Under vattnet
Under vattnet är termen för ett finansiellt kontrakt eller tillgång som är mindre värt än det nominella värdet. Denna artikel kan vara ett out-of-the-money call-alternativ där aktien för närvarande handlas över optionens strejkpris. Men vanligtvis används termen i förhållande till ett hus eller en annan betydande tillgång som har en utestående inteckning eller lån på tillgången som är ett större belopp än vad tillgången är värd.
I båda fallen har innehavaren en tillgång utan inre värde. När det gäller inteckning eller lån är innehavaren av tillgången faktiskt skyldig mer än tillgången är värd.
Under vattnet kallas också uppsida.
Key Takeaways
- Under vattnet betyder en tillgång out-of-the-money, en option term handel, men mer vanligtvis avser att ha ett lån på en tillgång som är större än vad tillgången är värd.
- En husägare är under vattnet om deras inteckning är större än vad hemmet är värt.
- Undervattenssituationer kan ofta, men inte alltid, undvikas genom att leta efter bra erbjudanden och skapa en säkerhetsmarginal mellan tillgångens värde och lånebeloppet.
Förklara undervattenslån
Underwater Explained
I optionshandel har ett out-of-the-money (OTM) -samtal ett strejkpris över det aktuella priset på den underliggande aktien eller råvaran. En OTM-satsning har en strejk under det nuvarande priset på det underliggande. Om den underliggande tillgången inte kan röra sig över samtalet eller under den utsatta strejken, kommer valet att upphöra värdelöst. Detta inträffar eftersom hela värdet på ett OTM-alternativ härrör från dess tidsvärde och potentialen för det underliggande att flytta in-the-money (ITM). Men om det inte flyttar ITM, försvinner allt det tidsvärdet och lämnar optionshållaren en värdelös tillgång.
Handlare använder OTM-alternativ när de tror att den underliggande tillgången så småningom kommer att röra sig i önskad riktning.
Mer vanligt betyder under vattnet att äga en tillgång som är mindre värd än ett utestående lån på den tillgången. Detta kan hända på ett marginalkontokonto, där en handlare äger ett lager på hävstångseffekt, men företaget (aktien) förklarar konkurs och aktieinnehavarna täcker inte längre marginalen eller lånet som mäklaren tillhandahöll för att köpa aktien initialt. Kontot är under vattnet, och investeraren kommer att behöva hitta medel någon annanstans för att betala tillbaka de pengar (lån) de förlorade på aktiemarknaden. Detta kallas ett marginalsamtal.
Om en ny bil köps med ett lån, resulterar köpet nästan omedelbart i att köparen är under vattnet eftersom bilen kommer att avskrivas omedelbart när den drivs av partiet medan lånet långsamt kommer att betalas ut över år. Så småningom, när fler betalningar görs och bilen skrivs av i en långsammare takt, kommer bilen att vara tillbaka över vattnet. På tio år betalas till exempel lånet men ägaren kan förmodligen sälja bilen för några tusen dollar beroende på fordonets märke och hälsa.
Undervattensfastigheter
I fastigheter avser undervattensläge situationen där ett hus eller annan fastighet är mindre värt än de pengar som är lånade. Det dåliga värdet ger problem för både husägare och hypoteksinnehavare. Om husägaren behöver flytta kommer försäljningen av hemmet inte att producera tillräckliga pengar för att betala inteckningshållaren, inte ens innan transaktionsavgifter. I detta fall måste husägaren hitta ytterligare medel eller ingå en kort försäljning med en tredje part. Dessa typer av problem leder i sin tur till lagliga strider och möjliga svårigheter på vägen för både den ursprungliga husägare och tredje part.
Medan en kort försäljning komplicerar processen med vilken den ursprungliga långivaren återvinner sina pengar, uppstod ett mer betydande problem med undervattenslån efter bostadsbubblan 2006 och byst under 2007. Hemägare som hade mer än sitt hemvärde tyst gick från sina investeringar. Detta resulterade i realkreditlån, vilket lämnade utlåningsbankerna förluster och de extra kostnaderna för att likvidera sina förvärvade bostäder.
