Varför WeWork, brinnande kontanter snabbt, möter pågående finansiell kris

WeWork, det högprofilerade delade arbetsytebolaget vars börsintroduktion har försenats och vem har verkat som verkställande direktör, spenderar pengar i en så snabb takt att det kanske bara har tillräckligt med kontanter för att pågå till nästa vår. Företagets kraftiga nedgång, präglat av att det blivit avskräckt av många potentiella stora investerare, kan också stava problem för sin eventuella börsnotering när det gäller efterfrågan och prissättning. Även om det hade 2, 5 miljarder dollar kontant den 30 juni, är WeWork beredd att ta slut med pengar i mitten av 2020, enligt en detaljerad rapport från Bloomberg. Av den anledningen är det viktigt att företaget snabbt hittar nya källor till kontanter om det ska förbli livskraftigt.

Vad detta betyder för investerare

WeWork är ett av de största IPO-relaterade debakel på många år. Efter att ha tagit på IPO: er för Uber Technologies, Inc. (UBER) och Lyft, Inc. (LYFT), som båda blev offentliga och såg att deras lager sjönk, har WeWork tagit en något annorlunda inställning. Detta företag, som också förvärras av förluster, har försenat sin börsnotering och kanske inte ens nått till det skedet. Per Bloomberg, WeWorks nya co-CEOs, Sebastian Gunningham och Artie Minson, måste snabbt säkra betydande finansiering i form av banklån och privata investeringar. Företaget måste också stärka sina utgifter efter att ha tappat 690 miljoner dollar under de första sex månaderna; analytiker förväntar sig nedskärningar till tusentals jobb. Detta innebär också att WeWork grundligt måste ändra sin strategi från en tillväxt-till-alla-kostnader till en mer försiktig, vinstinriktad strategi.

Ändra affärsmodell

WeWork har fått kritik för sin aggressiva modell, där företaget har samlat mer än 12 miljarder dollar för att hyra ut kontorslokaler som det renar och hyr ut till företag. Medan WeWork har 4 miljarder dollar för inkommande hyresbetalningar från hyresgäster i genomsnitt hyreslängder på 15 månader, kommer WeWork att skulda 47 miljarder dollar i framtida hyrebetalningar över hyresavtal som sträcker sig i genomsnitt 15 år.

Den enorma obalansen i WeWorks modell avslöjade sig när företaget lämnade in IPO-ansökningar per Wall Street Journal. Mellan 2016 och 2018 fyrdubblade det belägrade företaget sina intäkter till 1, 82 miljarder dollar samtidigt som de årliga förlusterna stiger till 1, 61 miljarder dollar. Företaget sänkte så småningom värderingen, men det misslyckades med att få nya investerares intresse, enligt en annan rapport från Journal.

Vad kommer härnäst

Tidigare under året åtagit WeWork sig till en kreditfacilitet på 6 miljarder dollar, även om det beror på att det samlar in tre miljarder dollar i eget kapital. Med en fallande värdering skulle företaget behöva emittera fler och fler aktier för att nå 3 miljarder dollar i eget kapital. I detta ögonblick, med företagets utgifter i en frenetisk takt och stora frågor om en börsintroduktion som fortfarande hotar, är WeWork i behov av en massiv riktningsförskjutning.