Toppekonomiska faktorer som avskrivar den amerikanska dollarn

Valutaförsäkring, i samband med den amerikanska dollarn, hänvisar till dollarnas värde i förhållande till en annan valuta. Till exempel, om en amerikansk dollar kan bytas mot en kanadensisk dollar, beskrivs valutorna som paritet. Om växelkursen rör sig och en amerikansk dollar nu kan bytas mot 0, 85 kanadensisk dollar har den amerikanska dollarn förlorat värde i förhållande till dess kanadensiska motsvarighet och har därför skrivits av mot den.

En mängd olika ekonomiska faktorer kan bidra till att depreciera den amerikanska dollarn. Dessa inkluderar penningpolitik, inflation, efterfrågan på valuta, ekonomisk tillväxt och exportpriser.

Penningpolitik

I USA genomför Federal Reserve (landets centralbank, vanligtvis bara Fed) monetär politik för att antingen stärka eller försvaga den amerikanska dollarn. På den mest grundläggande nivån försvagar genomförandet av så kallad ”lätt” penningpolitik dollarn, vilket kan leda till avskrivningar. Så, till exempel, om Fed sänker räntorna eller genomför kvantitativa lättnadsåtgärder som köp av obligationer, sägs det vara "lättare". Förenkling sker när centralbanker sänker räntorna och uppmuntrar investerare att låna pengar.

Eftersom den amerikanska dollarn är en fiatvaluta, vilket betyder att den inte stöds av någon konkret råvara (guld eller silver), kan den skapas ur luften. När fler pengar skapas kommer lagen om utbud och efterfrågan in, vilket gör befintliga pengar mindre värdefulla.

Inflation

Det finns ett omvänt förhållande mellan USA: s inflationskurs jämfört med dess handelspartner och valutaförsvagning eller uppskattning. Relativt sett avskrivar högre inflation valuta eftersom inflation innebär att kostnaden för varorna och tjänsterna stiger. Dessa varor kostar sedan mer för andra länder att köpa. Stigande priser minskar efterfrågan. Omvänt blir importerade varor mer attraktiva för konsumenterna i det högre inflationslandet att köpa.

Efterfrågan på valuta

När ett lands valuta är efterfrågad, förblir valutan stark. Ett av sätten som en valuta förblir i efterfrågan är om landet exporterar produkter som andra länder vill köpa och kräver betalning i sin egen valuta. Medan USA inte exporterar mer än de importerar, har de hittat ett annat sätt att skapa en konstgjord hög global efterfrågan på amerikanska dollar.

Den amerikanska dollarn är det som kallas en reservvaluta. Reservvalutor används av länder över hela världen för att köpa önskade råvaror, som olja och guld. När säljare av dessa varor kräver betalning i reservvaluta skapas en konstgjord efterfrågan på den valutan, vilket håller den starkare än den annars skulle ha varit.

I USA finns det rädsla för att Kinas växande intresse för att uppnå reservvalutastatus för yuanen kommer att minska efterfrågan på amerikanska dollar. Liknande oro kring idéen att oljeproducerande länder inte längre kommer att kräva betalning i amerikanska dollar. Minskning av den konstgjorda efterfrågan på amerikanska dollar kommer sannolikt att depreciera dollarn.

Långsam tillväxt

Starka ekonomier tenderar att ha starka valutor. Svaga ekonomier tenderar att ha svaga valutor. Minskande tillväxt och företagsvinster kan få investerare att ta sina pengar någon annanstans. Minskat investerintresse i ett visst land kan försvaga sin valuta. När valutaspekulanter ser eller förutser försvagningen kan de satsa på valutan, vilket får den att försvagas ytterligare.

Fallande exportpriser

När priserna för en viktig exportprodukt sjunker kan valutan avskrivas. Till exempel försvagas den kanadensiska dollarn (känd som loonie) när oljepriset sjunker eftersom olja är en viktig exportprodukt för Kanada.

Vad sägs om handelsbalanser?

