10 lager med låg volatilitet för vilda marknader

Investerare som är obehagliga med ökad volatilitet på aktiemarknaden kan överväga aktier med ett bra resultat med en stabil resultat från månad till månad. Faktum är att den så kallade lågvolatilitetsanomalin är upptäckten att lager med låg volatilitet ofta genererar högre avkastning på lång sikt än aktier med bredare prissvingningar, konstaterar akademisk forskning. Mark Hulbert, utvecklare av Hulbert-klassificeringssystemet för finansiella nyhetsbrev, skriver i sin Barrons kolumn och citerar denna forskning och rekommenderar 10 lager med låg volatilitet: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. klass B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) ) och Procter & Gamble Co. (PG).

Den omfattande citerade studien ovan tittade på 33 aktiemarknader runt om i världen från 1990 till 2011. Författarna noterar att liknande resultat presenterades i tidigare artiklar som täckte perioden 1926–1970 och 1970–1990. Med Investopedia Anxiety Index (IAI) som registrerar extremt höga nervositetsnivåer över värdepappersmarknaderna bland våra miljoner läsare över hela världen, till stor del på grund av att volatiliteten återkommer, kommer dessa observationer vid en lämplig tidpunkt. CBOE Volatility Index (VIX) stängde 26 februari kl 15.85, en minskning med 68% från sin högdag på 50.30 den 6 februari. (För mer, se också: 4 Top Low Volatility Stocks for 2018. )

Prestandadata

Här är prisrörelserna för dessa aktier från slutet den 9 mars 2009 till slut den 26 februari, och under den senaste korrektionen mellan stängningarna den 26 januari och 8 februari. Stängningen den 9 mars 2009 erkänns allmänt som slutet av den tidigare björnmarknaden. Dessa beräkningar är baserade på justerade slutkursdata från Yahoo Finance:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. klass B (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

S&P 500-indexet (SPX) har stigit 311% sedan starten av den nuvarande tjurmarknaden och sjönk med 10, 2% under den senaste korrigeringen. Ovan är de tio lägsta volatilitetslagren som också rekommenderas av minst en av de bästa resultatrådgivarna enligt Hulbert Financial Digest. För volatilitet förlitade Hulbert sig på en webbplats som skapades av den avdjupa finansprofessorn Robert Haugen, medförfattare av de citerade handlingarna ovan, som presenterar en lista över aktier vars priser hade de lägsta månatliga standardavvikelserna under de föregående 24 månaderna. (För mer, se också: Low Volatility May Spur Market Crash: Filia .)

Studieresultat

Baserat på data sedan 31 maj 1988 har MSCI USA Minimum Volatility Index överträffat S&P 500 med i genomsnitt 30 punkter per år, inklusive återinvesterad utdelning, enligt analys från Ned Davis Research som presenterats av Hulbert. På tjurmarknaderna släpptes lågvolatilitetsindexet med i genomsnitt 3, 0 procentenheter per år, men på björnmarknaderna överträffade det med en robust 10, 39 procentenheter per år i genomsnitt.

I perioder med låg volatilitet totalt sett gör lager med låg volatilitet något sämre. Under den nuvarande tjurmarknaden har MSCI USA Minimum Volatility Index underperformerat S&P 500 med en hel procentenhet per år i genomsnitt. Under 2017 ökade underskottet till 2, 6 procentenheter, tillägger Hulbert.

Likviditetsstraff

På kort sikt, som under den senaste korrigeringen, kan aktier med låg volatilitet faktiskt drabbas av de största prisfallet, konstaterar Hulbert. Nardin Baker, chefstrateg vid South Street Investment Advisors i Boston, samarbetade med Haugen om studier av lager med låg volatilitet. Han berättade för Hulbert att lager med låg volatilitet också tenderar att vara de mest likvida aktierna, och därför lockar de ofta ett otillbörligt försäljningstryck från institutioner som behöver skaffa pengar i en nedgång. Men han tillägger att de tenderar att återhämta sig inom några månader.