När säljer man ett försäljningsalternativ, och när säljer man ett call-alternativ?

Integreringen av optioner i alla typer av investeringsstrategier har snabbt ökat i popularitet bland enskilda investerare. För nybörjare är en av de viktigaste frågorna som uppstår varför handlare vill sälja alternativ snarare än att köpa dem. Försäljning av optioner förvirrar många investerare eftersom de skyldigheter, risker och utbetalningar som är inblandade skiljer sig från de för det långa standardoptionen.

Försäljning av alternativ och alternativ

För att förstå varför en investerare skulle välja att sälja ett alternativ måste du först förstå vilken typ av alternativ det är som han eller hon säljer, och vilken typ av utbetalning han eller hon förväntar sig att göra när priset på den underliggande tillgången flyttar in önskad riktning.

Att sälja en säljoption - En investerare skulle välja att sälja en säljoption om hennes syn på den underliggande säkerheten var att den skulle stiga, i motsats till en säljköpare vars utsikter är baisseartade. Köparen av en säljoption betalar en premie till författaren (säljaren) för rätten att sälja aktierna till ett avtalat pris i händelse av att priset sjunker. Om priset höjs över strejkpriset skulle köparen inte utnyttja säljoptionen eftersom det skulle vara mer lönsamt att sälja till det högre priset på marknaden. Eftersom premien skulle hållas av säljaren om priset stängdes över det överenskomna strejkpriset, är det lätt att se varför en investerare skulle välja att använda denna typ av strategi.

När ska jag sälja ett försäljningsalternativ mot ett samtalalternativ?

Låt oss titta på ett säljalternativ på Microsoft (MSFT). Författaren eller säljaren av MSFT Jan18 67.50 Put kommer att få en premieavgift på $ 7, 50 från en putköpare. Om MSFTs marknadspris är högre än strejkpriset på 67, 50 $ senast den 18 januari 2018, kommer försäljarköparen att välja att inte utöva sin rätt att sälja till 67, 50 $ eftersom han kan sälja till ett högre pris på marknaden. Köparens maximala förlust är därför den premie som betalas på $ 7, 50, vilket är säljarens utbetalning. Om marknadspriset faller under strejkpriset är säljaren skyldig att köpa MSFT-aktier från säljköparen till det högre strejkpriset, eftersom säljköparen kommer att utöva sin rätt att sälja till $ 67, 50.

Att sälja ett köpoption utan att äga den underliggande tillgången - En investerare skulle välja att sälja ett köpoption om hans syn på en specifik tillgång var att den skulle falla, i motsats till den hausse utsikterna för en ringköpare. Köparen av en samtaloption betalar en premie till författaren för rätten att köpa det underliggande till ett avtalat pris i händelse av att tillgångens pris ligger över strejkpriset. I detta fall skulle alternativsäljaren behålla premien om priset stängs under strejkpriset.

Säljaren av MSFT Jan18 70, 00 Call kommer att få en premie på $ 6, 20 från samtalsköparen. I händelse av att marknadspriset för MSFT sjunker under $ 70, 00 kommer köparen inte att utnyttja samtalet och säljarens utbetalning blir $ 6, 20. Om MSFTs marknadspris stiger över $ 70, 00, är ​​emellertid samtalsäljaren skyldig att sälja MSFT-aktier till samtalsköparen till lägre strejkurs, eftersom det är troligt att samtalsköparen kommer att utnyttja sitt alternativ att köpa aktierna till 70, 00 $.

Särskilda överväganden

En annan anledning till att investerare kan sälja optioner är att integrera dem i andra typer av optionstrategier. Om till exempel en investerare vill sälja sin position i en aktie när priset stiger över en viss nivå kan han eller hon införliva det som kallas en täckt samtalstrategi. Många avancerade alternativstrategier som järnkondor, bull call spread, bull put spread och iron butterfly kommer sannolikt att kräva att en investerare säljer optioner.