Ska du köpa guld eller Bitcoin?

2017 är det åttonde raka året på en tjurmarknad, men skeptiker varnar för att detta inte kan vara evigt, med vissa som till och med hävdar att vi speglar uppstarten till den stora lågkonjunkturen. Vad ska en smart investerare göra?

Det traditionella steget skulle vara att säkra sig mot lagerets volatilitet med guld. Detta har visat sig vara en effektiv metod i det förflutna, men ett nytt alternativ utmanar gamla skolan. Bitcoin är en prickig ny tillgång med alla valutas egenskaper, men med några unika funktioner som gör det till en livskraftig fristad. Dessa differentierare, tillsammans med en röstlig och lojal stöd, har lett till att Bitcoin blir ett alternativt sätt att säkert minska exponeringen för aktier.

Få lite guld

Det finns flera faktorer som gör guld till en stark tillgång till säker hamn. Det är värdefullt som ett material för konsumentvaror som smycken och elektronik, och det är knappt. Oavsett efterfrågan förblir utbudet oproportionerligt lågt. Guld kan inte tillverkas som ett företag som emitterar nya aktier, eller en federal bank skriver ut pengar. Det måste grävas upp från marken och bearbetas.

Följaktligen har guld nästan ingen korrelation med tillgångar som valutor och aktieindex som S & P500. Den ädelmetallen brukade knytas till dollarn fram till 1971 då president Nixon avbröt banden mellan den amerikanska valutan och guld som bas. Sedan dess har de som inte vill rida på aktiemarknadsvängningar i sin fulla omfattning investerat i guld. Den ädla metallen hjälper till att mildra slag eller till och med vinst när det finns en korrigering på aktiemarknaden, definierad som en nedgång på 10% eller mer. Som framgår av diagrammet nedan är guld en bra tillgång att ha på en björnmarknad.

Guld presterar vanligtvis bra under korrigeringar, även om det inte nödvändigtvis stiger, är en tillgång som förblir statisk medan andra minskar är ganska användbar som säkring. Dessutom, när fler fly på lager och investerar i guld, stiger priset i enlighet därmed.

Bitcoin Bursts på scenen

Bitcoin är en blockchainbaserad cryptocurrency som delar vissa fastigheter med sin guld motsvarighet. Faktum är att många tidigare har kallat Bitcoin "digitalt guld" på grund av dess svaga förhållande till alla andra tillgångar - särskilt lager. Marknadsaktörer kommer kanske ihåg förra året när priset på en Bitcoin överträffade priset på en enda troy uns av guld för första gången. För närvarande är Bitcoin pris nära 4 000 dollar, men hur är det så värdefullt? Ännu viktigare, bör de som kör från aktier överväga att investera i cryptocurrency?

Liksom guld finns det en begränsad mängd Bitcoin. Det måste brytas, men inte med borrmaskiner. Istället bryts den digitala valutan med den totala datorkraften i dess enorma nätverk av användare, som bearbetar transaktioner på blockchain för en liten mängd Bitcoin. Vid ett uppskattat tak på 21 miljoner Bitcoins har efterfrågan en förstorad effekt på cryptocurrency pris.

Jämför de två

Under hundratals år har guld dominerat tillgångsarenan för säkra haven, och det är ännu okänt om Bitcoin utgör ett verkligt hot. Det finns några små men potentiellt betydande skillnader mellan Bitcoin och guld 2017:

Öppenhet, säkerhet, laglighet

Golds etablerade system för handel, vägning och spårning är orörligt. Det är väldigt svårt att stjäla det, skicka bort falskt guld eller på annat sätt förstöra metallen. Bitcoin är också svårt att korrupt, tack vare sitt krypterade system och komplicerade algoritmer, men infrastrukturen för att säkerställa dess säkerhet är ännu inte på plats. Mt. Gox-katastrof är ett bra exempel på varför Bitcoin-handlare måste vara försiktiga. I denna störande händelse gick ett populärt utbyte offline och alla stal sina användares Bitcoins, totalt cirka 460 miljoner dollar. Lagligen är det få konsekvenser för sådant beteende, eftersom Bitcoin fortfarande är svårt att spåra med någon effektivitetsnivå.

Sällsynthet

Guld kan fortsätta att brytas, men så småningom kommer det inte att finnas mer Bitcoin. Algoritmen som hanterar blockchain belönar gruvarbetare för att verifiera och bearbeta transaktioner, men om så lite som tio år kommer utbudet att ta slut. Denna högre knapphet innebär att Bitcoin kan ha ett högre prisstak än guld och är den viktigaste katalysatorn för den nuvarande spekulativa bubblan.

Basvärde

Även om guld är fysiskt användbart för smycken och industri, är Bitcoin applikationer ännu inte tydliga. Hittills är det ett digitalt instrument för spekulation och värdeöverförbarhet, men det är svårt att köpa saker med och har begränsad användbarhet som valuta. Att vara en uteslutande trosbaserad valuta är prispositivt när det finns populärt stöd, men det motsatta kan också vara sant. Det är inte så mycket som hindrar Bitcoin från att slå $ 0 annat än tron. Som världen såg under den nederländska Tulip Mania, kan detta få negativa konsekvenser.

flyktighet

Till stor del på grund av egenskaperna ovan är Bitcoin mer flyktig jämfört med guld. När priset ökar blir människors åsikter om den revolutionära valutan starkare än någonsin. Detta nygrundade förtroende kommer följaktligen att orsaka vilda prissvingningar. "Det har varit mycket flyktiga dagar på marknaden sedan Bitcoin korsade kursen för 2000 $", säger Yoni Berger, analytiker på CryptoPotato, en nyhetssajt som syftar till att utforska aktuella frågor angående Bitcoin och andra alternativa kryptokurser.

Likviditet

Det är mycket lättare att få kontanter för guld än kontanter för Bitcoin. I det begränsade antalet utbyten som möjliggör fiatuttag sätter alla dagliga gränser, vilket innebär att Bitcoin inte är så flytande som det kan vara. Människor världen över guld och är villiga att betala för det medan Bitcoin marknaden är begränsad.

(För relaterad läsning, se: När investerare vänder sig till Cryptocururrency, Gold Suffers)

Hur balanserar du din portfölj?

Mot bakgrund av en sjunkande aktiemarknad, vilket är bättre för din portfölj: Bitcoin eller guld? Guld är fortfarande en vinnare men det kan ändras snart. Guld är alltid ett smart tillägg till alla portföljer på grund av dess historiska tillförlitlighet och verkliga värde, men Bitcoin börjar bli ett värdefullt alternativ. Moderna investerare skulle vara smart att hålla en liten mängd båda på sitt konto, men borde också vara försiktiga med att överinvestera i en valuta med en ogenomskinlig framtid. Om Bitcoin kan bevisa sitt värde kan guld emellertid ha en riktig konkurrent för den valfri säkerhetstillflykt.