Venture Capitalist (VC)
En riskkapitalist (VC) är en private equity-investerare som tillhandahåller kapital till företag som uppvisar hög tillväxtpotential i utbyte mot en kapitalandel. Det kan vara att finansiera nystartade företag eller stödja små företag som vill expandera men inte har tillgång till aktiemarknader. Riskkapitalister är villiga att riskera att investera i sådana företag eftersom de kan tjäna en enorm avkastning på sina investeringar om dessa företag lyckas. VC: er upplever höga misslyckanden på grund av osäkerheten i nya och obevisade företag.
01:51Vem är riskkapitalister?
Förstå riskkapitalister
Riskkapitalister bildas vanligtvis som begränsat partnerskap (LP) där partnerna investerar i VC-fonden. Fonden har normalt en kommitté som har till uppgift att fatta investeringsbeslut. När väl lovande tillväxtföretag har identifierats distribueras det sammansatta investeringskapitalet för att finansiera dessa företag i utbyte mot en betydande andel av eget kapital.
I motsats till den allmänna opinionen. VC: er finansierar normalt inte startar från början. Snarare försöker de rikta sig mot företag som befinner sig i det stadium där de vill kommersialisera sin idé. VC-fonden kommer att köpa en andel i dessa företag, vårda deras tillväxt och ser ut för att utbetala med en betydande avkastning på investeringen (ROI).
Kända riskkapitalister inkluderar Jim Breyer, en tidig investerare på Facebook (FB), Peter Fenton, en investerare i Twitter (TWTR), Peter Theil, grundare av PayPal (PYPL) och Facebooks första investerare, Jeremy Levine, den största investerare i Pinterest, och Chris Sacca, en tidig investerare i Twitter och ride-share-företaget Uber.
Riskkapitalister letar efter en stark ledningsteam, en stor potentiell marknad och en unik produkt eller tjänst med en stark konkurrensfördel. De letar också efter möjligheter i branscher som de känner till, och chansen att äga en stor andel av företaget så att de kan påverka dess riktning.
Key Takeaways
- En riskkapitalist (VC) är en investerare som tillhandahåller kapital till företag som uppvisar hög tillväxtpotential i utbyte mot en aktieandel.
- VC: er riktar sig till företag som befinner sig i det skede där de vill kommersialisera sin idé.
- Bland välkända riskkapitalister ingår Jim Breyer, en tidig investerare på Facebook (FB), och Peter Fenton, en investerare i Twitter (TWTR).
- VC: er upplever höga misslyckanden på grund av osäkerheten i nya och obevisade företag.
Venture Capital historia
Några av de första riskkapitalföretagen i USA startade i början till mitten av 1900-talet. Georges Doriot, en fransman som flyttade till USA för att få en examen, blev instruktör vid Harvards handelsskola och arbetade på en investeringsbank. Han fortsatte med att hitta vad som skulle vara det första offentligt ägda riskkapitalföretaget, American Research and Development Corporation (ARDC). Det som gjorde ARDC anmärkningsvärt var att för första gången en start kunde samla in pengar från andra privata källor än från rika familjer. Under en lång tid i USA var rika familjer som Rockefellers eller Vanderbilts de som skulle finansiera nystartade företag eller tillhandahålla kapital för tillväxt. ARDC hade miljoner på sitt konto från utbildningsinstitutioner och försäkringsbolag.
Företag som Morgan Holland Ventures och Greylock Ventures grundades av ARDC-alums, och fortfarande dök andra företag som JH Whitney & Company upp i mitten av det tjugonde århundradet. Riskkapitalet började likna branschen som det idag kallas efter att investeringslagen från 1958 antogs. Lagen gjorde det så att småföretagens investeringsföretag kunde licensieras av Small Business Association som hade bildats fem år tidigare av dåvarande president Eisenhower. Dessa licenser "kvalificerade förvaltare av privata aktiefonder och ger dem tillgång till låga kostnader, statligt garanterat kapital för att göra investeringar i amerikanska småföretag."
