I Money vs. Out of Money: Vad är skillnaden?

I optionshandel är skillnaden mellan "in the money" (ITM) och "out of the money" (OTM) en fråga om strejkprisets position i förhållande till marknadsvärdet på den underliggande aktien, kallad dess pengar.

Ett ITM-alternativ är ett med ett strejkpris som redan har överträffats av det aktuella aktiekursen. Ett OTM-alternativ är ett som har ett strejkpris som den underliggande säkerheten ännu inte har nått, vilket innebär att alternativet inte har något inre värde.

I pengarna

ITM-alternativ har också sina användningsområden. Till exempel kan en näringsidkare vilja säkra eller delvis säkra sin position. De kanske också vill köpa ett alternativ som har något inre värde och inte bara tidsvärde. Eftersom ITM-alternativ har ett inre värde och prissätts högre än OTM-alternativ i samma kedja, är prisrörelserna (%) relativt mindre. Det är inte att säga att ITM-alternativet inte kommer att ha stora prisrörelser, de kan och göra, men jämfört med OTM-alternativ är procentsatserna mindre.

Vissa strategier kräver ITM-alternativ, medan andra kräver OTM-alternativ, och ibland båda. En är inte bättre än en annan; det kommer bara ner på vad som fungerar bäst för den aktuella strategin.

Ett köpoption ger optionsköparen rätt att köpa aktier till strejkursen om det är fördelaktigt. Ett alternativ för pengesamtal är därför ett som har ett strejkpris som är lägre än det aktuella aktiekursen. Ett köpoption med ett strejkpris på $ 132, 50 kan till exempel betraktas som ITM om den underliggande aktien värderas till $ 135 per aktie eftersom strejkursen redan har överskridits. Ett samtal med ett strejkpris över $ 135 skulle betraktas som OTM eftersom aktien ännu inte har nått denna nivå.

I fallet med aktiehandeln till $ 135, och optionstakten på $ 132, 50, skulle alternativet ha 2, 50 dollar i värde, men alternativet kan kosta $ 5 att köpa. Det kostar $ 5 eftersom det finns 2, 50 dollar i inre värde och resten av alternativkostnaden, kallad premien, består av tidsvärde. Du betalar mer för tidsvärdet ju längre alternativet kommer från att löpa ut eftersom det underliggande aktiekursen kommer att röra sig före utgången, vilket ger en möjlighet för optionsköparen och risk för optionskribenten som de behöver kompenseras för.

Put-optioner köps av handlare som tror att aktiekursen kommer att gå ner. ITM-säljoptioner är därför de som har strejkpriser över det aktuella aktiekursen. Ett försäljningsalternativ med ett strejkpris på $ 75 betraktas i pengarna om den underliggande aktien värderas till $ 72 eftersom aktiekursen redan har rört sig under strejken. Samma försäljningsalternativ skulle vara ur pengarna om den underliggande aktien handlas till $ 80.

I penningoptionerna har en högre premie än pengaroptioner på grund av tidsvärdeproblemet som diskuterats ovan.

Ut ur pengarna

I pengarna eller ur pengarna har båda sina fördelar och nackdelar. Det ena är inte bättre än det andra. Snarare rymmer de olika strejkpriserna i en optionskedja alla typer av handlare och optionstrategier.

När det gäller att köpa alternativ som är ITM eller OTM beror valet på dina utsikter för den underliggande säkerheten, ekonomiska situationen och vad du försöker uppnå.

OTM-alternativ är billigare än ITM-alternativ, vilket i sin tur gör dem mer önskvärda för handlare med lite kapital. Även om det inte rekommenderas att handla med en skosnör-budget. Några av användningsområdena för OTM-alternativ inkluderar att köpa optionerna om du förväntar dig ett stort drag i aktien. Eftersom OTM-alternativ har en lägre kostnad framåt (inget eget värde) än ITM-alternativ, är det ett rimligt val att köpa ett OTM-alternativ. Om en aktie för närvarande handlas till 100 $ kan du köpa ett OTM-samtal med en strejk på $ 102, 50 om de tror att aktien rimligen kommer att stiga långt över $ 102, 50.

OTM-alternativ upplever ofta större procents vinster / förluster än ITM-alternativ. Eftersom OTM-optionerna har ett lägre pris, kan en liten förändring i deras pris översätta till stora procents avkastning och volatilitet. Till exempel är det inte ovanligt att se priset på ett OTM-samtalalternativ studsar från $ 0, 10 till $ 0, 15 under en enda handelsdag, vilket motsvarar en prisförändring på 50 procent. Den baksidaen är att dessa alternativ också kan röra sig mot dig mycket, även om risken är begränsad till det belopp som betalats för optionen (förutsatt att du är optionsköpare och inte optionskribent).

Key Takeaways

• I optionshandel är skillnaden mellan "i pengarna" och "ur pengarna" en fråga om strejkprisets position i förhållande till marknadsvärdet på den underliggande aktien, kallad dess pengar.
• Eftersom ITM-alternativ har ett inre värde och prissätts högre än OTM-alternativ i samma kedja, är prisrörelserna (%) relativt mindre.
• OTM-alternativ är billigare än ITM-alternativ, vilket i sin tur gör dem mer önskvärda för handlare med lite kapital.