Tillhandahålla hela samtal

Vad är ett samtal?

En tillhandahållande av hela samtal är en typ av samtalsavsättning på ett obligation som gör det möjligt för emittenten att betala återstående skuld tidigt. Emittenten måste vanligtvis göra en engångsbetalning till investeraren härledd från en formel baserad på nuvärdet (NPV) för framtida kupongbetalningar som inte kommer att betalas stegvis på grund av samtalet kombinerat med den huvudsakliga betalningen som investeraren skulle ha fått vid förfall.

01:19

Hela samtal

Gör hela samtalet förklarat

Gör hela samtalets bestämmelser definieras i en förmån för en obligation. Dessa avsättningar började inkluderas i obligationskontrakt på 1990-talet. Emittenter förväntar sig vanligtvis inte att behöva använda den här typen av samtalstjänster, och att hela samtal utövas sällan. Om emittenten emellertid beslutar att utnyttja sin avsättning för hela samtalet på en obligation, kommer investerare att kompenseras, eller göras hela, för de återstående betalningarna och kapitalet från obligationen enligt vad som anges i obligationens strecksats.

Betalning till investerare

I en fullständig samtal får investeraren en engångsbetalning från emittenten för NPV för alla framtida kassaflöden för obligationen som överenskommits inom indraget. Detta inkluderar vanligtvis de återstående kupongbetalningarna som är förknippade med obligationen under hela avsättningen för samtal och parvärdets huvudbetalning av obligationen. En engångsbetalning som betalas till en investerare i en avsättning för fullständig samtal är lika med NPV för dessa framtida betalningar som överenskommits i avsättningen för hela samtal inom indraget. NPV beräknas baserat på marknadens diskonteringsränta.

Ringa hela samtal utövas vanligtvis när räntorna har sjunkit, så diskonteringsräntan för NPV-beräkningen är troligtvis lägre än den initiala räntan som ingår i erbjudandet av obligationen, vilket fungerar till investerarnas fördel. En lägre NPV-diskonteringsränta kan göra att samtalsbetalningarna blir lite dyrare för emittenten. Kostnaderna för ett samtal kan ofta vara betydande, så att sådana bestämmelser sällan åberopas.

Utöva en fullständig samtal

Medan bestämmelser som gör hela samtal kan vara dyra att utöva, vilket kräver en fullständig engångsbetalning, gör företag som utnyttjar bestämmelser om hela samtal vanligtvis eftersom räntorna har sjunkit. I en räntesituation där räntorna har sjunkit eller trender lägre har ett företag lagt till incitament att utöva avsättningar för hela samtalet. Om räntorna har sjunkit kan emittenter av företagsobligationer emittera nya obligationer till en lägre räntesats, vilket kräver lägre kupongbetalningar till sina investerare.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Hur en samtalstjänst gynnar investerare och företag En samtalsbestämmelse är en avsättning på en obligation eller annat ränteinstrument som gör det möjligt för emittenten att återköpa och återta sina obligationer. mer Katastrofsamtal En samtalsbestämmelse i kommunala obligationer som möjliggör för tidig inlösen om en katastrofisk händelse inträffar och skadar projektet som finansieras av frågan. mer Avkastning till förfall (YTM) Yield till förfall (YTM) är den totala avkastningen som förväntas på en obligation om obligationen hålls till förfall. mer Stängd slutförsäkring En stängd indrag är en term i ett obligationskontrakt som garanterar att säkerheten som används för att backa obligationen inte stöder en annan obligation. mer Vad investerare behöver veta innan de investerar i konverterbara obligationer En konverterbar obligation är en obligation som kan lösas in av emittenten innan den löper ut. En konverterbar obligation betalar investerare en högre ränta än vanliga obligationer. mer Tillhandahållande av mjuka samtal En avsättning för mjuka samtal är en funktion som läggs till i konvertibla räntebärande räntor och skuldebrev. Bestämmelsen föreskriver att en premie betalas av emittenten om tidig inlösen sker. mer Partnerlänkar