Z-Score Definition
En Z-poäng är en numerisk mätning som används i statistik över ett värdes förhållande till medelvärdet (medelvärdet) för en grupp värden, mätt i termer av standardavvikelser från medelvärdet. Om en Z-poäng är 0, indikerar det att datapunktens poäng är identisk med medelvärdet. En Z-poäng på 1, 0 skulle indikera ett värde som är en standardavvikelse från medelvärdet. Z-poäng kan vara positiva eller negativa, med ett positivt värde som indikerar att poängen är över medelvärdet och en negativ poäng som indikerar att den är under medelvärdet.
Z-poäng är mått på en observations variation och kan användas av handlare för att bestämma volatilitet på marknaden. Z-poängen är oftare känd som Altman Z-poäng.
01:55Z-Score
Altman Z-poängformel är
Altman Z-poäng är resultatet av ett kreditstyrkestest som hjälper till att mäta sannolikheten för konkurs för ett börsnoterat tillverkningsföretag. Z-poäng baseras på fem ekonomiska nyckeltal som kan hittas och beräknas från ett företags årliga 10-K-rapport. Beräkningen som används för att bestämma Altman Z-poäng är följande:
ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0 Överallt: Zeta (ζ) = Altman Z-poängA = Rörelsekapital / totala tillgångarB = Behållen vinst / totala tillgångar C = Resultat före ränta och skatt (EBIT) / totalassetsD = Marknadsvärde på eget kapital / bokfört värde på totala skulder \ börja {inriktad} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text { Zeta} (\ zeta) = \ text {The Altman} Z \ text {-score} \\ & A = \ text {Rörelsekapital / totala tillgångar} \\ & B = \ text {Behållen vinst / totala tillgångar} \\ & C = \ text {Intäkter före ränta och skatter (EBIT) / totalt} \\ & \ qquad \ text {tillgångar} \\ & D = \ text {Marknadsvärdet på eget kapital / bokfört värde på totala skulder} \\ & E = \ text {Försäljning / totala tillgångar} \ slut {inriktad} ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0 Överallt: Zeta (ζ) = Altman Z-poängA = Rörelsekapital / totala tillgångarB = Behållen vinst / totala tillgångarC = Resultat före ränta och skatt (EBIT) / totala tillgångar D = Marknadsvärde på eget kapital / bokfört värde på totala skulder
Vanligtvis indikerar en poäng under 1, 8 att ett företag troligen är på väg mot eller är under konkursens vikt. Omvänt är det mindre troligt att företag som får mer än tre får konkurs.
Vad berättar Z-poäng?
Z-poäng avslöjar för statistiker och handlare om en poäng är typisk för en specifik datauppsättning eller om den är atypisk. Utöver detta gör Z-poäng det också möjligt för analytiker att anpassa poäng från olika datamängder för att göra poäng som kan jämföras med varandra exakt. Användbarhetstest är ett exempel på en verklig tillämpning av Z-poäng.
Edward Altman, professor vid New York University, utvecklade och introducerade Z-poängformeln i slutet av 1960-talet som en lösning på den tidskrävande och något förvirrande process som investerare fick genomgå för att avgöra hur nära konkurs ett företag var. I verkligheten slutade Z-poängformeln Altman utvecklade för att ge investerare en idé om ett företags totala ekonomiska hälsa.
Skillnaden mellan Z-poäng och standardavvikelse
Standardavvikelse är i huvudsak en återspegling av variationen i en viss datauppsättning. För att beräkna standardavvikelse beräknar du först skillnaden mellan varje datapunkt och medelvärdet. Skillnaderna kvadreras sedan, summeras och i genomsnitt för att producera variationen. Standardavvikelsen är helt enkelt kvadratroten av variansen, vilket ger den tillbaka till den ursprungliga måttenheten.
Z-poängen är däremot antalet standardavvikelser som en given datapunkt ligger från medelvärdet. För att beräkna Z-poäng, subtrahera bara medelvärdet från varje datapunkt och dela resultatet med standardavvikelsen.
För datapunkter som ligger under medelvärdet är Z-poängen negativ. I de flesta stora datamängder har 99% av värdena en Z-poäng mellan -3 och 3, vilket innebär att de ligger inom tre standardavvikelser över och under medelvärdet.
Altman Z-Score Plus
Altman utvecklade och släppte Altman Z-Score Plus år 2012. Denna formel används för att utvärdera både offentliga och privata företag och kan användas för icke-tillverkande företag och tillverkningsföretag. Z-Score Plus är lämplig för företag i USA såväl som för icke-amerikanska företag, inklusive företag i tillväxtekonomier, till exempel Kina.
- Z-poäng används i statistik för att mäta en observations avvikelse från gruppens medelvärde.
- Z-poäng avslöjar för statistiker och handlare om en poäng är typisk för en specifik datauppsättning eller om den är atypisk.
- Altman Z-poäng används ofta för att testa kreditstyrka.
Begränsningar av Z-poäng
Tyvärr är Z-poängen inte perfekt och måste beräknas och tolkas med omsorg. För det första är Z-poängen inte immun mot falska redovisningsrutiner. Eftersom företag i problem kan bli frestade att felaktigt presentera ekonomi, är Z-poängen bara lika korrekt som de data som går in i den.
Z-poängen är inte heller mycket användbar för nya företag med liten eller ingen vinst. Dessa företag, oavsett ekonomisk hälsa, kommer att få låga poäng. Dessutom tar Z-poängen inte upp frågan om kassaflöden direkt utan bara antyder det genom användning av nettot rörelsekapital-till-tillgångsgraden. När allt kommer omkring krävs det kontanter för att betala räkningarna.
Slutligen kan Z-poäng svänga sig från kvartal till kvartal när ett företag registrerar engångsavskrivningar. Dessa kan ändra slutresultatet, vilket tyder på att ett företag som verkligen inte är i riskzonen är på randen av konkurs.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.