Riskkapital investerar i sin natur i nya företag med stor tillväxtpotential men också en risk som är tillräckligt stor för att skrämma bort banker. Så det är inte så förvånande att Fairchild Semiconductor (FCS), ett av de första och mest framgångsrika halvledarföretagen, var det första riskkapitalstödda uppstartet, som sätter ett mönster för riskkapitalets nära relation med nya tekniker i Bay Area i San Francisco .
Private equity-företag i den regionen och den tid fastställde också de normer för praxis som används idag, och inrättar ett begränsat partnerskap för att hålla investeringar där proffsen skulle agera som allmänna partners, och de som tillhandahåller kapitalet skulle fungera som passiva partners med mer begränsad kontroll. Antalet oberoende riskkapitalföretag ökade under 1960- och 1970-talet, vilket ledde till grundandet av National Venture Capital Association i början av 1970-talet.
Dot-Com Bust
Riskkapitalföretag började bokföra några av sina första förluster i mitten av 1980-talet efter att branschen hade blivit jämn med konkurrens från företag både i och utanför USA och letade efter nästa Apple (AAPL) eller Genentech. I takt med att börsnoteringar från VC-stödda företag såg allt mer omöjliga ut, minskade företagens riskkapitalfinansiering. Det var inte förrän i mitten av 1990-talet som riskkapitalinvesteringar började tillbaka med någon verklig kraft, bara för att drabbas i början av 2000-talet när så många teknikföretag föll ihop och fick riskkapitalinvesterare att sälja vilka investeringar de hade på betydande förlust. Sedan dess har riskkapital gjort ett betydande comeback, med 47 miljarder dollar investerat i nystartade företag från och med 2014.
Strukturera
Rika individer, försäkringsbolag, pensionsfonder, stiftelser och företags pensionsfonder kan samla in pengar i en fond som ska kontrolleras av ett VC-företag. Alla partners har delägande över fonden, men det är VC-företaget som kontrollerar var fonden investeras, vanligtvis i företag eller företag som de flesta banker eller kapitalmarknader anser vara för riskabelt för investeringar. Riskkapitalföretaget är den allmänna partneren medan pensionsfonderna, försäkringsbolagen etc. är begränsade partners.
Ersättning
Betalning sker till riskkapitalförvaltarna i form av förvaltningsavgifter och redovisade räntor. Beroende på företaget betalas ungefär 20% av vinsten till företaget som förvaltar private equity-fonden, medan resten går till de begränsade partner som investerade i fonden. Allmänna partner beror oftast på en extra avgift på 2%.
Positioner inom ett VC-företag
Den allmänna strukturen för roller inom ett riskkapitalföretag varierar från företag till företag, men de kan delas upp till ungefär tre positioner:
- Associates kommer vanligtvis till VC-företag med erfarenhet av antingen affärsrådgivning eller finansiering, och ibland en examen i affärer. De tenderar till mer analytiskt arbete, analysera affärsmodeller, branschtrender och underavsnitt, samtidigt som de arbetar med företag i ett företags portfölj. De som arbetar som "junior associate" och kan flytta till "senior associate" efter ett konsekvent par år.
- En rektor är en professionell på medelnivå, vanligtvis i styrelsen för portföljföretag och ansvarig för att se till att de fungerar utan några stora hicka. De ansvarar också för att identifiera investeringsmöjligheter för företaget att investera i och förhandla villkor för både förvärv och exit.
- Rektorer är på ett "partnerspår", beroende på avkastningen de kan generera från de erbjudanden de gör. Partners är främst inriktade på att identifiera områden eller specifika företag att investera i, godkänna erbjudanden oavsett om det är investeringar eller exits, ibland sitter i styrelsen för portföljföretag och generellt representerar företaget.
Exempel på verklig värld
Tim Draper är ett exempel på en riskkapitalist som byggde en stor förmögenhet genom att investera i tidiga och riskabla företag. Under en intervju med The Entrepreneur säger Draper att han baserar sina beslut på att investera i dessa tidiga företag genom att avbilda vad som kan hända med företaget om de lyckas. Draper var en tidig investerare i moderna tech- och sociala mediejättar inklusive Twitter, Skype och Ring och är också en tidig Bitcoininvestor.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.