Tesla 'On The Verge' av konkurs: Vilas Capital

Eftersom elbilsföretaget Tesla Inc. (TSLA) och dess VD Elon Musk ger sig upp för en rapport om inkomst eller rapport nästa månad, berättar en investeringschef, John Thompson, från Vilas Capital, Fortune att företaget är " utan tvekan "på" gränsen till konkurs. " (Se även: Teslas aktie går in i korsningen som finansiell knasrväv. )

Björnar har i allt högre grad kritiserat Teslas likvida ställning eftersom det står inför press för att höja produktionen för sitt första massmarknadsbil, Model 3 sedan. Vissa investerare tappar förtroendet för serieentreprenören och ängelinvesteraren Elon Musk, som trots sin historia om att slå oddsen ständigt har försenat målen för sin Palo Alto, Kalifornien-baserade biltillverkare i en tid då det står inför ökad konkurrens från traditionella bilföretag och EV startup. Den här veckan nedgraderade Moody's Teslas företagsfamiljevärde till B3 från B2, med hänvisning till en otillräcklig produktionsgrad för Model 3, medan korta säljare fortsätter att satsa på Teslas aktie och dess högräntebindning.

TSLA, som sänkte 9% på onsdag morgon på $ 254, 06, har sjunkit med cirka 35% från den högsta tiden som nåtts förra året och minskade med 18, 5% under de senaste tre månaderna.

Tesla mot Ford som en verklighetskontroll

Vilas Kapitals Thompson skrev en anteckning till investerare den här veckan och förutspådde Tesla att krascha inom tre till sex månader när den bekämpar leveransåterkall av Model 3 och avtagande efterfrågan på sina avancerade Model S- och X-bilar, som rapporterats i en Fortune-historia den 27 mars. Hans svaga utsikter kommer när Tesla-aktieägarna visade sitt förtroende för verkställande direktören genom att godkänna ett oöverträffat lönespaket för Musk bundet till decenniumslånga mål som företaget uppnådde $ 650 miljarder i marknadsvärde, upp från sitt nuvarande värde till cirka 42, 8 miljarder dollar. Om Musk leder Silicon Valley EV-pionjären för att nå sina höga mål kan han se upp till 50 miljarder dollar i aktieoptionsutdelningar.

VD för Tesla, flygbolag SpaceX och The Boring Co. använder en strategi för finansiering av tillväxt genom en serie kapitalökningar. Hedgefondförvaltaren räknar med att Musk kommer att behöva cirka 8 miljarder dollar under nästa och ett halvt år bara för att hålla sitt bilföretag i drift.

"Som en verklighetskontroll är Tesla värd dubbelt så mycket som Ford [Motor Co.] (F), men ändå gjorde Ford 6 miljoner bilar förra året med en vinst på 7, 6 miljarder dollar medan Tesla gjorde 100 000 bilar med en förlust på 2 miljarder dollar", skrev Thompson .

Såg aldrig något så absurt

Medan Vilas Capital CIO, som konsekvent har överträffat marknaden, enligt Fortune, säger att han "aldrig har sett någonting så absurd" i sin karriär, är Musk van vid att höra till liknande kommentarer från hans kränkare på gatan.

TSLA-aktien har vunnit 570% under de senaste fem åren, till förmån för investerarnas fickor. Musks raketföretag SpaceX, en gång i närheten av konkurs, tryckte på ett massivt regeringsavtal och är nu ledande inom sin bransch. Medan investerare var osäkra på att hans bilstart till och med kunde göra en elbil lyckades Musk bygga ett företag som nu tävlar mot några av branschens mest kraftfulla, långvariga ledare, med sin Model S sedan som fick högsta kvalitetsbetyg.

Bulls, inklusive Bairds Ben Kallo, hävdar att investerare har blivit alldeles pessimistiska på TSLA-aktien och förutsåg att aktier hoppar nästan 62% till över 410 dollar på 12 månader. Kallo skrev i en ny forskningsanmälan att även om Tesla inte har uppnått en produktionshastighet på 2 500 Model 3s per vecka, förväntar han sig att det gör det "inom veckor." (Se även: Tesla nedgraderad av Moody's Amid Model 3 Production Woes. )