Byt bank
En swapbank är en institution som fungerar som mäklare mellan två motparter som vill ingå ett ränte- eller valutaswapavtal och eventuellt förbli anonymt. Bytebanken samlar båda sidor av affären och tjänar vanligtvis en liten premie från båda motparterna för att underlätta bytet.
Key Takeaways
- En swapbank är den institution som förmedlar en swaptransaktion mellan två företag.
- Eftersom swappar är komplexa transaktioner minskar det risken för motparterna i affären att använda en mellanhand.
- Byta banker tar avgifter för sitt deltagande.
Så fungerar en swapbank
En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter utbyter finansiella instrument. Dessa instrument kan vara nästan vad som helst, men de flesta swappar involverar kassaflöden baserade på ett noterat huvudbelopp som båda parter är överens om. Vanligtvis byter inte rektor hand. Varje kassaflöde består av en del av bytet. Det ena kassaflödet är vanligtvis fast, medan det andra är variabelt, det vill säga baserat på en referensränta, flytande valutakurs eller indexpris.
Swappar handlar inte på börser och detaljinvesterare deltar i allmänhet inte i swappar. Snarare är swappar kontrakt som är diskreta mellan företag eller finansiella institutioner. Men mindre institutioner kan fortfarande ha tillgång till denna marknad via en swapbank.
Generellt sett kommer företag inte direkt till andra företag i ett försök att skapa swapavtal. Istället samordnar swapbanker swapavtalen för företag. I de flesta fall är motparternas identitet okända för varandra, och ofta också för swapbanken.
Fördelarna med en bytesbank
Det finns tre stora fördelar med att använda en swapbank när man ingår ett swapavtal. Det är anonymitet, minskad risk och större kompetens.
Många företag vill förbli anonyma för att inte ge bort konkurrensfördelar. Med andra ord kanske de inte vill att andra ska veta vad de gör när det gäller finansiering, riskkontroll och eventuellt var de placerar sitt kapital. Genom att använda en bytesmäklare kan de hålla sina identiteter dolda för kostnaden för en liten premie.
En av de största riskerna i en swap-transaktion är motpartsrisk, eller risken som den andra sidan inte levererar på sina åtaganden, inklusive fallissemang. Alla swapens kassaflöden flyter ofta genom swapbanken, som samlar in och vidarebefordrar periodiska betalningar. Detta inkluderar ofta kredittjänster från att bedöma motpartens kreditvärdighet till att garantera snabb betalning av kassaflöden.
Eftersom swappar kan vara komplexa, drar företag som inte har rätt resurser, varken inom expertis eller erfarenhet, nytta av swapbankens specialiserade kunskaper. Det möjliggör bättre villkor för den lilla eller oerfarna motparten. Och det ger dem tillgång till ett stort universum av potentiella motparter, vilket är särskilt användbart för den sällsynta eller första gången swapkund.
Swapbanken överför dessa fördelar till swap-motparterna, men tar själv risk för sina avgifter. Detta inkluderar ränterisk. Om räntorna förändras under den tid då den bara har slutfört antingen den mottagande eller betalande delen av swapen, skulle banken vara i risk för den återstående löptiden. Kreditrisken är det största hotet mot att swapbanken lämnar den på kroken om en part inte betalar. Och slutligen kan det vara svårt att hitta en motpart för en viss byte. Detta kallas missanpassningsrisk.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.