Spotifys mycket konstiga, spännande aktiemarknadsdebut

Spotifys (SPOT) aktier gjorde sin ovanliga debut till den offentliga handeln på New York Stock Exchange den 3 april, i en notering som har flera risker och möjliga belöningar för musikströmningsföretaget. Aktien öppnades vid $ 165, 90 / sh kl 12:45 EDT och stängde på $ 149, 01 / sh, över 11% lägre än den första handeln, men 13% högre än $ 132 / sh referenspriset.

Spotifys första handelsdag. Tiderna är UTC. Diagram gjord med Tradingview.

Spotifys direkta offentliga erbjudande (IPO) innebar att sälja aktier under ticker SPOT direkt till investerare, istället för att gå igenom en försäkringsgivare. Det betyder att om aktien sjunker finns det ingen stor bank som stöter upp aktiekursen med fler aktieköp. I huvudsak kommer en direkt börsnotering sannolikt att öka volatiliteten den första handelsdagen. (Se även: Kan Apple, Amazon, Pandora tävla med Spotify ">

I en dramatisk twist var Spotify-chefer påtagligt frånvarande vid öppningsklockan morgon för börsintroduktionen, enligt rapporter. Sedan var det NYSE: s pinsamma drag att flyga schweizisk flagga snarare än Sveriges flagga, Spotifis ursprungsland:

Extremt mycket lol på Wall Street när NYSE hissar en schweizisk flagga. $ SPOT #sthlmtech pic.twitter.com/snA6P1i7OX
- Sven Carlsson (@svenaxel_) 3 april 2018

Direktnoteringar används vanligtvis för mindre lanseringar, till exempel för ett företag som kommer från konkurs eller ett offentligt bolags spinoff-notering.

Spotifys timing

Bortsett från de vanliga riskerna som är förknippade med direkta börsnoteringar står Spotify inför utmaningar på den bredare teknologimarknaden, om stora tekniska aktier är någon indikator. Aktier från stora teknologiföretag som Facebook (FB) och Amazon (AMZN) har haft en volatil handel de senaste veckorna.

Facebooks värdering kastade 90 miljarder dollar på integritetsfrågor och Amazon-aktier kämpar i kölvattnet av kritik från president Donald Trump om politik angående dess beskattning. Även aktier i Netflix (NFLX), som liksom Spotify beror på en prenumerationsmodell, kämpar och har minskat med 5% på måndag. (Se också: Facebook ser ut att växa Washington lobby armé .)

Spotify sa att den valde en direkt börsnotering eftersom den första prioriteringen inte är att samla in pengar. Istället vill den skapa lika villkor för små investerare och stora investerare, som ofta ger tidiga tilldelningar till sina gynnade kunder. Spotify sparar också tiotals miljoner dollar genom att undvika en försäkringsgivare, även om den har tappat Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) och Allen & Co. för att ge råd.

Vissa analytiker är emellertid mycket optimistiska när det gäller Spotifys framtidsutsikter och jämför det med Netflix genom att båda dessa företag erbjuder kvalitativt, eftertraktat innehåll. Atlantic Equities-analytikern James Cordwell berättade för CNBC: "Spotify möter hård konkurrens, men vi tror att dess rikare musikdata och singelfokus kommer att göra det möjligt för den att erbjuda den bästa servicen när det gäller musikupptäckt - den viktigaste konkurrensdifferentieraren."