Vad forex handlare behöver veta om yenen

Valutamarknaden är enorm, komplicerad och hänsynslöst konkurrenskraftig. Stora banker, handelshus och fonder dominerar marknaden och integrerar snabbt all ny information i priserna.

Så valutahandel är inte en marknad för oförberedda eller okunniga. För att effektivt kunna handla med det på en grundläggande basis måste handlare ha kunskap om de stora utländska valutorna. Denna kunskap bör inte bara omfatta den aktuella ekonomiska statistiken för ett land utan också de olika ekonomiernas stöd och de speciella faktorer som kan påverka valutorna.

Introduktion till Yen

Bara sju valutor står för 80% av valutamarknaden, och den japanska yenen är en av de största valutorna när det gäller internationell handel och valutahandel. Det passar bara, eftersom Japan är en av de största ekonomierna i världen, med en av de högsta BNP bland länderna; Det är också en av de största exportörerna, i dollarn.

Alla de viktigaste valutorna på valutamarknaden har centralbanker bakom sig. När det gäller den japanska yenen är det Bank of Japan (BoJ). Liksom de flesta centralbanker i utvecklade länder har Bank of Japan ett mandat att agera på ett sätt som uppmuntrar tillväxt och minimerar inflationen. När det gäller Japan har dock deflationen varit ett ihållande hot under många år, och BOJ har drivit en politik med mycket låga räntor i hopp om att stimulera efterfrågan och ekonomisk tillväxt. vid olika punkter på 2000-talet var realräntorna i Japan faktiskt något negativa.

Ekonomin bakom yenen

Den japanska ekonomin har några speciella och speciella egenskaper som yenhandlare behöver förstå. För det första, trots sin storlek, har Japan särskilt saknat tillväxt sedan kollapsen av sitt kapital och fastighetsbubblorna 1990. Författare hänvisar ofta till efterföljande år som ett "förlorat decennium" i Japan på grund av detta skäl. Sedan dess har tillväxten sällan överskridit 2% i Japan mellan 2001 och 2011 och har minskat till noll eller negativa räntor flera gånger. Japan är också känt för inflation, eller snarare dess nästan avsaknad av den; Japan har faktiskt upplevt deflation under stora delar av det senaste decenniet.

För det andra är Japan också den äldsta stora ekonomin i världen och har en av de lägsta fertilitetsnivåerna. Det tyder på en allt mer åldrande arbetskraft med färre och färre yngre arbetare som stöder ekonomin genom beskattning och konsumtion. Japan är också ganska stängd för invandring, och det skapar svår demografi.

Slutligen är Japan också en avancerad ekonomi med en välutbildad arbetskraft. Även om industrier som skeppsbyggnad har migrerat till länder som Sydkorea och Kina är Japan fortfarande en ledande tillverkare av konsumentelektronik, bilar och tekniska komponenter. Detta har lämnat Japan med en betydande exponering för den globala ekonomin, men också med ökande förtroende för Kina som handelspartner.

Drivarna av yenen

Det finns flera teorier som försöker förklara valutakurser. Köpkraftsparitet, ränteparitet, Fisher-effekten och betalningsbalansmodellerna erbjuder alla förklaringar av den "rätta" växelkursen, baserat på faktorer som relativ ränta, prisnivåer och så vidare. I praktiken fungerar dessa modeller inte särskilt bra på den verkliga marknaden - reala marknadsväxelkurser bestäms av utbud och efterfrågan, vilket inkluderar en mängd olika marknadspsykologifaktorer.

Viktiga ekonomiska uppgifter inkluderar frisläppandet av BNP, detaljhandelsförsäljning, industriproduktion, inflation och handelsbalanser. Dessa kommer ut med jämna mellanrum, och många mäklare, liksom många finansiella informationskällor som Wall Street Journal och Bloomberg News, gör denna information fritt tillgänglig. Investerare bör också notera information om sysselsättning, räntor (inklusive schemalagda möten i centralbanken) och det dagliga nyhetsflödet. naturkatastrofer, val och ny regeringspolitik kan alla ha betydande effekter på valutakurserna.

När det gäller Japan- och yenhandlare är tankanundersökningen särskilt anmärkningsvärd. Många länder rapporterar om förtroende för företag, och Tankan är en kvartalsrapport som publiceras av Bank of Japan. Tankan ses som en mycket viktig rapport och flyttar ofta handel med japansk aktie och valuta; handelsflödesdata är också ovanligt viktigt för yenen.

I många avseenden driver BoJ-policyer handel över hela världen. Med handel handlas det att låna pengar i en miljö med låg ränta och sedan investera dessa pengar i högre avkastningstillgångar från andra länder. Med en uttalad politik om nästan noll ränta har Japan länge varit en viktig kapitalkälla för den handeln. Det betyder dock också att samtal om högre räntor i Japan kan skicka krusningar över valutamarknaderna.

Unika faktorer för den japanska yenen

Medan BoJ har bibehållit låga räntor sedan Japans fastighetsbubbla kollapsade, har banken också varit involverad i valutaintervention - att sälja yenen för att hålla japansk export mer konkurrenskraftig. Denna intervention har dock haft politiska konsekvenser tidigare, så banken är relativt tveksam att ingripa på valutamarknaderna.

Japans handelsbalans påverkar också BoJ-politiken och valutakurserna. Japan har stora handelsöverskott, men mycket stora offentliga skulder och en åldrande befolkning. En stor andel av denna skuld hålls dock inhemskt, och japanska investerare verkar villiga att acceptera låga avkastningskurser.

Yenen är signaturvalutan för Asien; Det är en av världens högst handlade valutor och dess relativa stabilitet har gjort det till en betydande reservvaluta för många asiatiska länder. Även om yens betydelse kan vara i fara om den kinesiska yuanen blir mer flytande, skulle det troligtvis vara en flerårig process.

Medan Japan har mycket höga skuldnivåer, tenderar näringsidkare att vara mer bekväm med Japans skuldbalans, eftersom så mycket av det är inhemskt ägt. Dessutom balanserar näringsidkare ofta Japans höga skuldnivå med sitt höga handelsöverskott, även om devalveringen av dollarn och "säkra hamnen" -status för yenen har lett till att det japanska myntet har blivit så starkt att det hotar mycket handelsöverskott som gör det attraktivt.

Poängen

Valutakurser är notoriskt svåra att förutsäga, och de flesta modeller fungerar sällan under mer än korta perioder. Även om ekonomibaserade modeller sällan är användbara för kortsiktiga handlare, utformar ekonomiska förhållanden långsiktiga trender. Japans starka handelsöverskott kommer troligtvis att bibehålla landets position som en relativt säker fristad under en tid framöver, men den åldrande arbetskraften, ihållande låg konsument- och affärsförtroende, liksom den ökande betydelsen av Kina som en ekonomisk rival, hotar den positionen .