nyheter kommer ut att Medicoms läkemedel fungerar bättre än väntat. Medicoms aktier gapar högre vid tillkännagivandet till $ 9, eftersom spekulanter köper aktien och korta säljare klättra för att täcka sina korta positioner.
Alla som kortade aktien mellan $ 9 och $ 5 är nu i en förlorande position. De som sålde kort i närheten av $ 5 står inför de största förlusterna och ser frustrerande ut att komma ut eftersom de tappar 80%. En sådan förlust kan utlösa marginalsamtal. Om dessa marginalsamtal inte kan eller inte kommer att uppfyllas, kommer de korta positionerna att likvideras, vilket höjer priset högre. Medan beståndet kan öppna till $ 9, kan det fortsätta att rally de närmaste dagarna när shortsen fortsätter att täcka sina positioner och nya köpare lockas av det stigande priset och positiva nyheter.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.