7 EBITDA-tillväxtaktier som kan överträffa en volatil marknad

Företagsresultatrapporteringssäsongen för tredje kvartalet 2019 förväntas vara i full gång senast den 15 oktober, och de preliminära uppskattningarna är definitivt nedslagen. Goldman Sachs projicerar att EPS för S&P 500 som helhet kommer att sjunka med 3% jämfört med samma period under 2018, medan S&P-uppgifter som citeras av forskningsföretaget CFRA är ännu dyster och förutspår en nedgång på 4%. Snabbt stigande kostnader är mer än att kompensera intäktsökningar i det sammanlagda.

Mot denna utmanande makrobakgrund rekommenderar Goldman en korg med 50 "stabila odlare", aktier som har visat betydligt mer konsekvent vinstökning under de senaste 10 åren, mätt med EBITDA, än median Russell 1000-aktien. "Vår nya korg med stabila växare överträffar vanligtvis när osäkerheten stiger och tillväxten avtar", konstaterar Goldman i den senaste utgåvan av deras US Weekly Kickstart-rapport.

Detta är den andra av två berättelser som Investopedia publicerar om Goldmans resultat. Här är sju lager i sin stabila tillväxtkorg: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc . (OKE) och IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Dessa lager är hämtade från sektorerna informationsteknik, hälsovård och energi.

Key Takeaways

• Företagsvinster beräknas falla år över år under tredje kvartalet 2019.
• Motvind för vinst kvarstår till 2020, och kanske bortom.
• Goldman Sachs rekommenderar aktier med långsiktig stabil vinsttillväxt.
• Dessa lager har gått bättre än i utmanande makromiljöer.

Betydelse för investerare

Medan det sammanlagda EPS för S&P 500 beräknas sjunka YOY under tredje kvartalet 2019, noterar Goldman att median S&P 500-företaget ändå förväntas öka med 3%. De ser dock betydande nackdelarisker för vinstberäkningar för 2020, främst på grund av att de är mindre optimistiska än konsensus om prissättningskraft, eller förmågan hos företag att överföra kostnadsökningar till kunder genom högre priser.

Mastercard

Under de senaste tio åren har betalningsprocessorn Mastercard visat något mer variation i EBITDA-tillväxt än medianaktien i korgen, men mycket mindre än median Russell 1000-aktien. När det gäller EPS-prognoser för nästa räkenskapsår är konsensus mycket tätare när det gäller Mastercard än för medianaktien i antingen korgen eller Russell 1000.

I sin resultatrapport för andra kvartalet 2019 som släpptes i slutet av juli slog Mastercard konsensus EPS-uppskattningen med 3, 3% och levererade intäkter i linje med prognoserna. Därefter placerade Goldman Mastercard på sin Conviction Buy List, "en exklusiv lista över bankens bästa idéer" Barrons rapporter.

För 2019 till 2021 projicerar Mastercard management CAGR: er i de låga tonåren för nettoinkomster och i de höga tonåren för EPS. Mastercard drar nytta av en ökande ström av elektroniska betalningar, liksom möjligheter i Europa och affärsmarknaden, trots ekonomiska osäkerheter, har analytiker Jim Schneider från Goldman skrivit till kunder per Barrons.

visum

Den konkurrerande betalningsprocessorn Visa har haft en mindre variabel EBITDA-tillväxt än medianaktien i korgen och betydligt stramare konsensus om framtida EPS-tillväxt. Liksom Mastercard har Visa haft en snabb medvind från den snabbt stigande populariteten för digitala betalningar, liksom ökad kreditkortsanvändning, delvis på grund av den fortsatta expansionen av e-handel, konstaterar analytiker Bryan Keene från Deutsche Bank, enligt en annan rapport i Barrons.

Keene anser att marknaden ännu inte har insett den fulla potentialen för kortföretag i betalningar från person till person, i gränsöverskridande kontantöverföringar, i att hjälpa småföretag att bearbeta lön, i snabbare kontaktlösa betalningar hos återförsäljare, i standardisering online-kassan, och för att underlätta avbetalningar. Som marknadsledare är Visa och Mastercard särskilt väl positionerade inom alla dessa områden.

Blickar framåt

Medan de stabila tillväxtbestånd som identifierats av Goldman historiskt sett har hållit bra i utmanande makromiljöer, finns det ingen garanti för att de kommer att fortsätta göra det i framtiden. Dessutom inkluderar Goldmans tioåriga studieperiod inte hela spännvidden för 2007 års stora lågkonjunktur. Som ett resultat kan det vara en ofullkomlig guide till hur dessa bestånd kan prestera i de tidiga och mitten av nästa lågkonjunktur.