Varför GE: s lageråterhämtning kommer att fizzla: Miller Tabak

General Electric Co. (GE) var det sämsta resultatet i Dow Jones Industrial-genomsnittet förra året. Men medan det redan har gått upp över 6% i år från och med handeln på fredag, litar du inte på studsen, varnade Matt Maley, aktiestrateg vid Miller Tabak, CNBC: s handelsnation. Istället är den senaste tidens kraftigare sannolikhet en indikation på att aktiens pris har sjunkit efter avyttringen 2017 än att det är ett tecken på starka företagsfundament, sade han.

Mellan början av förra året och mitten av den senaste november, kollapsade GE: s aktier 42% innan de utjämnades lite och slutade året med en kombination av 43%. Även om den utjämningsperioden under de senaste sex veckorna kan tyckas ge en teknisk supportnivå för det senaste hoppet sedan början av det nya året, är det förmodligen bättre betraktat som ett resultat av att slutet är slut på säljare. Grunderna stöder inte någon vändning för företaget ännu, enligt Maley.

Svaga inkomster

Trots att den nya VD John Flannery tog över tyggen i augusti, föll GE: s resultat under tredje kvartalet långt under 49 cent per aktie prognos av analytiker som undersökts av Thomson Reuters. Företaget tjänade bara 29 cent per aktie efter att ha tagit hänsyn till omstruktureringskostnader. Efter misset sänkte företaget sina riktlinjer för vinst per aktie för 2017 från $ 1, 60 - $ 1, 70 till $ 1, 05 - $ 1, 10, enligt en separat artikel från CNBC.

Företagets kraftverksamhetsvinster sjönk så mycket som 51% från förra årets 1, 3 miljarder dollar till 611 miljoner dollar. Stora förluster rapporterades också i GE: s olje- och gasverksamhet, som gav 353 miljoner USD vinster under samma tid förra året och uppgick till negativa 36 miljoner dollar. (För att läsa mer, se: GE: Wall Street förväntar sig inte en snabb återhämtning .)

Inget kassaflöde

Under veckorna efter vinstrapporten tillkännagav företaget en mycket förväntad nedskärning av sina utdelningar. Den kvartalsvisa utdelningen minskades till hälften från $ 0, 24 per aktie till bara 0, 12 $ per aktie, vilket återspeglar kassaflödesproblemen som plågade den jätte multinationella.

Trots nettovinsten på 7, 09 miljarder dollar under de senaste 12 månaderna (TTM) räckte GE: s operativa kassaflöde på 5, 15 miljarder dollar inte för att täcka sina 7, 16 miljarder dollar i investeringar, vilket lämnade ett underskott på 2, 01 miljarder dollar. Redan före utdelning skulle företaget antingen behöva dra ner sina kassainnehav, låna eller emittera mer aktier för att täcka underskottet. (För att läsa mer, se: GE: s krympande kassaflödesignaler Aktiens tragiska minskning .)

Så medan företagets aktie kan se ut som en stjäla av en affär just nu på grund av det låga priset, utan starkare fundament, kan GE bara vara "århundradets värdesfälla."