Vilka branscher brukar använda diskonterat kassaflöde (DCF) och varför?

Arten av de beräkningar som används i diskonterat kassaflöde, eller DCF, analys gör det mer lämpligt för användning vid utvärdering av vissa typer av branscher eller företag. DCF-analysen är utformad för att ge en utvärdering av ett företags nuvarande värde, vanligtvis betecknat som "nuvarande värde", genom att projicera dess framtida fria kassaflöden eller vinster. Det är en mycket uppskattad värderingsmetod, men den har några inneboende problem som gör dess analys mer användbar för vissa branscher eller företag än för andra.

Eftersom DCF-analys projicerar framtida kassaflöden kräver det nödvändigtvis att man gör uppskattningar av driftskostnader, intäkter och tillväxt, uppskattningar som kan vara betydligt lättare eller svårare att exakt förutsäga på grund av ett företags verksamhet. Kort sagt, större och mer etablerade företag med ganska jämn tillväxthistoria som ska användas som bas för beräkningar av framtida tillväxt är bättre lämpade för utvärdering med DCF-analys. Det är mycket svårare att förutse tillväxt för små eller nybörjande företag eller för företag eller branscher med större exponering för säsongsmässiga eller ekonomiska cykler. En annan faktor att beakta är beräknade investeringar. Företag som troligtvis har ganska konsekventa investeringar är lättare att analysera med DCF. Av alla dessa skäl är de företag som är mest lämpade för DCF-analys de inom branscher som verktyg, olja och gas eller bank, industrier där inkomster, utgifter och tillväxt tenderar att vara relativt stabila och stabila över tid.

Den grundläggande svagheten i DCF-analysen är den stora tid det planerar att täcka, med tanke på de många involverade variablerna. Även om driftskostnader och intäkter kan vara ganska enkla att exakt förutsäga ett år eller två i förväg, blir det allt svårare att göra exakta prognoser. Dessutom förstärks eventuella mindre, tidiga fel i prognoskostnader och intäkter exponentiellt i prognoserna för kommande år. Investerare bör vara särskilt försiktiga med DCF-analys som försöker prognoser utöver en tioårsperiod.