Varför Bank of America ser 2018-aktierna återgår nära 20%

Efter att ha stått starka vinster 2017 förblir utsikterna för amerikanska aktier ljusa 2018, enligt en indikator som används av Bank of America Merrill Lynch. Samma barometer förutspådde korrekt den robusta marknaden förra året, rapporterar CNBC. Med tanke på indikatorns senaste läsning har "totalavkastningen under de efterföljande 12 månaderna varit positivt 93 procent av tiden, med medianavkastning på 19 procent på 19 procent", som CNBC citerar från en BofA Merrill Lynch Global Research-rapport.

Contrarian metod

Den kallade Sell Side Consensus Indicator, denna marknadsbarometer utvecklades av Merrill Lynch 1985 per CNBC. Den mäter den genomsnittliga kapitalfördelningen som marknadsstrateger rekommenderar. Det är en kontrarindikator baserad på detta specifika resultat: ju mer försiktiga eller baisseartade strateger är, visade genom att rekommendera låga aktietilldelningar till sina kunder, desto mer troligt är aktier att bokföra vinster under de följande 12 månaderna. Det motsatta gäller också: när strategerna är hausse, klarar lager mindre. Baserat på data från och med den 30 november registrerar denna indikator en relativt baissig känsla per CNBC.

2017 steg S&P 500 Index (SPX) med 19, 4% och levererade en totalavkastning, inklusive utdelning, på 21, 8%, enligt Yahoo Finance. I slutet av augusti 2016 pekade försäljningsindikatorn på 12 månaders totalavkastning av ungefär denna storlek under de kommande 12 månaderna, enligt den tidigare CNBC-rapporten. Den faktiska totalavkastningen på S&P 500 för de 12 månaderna från september 2016 till augusti 2017 var 16, 2% per Yahoo Finance.

Bears Vs. BofA

Det skulle vara mycket ovanligt för aktiemarknaden att publicera en totalavkastning på 19% i år efter att ha publicerat andra världsliga avkastningar förra året, då aktieindex bröt en rekord efter den andra. Som ett resultat finns det många skeptiker som hävdar att aktiemarknaden kommer att skapa en skarp korrigering, ett fall på minst 10 procent eller till och med glida in på en björnmarknad.

En av dem är veteranmarknadsstrategen Byron Wien, för närvarande vice ordförande i Private Wealth Solutions Group på Blackstone Group LLC, som förväntar sig att en försenad marknadskorrigering kommer att äga rum 2018, enligt en annan CNBC-rapport. Han förutser en spekulativ binge under 2018 följt av en försäljning som ger S&P 500 ner till 2 300, eller 14, 7% under dess öppna 3 januari, per CNBC. Högre räntor, som sporras av en återföring av kvantitativ lättnad av Federal Reserve, kommer att vara en bidragande faktor i korrigeringen, säger Wien. Han förutser också en regelbunden nedbrytning av bitcoin-handeln, med tanke på riskerna att "är så bra", som CNBC citerar honom.

"Marknaden har tappat ånga"

Uppåtpriset i amerikanska aktier verkar försvagas, vilket tyder på att en korrigering kan vara i horisonten, enligt teknisk analys av Barrons kolumnist Michael Kahn. Kahn säger, när han skrev om sin analys av Bollinger Bands för Dow Jones Industrial Average (DJIA), "när marknaden är högt ovanför bandet - som vi såg i början av december - och sedan gör en högre höjd inom bandet, det säger att marknaden har tappat ångan. "

Kahn citerar också flera skäl till baissness på en grundläggande nivå: skattereform är inte längre en källa till hoppfull spekulation; Nordkorea gör nya hot; oro byggs i Iran, en stor oljeproducent; och en amerikansk regerings avstängning kan hota. För att kasta in ett säsongsmönster citerar han forskning från Jeff Hirsch, redaktör för Stock Trader's Almanac, vilket indikerar att januari historiskt sett inte är en särskilt stark månad under mitten av kongressens valår, liksom 2018.

Det bör noteras att till och med BofA Merrill Lynch är försiktig i företagets officiella marknadsprognos och kräver att S&P 500 ska nå 2800 år 2018, en blygsam ökning med 3, 8% från dess öppningsvärde den 3 januari. Så detta visar att BofA Merrill Lynch som en helhet är mycket mindre hausseartad än dess framgångsrika säljsidaindikator.