Tips för att undvika att vara under vatten
Att vara under vattnet på lån är inte alltid en hemsk sak. Så länge betalningar görs betalas lånet ner och undervattenssituationen kan bli tillfällig. Som sagt, undervattenssituationer kan mest undvikas genom att leta efter en säkerhetsmarginal när det gäller tillgången som köps och lånebeloppet.
Att få en bra affär på ett hus eller en bil, där tillgångens värde kan säljas för mer än vad som betalas (givet en viss tid) kommer att innebära att lånebeloppet är mindre och det finns en större buffert mellan tillgångens värde och lånet belopp. Detta innebär att tillgången måste falla i värde mer för att vara under vatten. Jämför det med ett par som betalar för mycket för ett hus och betalar 300 000 dollar i ett budkrig för ett hus som verkligen bara är värt 280 000 dollar. Beroende på hur mycket de lägger ner kan de vara under vattnet omedelbart, eller om bostadspriserna sjunker kan de vara under vattnet väsentligt på kort tid.
Saknade betalningar eller medför extra avgifter för brott mot lånets villkor kan öka lånebeloppet snabbt. Detta kan orsaka att ett lån flyttas under vattnet eller djupare under vattnet. Kreditgivare är ofta villiga att lösa lösningar med låntagare om de ekonomiska striderna är kortsiktiga, eftersom långivaren inte vill behöva gå igenom kampen för att sälja en undervattens tillgång för att bara delvis återbetala ett lån med förlust.
Om du hanterar ekonomiska problem, prata med en finansiell planerare, skuldrådgivare och / eller långivaren för att hjälpa till att hitta en lösning innan problemet blir värre.
Exempel på att vara undervattenslån
Anta att en person ser ett hus som de gillar listat till $ 400 000. De har 40 000 dollar för en återbetalning, eller 10%. Om du inte inkluderar andra avgifter och inteckningförsäkring, vilket kommer att innebära att en del av utbetalningen inte kommer att gå till principen, för enkelhetens antagande att köparen får ett lån för $ 360 000.
Med hjälp av inteckning och förskottsbetalning betalar köparen för huset. Flera månader efter köpet säljer de att liknande hus i deras område säljer för betydligt mindre än $ 400 000. Liknande hus, kallade jämförbara, säljer för $ 350.000. Lånevärdet på $ 360 000 har bara sjunkit stegvis till $ 359 000 eftersom mycket av de initiala betalningarna går till ränta och inte princip, men huset är bara värt $ 350 000. Om huset såldes kunde det inte betala lånet. Detta kallas att vara under vattnet eller upp och ned.
Om bostadsmarknaden stabiliseras betalas lånet så småningom och fastighetslånet kommer inte längre att vara under vatten. Att vara under vattnet en liten mängd, eller för en kort tid, är inte en viktig fråga. Att vara under vattnet under lång tid och med en stor mängd indikerar ett dåligt köp, dålig timing eller dåliga marknadsförhållanden. Eventuellt alla tre.
Huset kan vara under vatten av flera skäl. Eventuellt betalade hemmaköparen i första hand. Huset kanske bara varit värt $ 350 000 hela tiden, men säljaren frågade mer och köparen var villig att betala det.
Alternativt kan fastighetsvärdet ha sjunkit. 400 000 dollar kan ha varit ett bra pris på den tiden, men den senaste tidens nedgång i ekonomin innebär färre jobb och inte så många som har råd med sina hem. Tvingad att sälja, fastighetsvärden försvinner.
Fastighetsvärdena försämras ofta långsamt men kan röra sig snabbt i vissa områden. Till exempel kan en liten stad se att fastighetsvärden sjunker mycket snabbt om den huvudsakliga anställningskällan, säger en fabrik eller en gruva, stänger. En viss gata kan se fastighetsvärden sjunka snabbt om en gäng tar hem i ett av husen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.