Varför AMD: s starka lager kan se en skarp pullback

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Efter en varm start på 2018 kan aktier i Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ställas in för att vända åt andra hållet. Aktien har stigit med nästan 23% hittills under 2018, men vissa alternativ handlare satsar på en betydande återföring i april. Vissa satsningar letar efter AMD-aktier att falla med cirka 19%, vilket skulle ta aktierna till cirka $ 10. (För mer, se även: AMD kan ha botten, lager inställt .)

Företaget kommer att rapportera resultaten den 30 januari efter avslutningen, och analytiker letar efter intäkter som har stigit under det fjärde kvartalet med ungefär 26, 5% sedan förra året, medan intäkterna förväntas förbli platta på $ 0, 05, enligt Ycharts. De två sista gånger AMD rapporterade resultat föll aktien med ungefär 25% den 2 maj och cirka 14% den 25 oktober efter att ha besviken gatan.

AMD-data från YCharts

Brett utbud

Med de senaste två kvartalsrapporterna som leder till betydande förluster är det inte konstigt varför optionshandlare är så bastiska på AMD framöver. Den långa sträckan som börjar löpa den 20 april antyder att AMD-aktier kan stiga eller sjunka med nästan 19%, vilket sätter aktien i ett enormt intervall från ungefär $ 10, 50 till $ 15, 50. Det beror på att kostnaden för att köpa en put och ringa vid strejken på $ 13 är cirka $ 2, 45. Antalet öppna samtal överstiger försäljningen, med nästan 44 000 samtalskontrakt öppna, medan det bara är 35 000 försäljningskontrakt öppna. Men det nominella värdet på det öppna sätter uppgår till ungefär $ 5 miljoner mot $ 4, 5 miljoner för samtal. (För mer, se också: AMD-lager kan ledas för enstaka siffror .)

(Interaktiva mäklare)

Bearish Bets

Dessutom visar alternativtabellen ett stort öppet intresse för satsningarna som går hela vägen ner till 10 $ strejkpriset där nästan 69 000 kontrakt med öppen ränta vilar. Men det är värt att notera att det nominella värdet för dessa kontrakt är ungefär 1, 9 miljoner dollar, vilket inte är så mycket. Men det kräver fortfarande AMD: s aktier att falla till nästan $ 9, 75 bara för att säkerställa jämnhet.

Bullish Hope

Det finns också haussiska satsningar som också placeras, med bra storlek runt $ 15-strejken som har ett nominellt värde på cirka 2, 2 miljoner dollar - återigen ganska liten i storlek.

Men för tillfället verkar det som att fler satsar på AMD: s aktier att falla från det nuvarande priset under de närmaste månaderna. Den riktningen kommer sannolikt att bestämmas när företaget rapporterar resultat nästa vecka.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.