Varumärken för ett övertagsmål

Det är möjligt att avgöra om ett företag är en potentiell övertagarkandidat innan ett offentligt tillkännagivande har gjorts, du måste helt enkelt känna till tecknen att leta efter i kandidaten. De välfinansierade friarna letar också efter samma indikatorer i sina målföretag. När du väl vet vad de stora företagen letar efter kommer du att kunna avgöra vilka företag som är främsta kandidater för övertagande.

(Se även: Handelsövertagande av aktier med sammanslagningsarbitrage och inlösen av omstrukturering av företag .)

Produkt- eller tjänstnisch

Ett stort företag har lyxen att kunna utveckla eller förvärva ett arsenal av olika tjänster och produkter. Men om det kan köpa ett företag till ett rimligt pris som har en unik nisch i en viss bransch (antingen när det gäller en produkt eller tjänst), kommer det förmodligen att göra det.

Smarta frivilliga kommer att vänta tills det mindre företaget har gjort riskabla fotarbeten och reklam innan de köper in. Men när en nisch har skurits ut kommer det större företaget troligen att slå. När det gäller både pengar och tid är det ofta billigare för större företag att förvärva en viss produkt eller en tjänst än att bygga den från grunden. Detta gör att de kan undvika mycket av risken i samband med en startprocedur.

Ytterligare finansiering behövs

Mindre företag har ofta inte möjlighet att marknadsföra sina varor nationellt, mycket mindre internationellt. Större företag med djupa fickor har denna förmåga. Leta därför inte bara efter ett företag med en hållbar produktlinje utan ett företag som med rätt finansiering kan ha potential för storskalig tillväxt.

(Se även: Venturing till tillväxtbestånd tidigt .)

Ren kapitalstruktur

Stora företag vill att ett förvärv ska gå framåt i rätt tid, men vissa företag har en stor mängd överhäng som avskräcker potentiella friare. Var försiktig med företag med många konvertibla obligationer eller olika klasser av gemensamt eller föredraget aktie, särskilt de med superröstningsrätt.

(Se även: Att känna till dina rättigheter som aktieägare .)

Anledningen till att överhäng avskräcker företag från att göra ett förvärv är att det förvärvande företaget måste genomgå en noggrann due diligence-process. Overhang representerar risken för betydande utspädning och presenterar möjligheten att någon irriterande aktieägare med 10 till 1 rösträtt kan försöka hålla upp affären.

Om du tror att ett företag kan vara ett blivande övertagsmål, se till att det har en ren kapitalstruktur. Med andra ord, leta efter företag som bara har en klass av stamaktier och en minimal skuldbelopp som kan konverteras till vanliga aktier.

Skuldåterfinansiering möjligt

Under senare hälften av 1990-talet, när räntorna började sjunka, befann sig ett antal kasinoföretag sadlade med höga räntebindningar med fast ränta. Eftersom många av dem redan tappade i skuld, var bankerna inte angelägna om att återfinansiera dessa sedlar. Så, tillsammans kom större aktörer i branschen.

Dessa större spelare hade bättre kreditbetyg och djupare fickor, liksom tillgång till kapital och kunde köpa upp många av de mindre, kämpar kasinonoperatörerna. Naturligtvis inträffade en stor mängd konsolidering. Efter det att affären gjordes, återfinansierade de större företagen dessa första inteckningslån, som i många fall hade mycket höga räntor. Resultatet var miljoner i kostnadsbesparingar.

När du överväger möjligheten att övertaga, leta efter företag som kan vara mycket mer lönsamma om deras skuldbelastningar refinansierades till en mer gynnsam takt.

Geografisk närhet

När ett företag förvärvar ett annat försöker ledningen vanligtvis spara pengar genom att eliminera överflödigt omkostnad. Med andra ord, varför underhålla två lager om man kan göra jobbet och är tillgängligt för båda företagen? Därför, när du överväger övertagsmål, leta efter företag som är geografiskt bekvämt för varandra och, om de kombineras, skulle ge aktieägare en enorm potential för kostnadsbesparingar.

Ren drifthistoria

Övertagande kandidater har vanligtvis en ren verksamhetshistoria. De har konsekvent inkomstströmmar och stabila företag. Kom ihåg att friare och finansieringsföretag vill ha en smidig övergång. De kommer att vara försiktiga om ett företag till exempel tidigare har lämnat in konkurs, har haft historia om att rapportera ojämna resultat eller nyligen har tappat stora kunder.

Förbättrar aktieägarens värde

Har målföretaget varit proaktivt när det gäller att berätta sin historia till investeringssamhället? Har den återköpt sina aktier på den öppna marknaden?

Svårigheter vill köpa företag som kommer att trivas som en del av ett större företag, men också de som vid behov kan fortsätta arbeta på egen hand. Denna förmåga att arbeta som fristående gäller för investerarrelationer och PR-funktion. Åkare som företag kan förbättra aktieägarnas värde.

Erfaren ledning

I vissa fall, när ett företag förvärvar ett annat, plundras ledningsteamet för det förvärvade företaget. I andra fall hålls dock ledningen ombord eftersom de känner till företaget bättre än någon annan. Därför söker förvärv av företag ofta efter kandidater som har varit välskött. Kom ihåg att ett bra förvaltarskap innebär att företagets anläggningar förmodligen är i god ordning och att dess kundbas är innehåll.

(Se även: Utvärdering av ett företags ledning .)

Minimala rättsliga hot

Nästan varje företag vid någon tidpunkt kommer att bedrivas i någon form av tvister. Emellertid kommer företag som söker förvärvskandidater vanligtvis att undvika företag som sadlar ner med rättegångar. I allmänhet undviker friare att få okända risker.

Expanderbara marginaler

När ett företag växer sin intäktsbas utvecklar det skalfördelar. Med andra ord växer intäkterna, men omkostnaderna - hyran, räntebetalningarna och kanske till och med arbetskraftskostnaderna - förblir desamma eller ökar i mycket lägre takt än intäkterna.

Förvärvarna vill köpa företag som har potential att utveckla dessa skalfördelar och öka marginalerna. De vill också köpa företag som har sin kostnadsstruktur i linje, och som har en livskraftig plan för att öka intäkterna.

Solid Distribution Network

Särskilt om företaget är en tillverkare måste det ha ett solid distributionsnät eller förmågan att ansluta till det förvärvande företagets nätverk om det kommer att bli ett allvarligt övertagsmål. Vad är bra för en produkt om den inte kan släppas ut på marknaden?

Se till att alla företag som du tror kan vara ett potentiellt övertagsmål inte bara har förmågan att utveckla en produkt utan också förmågan att leverera den till sina kunder i tid.

Ett varningsord

Investerare bör aldrig köpa ett företag bara för att de tror att det är eller kan bli ett övertagsmål. Dessa förslag är bara avsedda att förbättra forskningsprocessen och hjälpa till att identifiera egenskaper som kan vara attraktiva för potentiella friare.

(Se även: Pinpoint Takeovers First .)

Poängen

Med investeringssamhället fokuserat på ständigt ökande lönsamhet kommer stora företag alltid att leta efter förvärv som kan bidra till vinsten snabbt. Därför är företag som är välskött, har utmärkta produkter och har de bästa distributionsnäten logiska mål för en möjlig övertagande.