Underliggande
Underliggande, i aktier, är den gemensamma aktien som måste levereras när en teckningsoption utövas, eller när en konvertibel obligation eller konvertibel föredragen aktie konverteras till stamaktie. Det underliggande priset är den viktigaste faktorn som bestämmer priserna på derivatinstrument, teckningsoptioner och konvertibler. En förändring i ett underliggande resultat resulterar således i en samtidig förändring av priset på derivattillgången kopplad till den.
Förstå underliggande
Det underliggande gäller både aktier och derivat. I derivat avser underliggande säkerhet som måste levereras när ett derivatkontrakt, såsom en sälj- eller köpoption, utövas.
Det finns två huvudtyper av investeringar: skuld och eget kapital. Skulden måste betalas tillbaka och investerare kompenseras i form av räntebetalningar. Eget kapital krävs inte tillbaka och investerare kompenseras av aktiekursuppskattning eller utdelning. Båda dessa investeringar har specifika kassaflöden och fördelar beroende på den enskilda investeraren.
Finansiella derivat
Det finns andra finansiella instrument som enbart bygger på rörelse av skuld och eget kapital. Det finns finansiella instrument som går upp när räntorna stiger. Det finns också finansiella instrument som sjunker när aktiekurserna sjunker. Dessa finansiella instrument är baserade på resultatet för den underliggande tillgången eller den skuld och eget kapital som är den ursprungliga investeringen. Denna klass av finansiellt instrument kallas derivat eftersom den härrör värde från rörelser i det underliggande. I allmänhet är det underliggande en säkerhet som en aktie i fallet med optioner, eller en råvara för futures.
Ett underliggande exempel
Två av de vanligaste typerna av derivat kallas samtal och samtal. Ett samtalderivatavtal ger ägaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa en viss aktie eller tillgång till ett visst strejkurs. Om företag A handlas till $ 5 och strejkpriset träffas till $ 3, är aktiens pris uppåt, samtalet är teoretiskt värt $ 2. I det här fallet är den underliggande aktien prissatt till $ 5, och derivatet är det samtal som prissätts till $ 2. Ett putderivatavtal ger ägaren rätt, men inte skyldigheten, att sälja ett visst lager till ett visst strejkurs. Om företag A handlas till $ 5 och strejkpriset slås till $ 7, är priset på aktien nedåt, putten handlar $ 2 i pengarna och är teoretiskt värt $ 2. I det här fallet är den underliggande aktien prissatt till $ 5 och derivatet är putkontraktet som prissätts till $ 2. Både samtalet och försäljningen är beroende av prisrörelser i den underliggande tillgången, som i detta fall är aktiekursen för företag A.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.