Skatteekvivalent avkastning

Vad är skatteekvivalenterna?

Den skatteekvivalenta avkastningen är den före skatt som en skattepliktig obligation måste ha för att dess avkastning ska vara lika med den för en skattefri kommunal obligation. Denna beräkning kan användas för att rättvist jämföra avkastningen på en skattefri obligation med den för en beskattningsbar obligation för att se vilken obligation som har en högre tillämplig avkastning. Det är också känt som avkastning efter skatt.

01:17

Skatteekvivalent avkastning

Uppdelning av skatteekvivalent avkastning

Den skatteekvivalenta avkastningen tar hänsyn till en enskild investerares nuvarande skattesats för att avgöra om en investering i en kommunal obligation motsvarar en motsvarande investering i en viss skattepliktig obligation. I vissa fall, när en investerare är säker på att han kommer att flytta upp eller ner till en annan skatteklass, kan denna beräkning också användas för att fatta effektiva investeringsbeslut.

Skatteekvivalent avkastningsformel

Formeln för en obligations skatteekvivalentavkastning innehåller tre variabler:

R (te) = skatteekvivalentavkastningen för en given investerare

R (tf) = den skattefria investeringens avkastning

t = investerarens nuvarande marginalskattesats

Med tanke på dessa variabler är formeln för en investerings skatteekvivalentavkastning:

R (te) = R (tf) / (1 - t)

Även om skattefria investeringar som kommunala obligationer i allmänhet har en låg förväntad avkastning, kvantifieras ofta inte den fulla effekten av att investera i dem på grund av skattebesparingar. Skattekonsekvenser i allmänhet är en komplicerad och viktig del av den finansiella strategin, liksom på ofta förbises del.

Exempel Beräkningar

En investerares skattesats spelar en betydande roll i de resulterande skatteekvivalenterna. Antag till exempel att det finns en skattefri obligation som ger 7%. Ett beslut att investera i denna speciella obligation eller något av de många tillgängliga beskattningsbara valen beror i hög grad på investerarens marginalskatt. I USA finns det från och med 2019 sex olika marginalskattesatser: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% och 35%. Beräkningen av skatteekvivalentavkastningen för dessa parenteser är följande:

10% konsol: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78%

12% konsol: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95%

22% konsol: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97%

24% konsol: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21%

32% konsol: R (te) = 7% / (1 - 32%) = 10, 29%

35% konsol: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%

Med tanke på denna information, antar att det finns en beskattningsbar obligation som ger 9, 75%. I den här situationen skulle investerare i de första fyra marginella skattetäckarna ha bättre av att investera i den beskattningsbara obligationen, för även om de betalade sin skatteskuld skulle de fortfarande tjäna mer än en 7% icke-beskattningsbar obligation. Investerare i de två högsta parenteserna skulle vara bättre på att investera i den skattefria obligationen.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Vad är skattefritt "> Skattefritt avser vissa typer av varor och / eller finansiella produkter (t.ex. kommunala obligationer) som inte beskattas. Mer Fullt skattepliktig ekvivalent avkastning Fullt skattepliktig ekvivalent avkastning är den avkastning som skulle behövas för en skattepliktiga obligationer för att motsvara avkastningen på en jämförbar skattefri kommunal obligation. Mer avkastning Avkastning är avkastningen ett företag ger tillbaka till investerare för att investera i en aktie, obligation eller annan säkerhet. Läs mer Vad en skattebefriad säkerhet är en skatt- undantagen säkerhet är en investering där de intäkter som produceras är fria från federala, statliga och / eller lokala skatter. Mer avkastningskvivalens Avkastningskvivalens är räntan på en skattepliktig säkerhet som skulle ge en avkastning som är lika med en skatte- undantag säkerhet, och vice versa mer. Hur likvärdiga årliga kostnader hjälper till med kapitalbudgetbeslut Ekvivalent årlig kostnad (EAC) är den årliga kostnaden för att äga, driva och upprätthålla en tillgång under hela sin livstid. beslut, eftersom det gör det möjligt för ett företag att jämföra kostnadseffektiviteten för olika tillgångar som har ojämn livslängd. mer Partnerlänkar