Förstå köp, sälj och innehav betyg av aktieanalytiker

För att nå en åsikt och kommunicera värdet och volatiliteten för en täckt säkerhet, analyserar analytiker offentliga finansiella rapporter, lyssnar på konferenssamtal och pratar med chefer och kunder i ett företag, vanligtvis i ett försök att komma med resultat för en forskningsrapport.

Analytiker forskar offentliga finansiella rapporter, lyssnar på konferenssamtal och pratar med chefer och kunder i ett företag. I slutändan, genom all denna undersökning av företagets resultat, avgör analytikern om aktien är ett "köp, " sälja "eller inneha."

Skalan av betyg

Analysskalan är dock en aning svårare än de traditionella klassificeringarna av "köpa, hålla och sälja." De olika nyanserna, som beskrivs i följande diagram, innehåller flera termer för var och en av värderingarna ("sälja" kallas också "stark sälj", "köp" kan betecknas "stark köp"), liksom ett par nya termer: underpresterar och överträffar.

Till fullo följer inte alla företag samma betygssystem: ett "bättre resultat" för ett företag kan vara ett "köp" för ett annat och ett "sälja" för ett kan vara ett "marknadsprestanda" för ett annat. När man använder betyg rekommenderas det därför att granska det utfärdande företagets betygsskala för att fullt ut förstå innebörden bakom varje termin.

Key Takeaways

• Det är viktigt att förstå varje betygsgrupps betygsstilar, eftersom det inte finns något universellt rankningssystem.
• Betydelsen av "Köp, håll och sälj" rekommendationer är inte så transparenta som de först verkar; bakom gardinen finns en mängd villkor och variationer i betydelser.
• Bedömningar är avsedda att komplettera eller användas som ett verktyg för befintliga strategier, inte som en bas att bygga dem på.
• Betyg är oberoende av företag, och det finns lagliga konsekvenser för analytiker som betygsätter en aktie de har intresse av.

Kartlägga grunderna

Låt oss för tillfället dissekera de traditionella värderingarna "sälja", "underpresterar", "håll", "överträffar" och "köper", och antar att varje företag, oavsett hur galet systemet, kan kartlägga tillbaka till dessa.

• Köp: Kallas också som starkt köp och "på den rekommenderade listan." Naturligtvis är köp en rekommendation att köpa en specifik säkerhet.
• Sälja: Det är också en rekommendation att sälja ett värdepapper eller att likvidera en tillgång, även känd som stark försäljning.
• Håll: Generellt sett förväntas ett företag med en håndsrekommendation prestera i samma takt som jämförbara företag eller i linje med marknaden.
• Underprestanda: En rekommendation som innebär att en aktie förväntas göra något sämre än den totala aktiemarknadsavkastningen. Underprestanda kan också uttryckas som "måttligt sälja", "svagt håll" och "undervikt".
• Överstiger prestanda: Även känd som "måttligt köp", "ackumuleras" och "övervikt." Outperform är en analytikerrekommendation vilket innebär att en aktie förväntas göra något bättre än marknadsavkastningen.

Om du investerar som Warren Buffett kan rapporten hjälpa till att hitta företaget med en hållbar konkurrensfördel, och om Peter Lynch är din hjälte, kan du hitta ett lågt P / E-förhållande, återköp av aktier eller framtida vinsttillväxtkandidat i djupet av rapporten.

Forskningsrapporten och efterföljande betyg bör användas för att komplettera individuella läxor och strategier.

Exempel på verkliga analyser och prestanda i världen

För att verkligen förstå analytikerbetyg är det nödvändigt att mäta deras noggrannhet. Nedan följer tre avgörande ögonblick i livet för tre välkända företag och analytikerns betyg före deras imponerande lyft, eller dyster implosion, för att se om analytikerna fick rätt.

Rund ett: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) är världens största icke-alkoholhaltiga dryckesföretag.

Det avgörande ögonblicket
Från och med juli 2010 bubblar Coke över i en vanvidd och stiger från 50, 05 $ till 65, 77 $ den 31 december 2010, en ökning med 31% och når en ny femårsnivå.

Analystrekommendationen
Den 4 mars 2010 uppgraderade UBS sin rekommendation för Coke från en "neutral" till ett "köp."

Slutsats: Betyg ett för analytikern!

Rund två: Starbucks

Starbucks (SBUX) håller världen koffeinhaltigt genom en global kedja med mer än 17 000 företagsägda och licensierade butiker.

Det avgörande ögonblicket
Från 31 oktober 2006 till 30 november 2008 sjunker Starbucks från $ 38, 35 till $ 8, 93 - en minskning med 77%. Detta dubbla fall av droppe kan delvis skyllas på lågkonjunkturstrycket, men företaget lider också av helrostad överutvidgning.

Analystrekommendationen
En mängd analytiker rekommendationer kom ut den höst och vinter från Friedman Billings, UBS och Robert W. Baird. Både Friedman och Baird inledde täckning med en bedömning av "överträffa." Endast UBS nedgraderade aktien från "köp" till "neutral" den 10 oktober 2006, men två månader senare uppgraderade de till ett "köp".

Slutsats: Missade märket.

Runda tre: Apple

Apple Inc. (AAPL) designar elektroniska konsumentenheter, inklusive persondatorer (Mac), surfplattor (iPad), telefoner (iPhone) och bärbara musikspelare (iPod).

Det avgörande ögonblicket
Från och med 9 december 1998 börjar Apple-aktien klättra från ett lågt värde av $ 7, 91 till ett (då) hela tiden på 33, 95 dollar den 31 mars 2000.

Analystrekommendationen
Under våren till hösten 1998 uppgraderade två företag, Bear Stearns och JP Morgan, sina rekommendationer till "köper", Robert Cohen nedgraderades till en "neutral" och tre andra initierade täckning med två "håll", "köp" och en "neutral." För dem som håller poäng hemma är det tre köp, två håll och två neutrala.

Slutsats: Slipset går till löparen eller i detta fall analytikerna. Även om inte alla hoppade på "köp" -bandvagnen, bubblade inga "säljer" upp och övergripande, betygsättningen sned åt köpssidan. Så fördel, analytiker.