Nationer är som människor. Några av dem spenderar mer än de tjänar. Detta är, som varje bra investerare vet, en dålig idé eftersom det ger skuld. För Förenta staterna importerar landet mer än det exporterar och har gjort det i årtionden.

Ett av de sätt som Förenta staterna finansierar sina lönsamma sätt är genom att emittera skuld. Kina och Japan, två länder som exporterar en betydande mängd varor till USA, hjälper till att finansiera USA: s underskott genom att låna ut enorma mängder pengar. I utbyte mot lånen emitterar USA amerikanska statspapper (i huvudsak IOU) och betalar ränta till de länder som innehar dessa värdepapper. En dag kommer dessa skulder att förfallas och långivarna vill ha tillbaka sina pengar. Om långivare tror att skuldnivån är ohållbar, tror teoretiker att dollarn kommer att försvagas. Handelsbalanser påverkas också av exportpriser, inflation och andra variabler. Handelsbalansen förändras till följd av andra ekonomiska faktorer, den orsakar inte dessa faktorer.

En komplex ekvation

Ett antal andra faktorer som kan bidra till depreciering av dollar inkluderar politisk instabilitet (antingen i en viss nation eller ibland i dess grannar), investerarnas beteende (riskaversion) och försvagande makroekonomiska grundläggande faktorer. Det finns en komplex relation mellan alla dessa faktorer, så det kan vara svårt att ange en enda faktor som kommer att driva valutaförsvagning isolerat. Exempelvis anses centralbankens politik vara en betydande drivkraft för valutaförsäkring. Om den amerikanska centralbanken implementerar låga räntor och unika kvantitativa lättnadsprogram kan man förvänta sig att dollarns värde försvagas avsevärt. Men om andra länder genomför ännu mer betydande lättnadsåtgärder och / eller investerare förväntar sig att de amerikanska lättnadsåtgärderna ska stoppas och utländska centralbankers ansträngningar att öka, kan dollarns styrka faktiskt öka.

Följaktligen måste de olika faktorerna som kan driva avskrivning av valutan beaktas i förhållande till alla andra faktorer. Dessa utmaningar utgör formidabla hinder för investerare som spekulerar på valutamarknaderna, vilket sågs när värdet på den schweiziska francen plötsligt kollapsade 2015 som ett resultat av att nationens centralbank gjorde en överraskande rörelse för att försvaga valutan.

Avskrivning: bra eller dåligt?

Frågan om valutaförmågan är bra eller dålig beror till stor del på perspektivet. Om du är verkställande direktör för ett företag som exporterar sina produkter, är valutaförsvagning bra för dig. När din lands valuta är svag i förhållande till valutan på din exportmarknad kommer efterfrågan på dina produkter att stiga eftersom priset för dem har sjunkit för konsumenterna på din målmarknad.

Å andra sidan, om ditt företag importerar råvaror för att producera dina färdiga produkter, är valutaförsvagning dåliga nyheter. En svagare valuta innebär att det kommer att kosta dig mer att få råvarorna, vilket kommer att tvinga dig att antingen öka kostnaden för dina färdiga produkter (vilket kan leda till minskad efterfrågan på dem) eller sänka dina vinstmarginaler.

En liknande dynamik finns för konsumenterna. En svag dollar gör det dyrare att ta den europeiska semestern eller köpa den nya importerade bilen. Det kan också leda till arbetslöshet om din arbetsgivares verksamhet lider eftersom den stigande kostnaden för importerade råvaror skadar affärer och tvingar uppsägningar. Å andra sidan, om din arbetsgivares verksamhet växer på grund av ökad efterfrågan från utländska köpare, kan det innebära högre löner och bättre jobbsäkerhet.

Poängen

Ett stort antal faktorer påverkar valutavärdet. Huruvida den amerikanska dollarn försämras i förhållande till en annan valuta beror på båda nationernas monetära politik, handelsbalanser, inflationstakt, investerarnas förtroende, politisk stabilitet och reservvalutastatus. Ekonomer, marknadsbevakare, politiker och företagsledare övervakar noga den ständigt föränderliga blandningen av ekonomiska faktorer i ett försök att avgöra hur dollarn reagerar.