3 vanliga sätt att förutse valutakurser

Att använda en prognos för valutakursen kan hjälpa mäklare och företag att fatta välgrundade beslut för att minimera riskerna och maximera avkastningen. Det finns många metoder för att förutse valutakurser. Här ska vi titta på några av de mest populära metoderna.

3 sätt att förutse valutaförändringar

Köpkraftparitet

Köpkraftspariteten (PPP) är kanske den mest populära metoden på grund av dess indoktrinering i de flesta ekonomiska läroböcker. PPP-prognosmetoden är baserad på den teoretiska lagen om ett pris, som säger att identiska varor i olika länder ska ha identiska priser.

Till exempel hävdar denna lag att en penna i Kanada borde vara samma pris som en penna i USA efter att ha tagit hänsyn till växelkursen och exklusive transaktion- och fraktkostnader. Med andra ord, det bör inte finnas någon arbitrage-möjlighet för någon att köpa billiga pennor i ett land och sälja dem i ett annat för en vinst.

PPP-strategin förutspår att växelkursen kommer att förändras för att kompensera prisförändringar på grund av inflation baserad på denna underliggande princip. För att använda exemplet ovan, antar att priserna på pennor i USA förväntas öka med 4% under nästa år medan priserna i Kanada förväntas stiga med bara 2%. Inflationsskillnaden mellan de två länderna är:

4% −2% = 2% \ börja {inriktat} & 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ slut {inriktat} 4% −2% = 2%

Detta innebär att priserna på pennor i USA förväntas stiga snabbare relativt priserna i Kanada. I denna situation skulle köpkraftsparitetsmetoden förutspå att den amerikanska dollarn skulle behöva deprecieras med cirka 2% för att hålla blyertspriserna mellan båda länderna relativt lika. Så om den nuvarande växelkursen var 90 cent US per en kanadensisk dollar, så skulle PPP förutspå en växelkurs på:

(1 + 0, 02) × (0, 90 US $ per CA $ 1) = 0, 92 US $ per CA $ 1 \ börja {inriktad} & (1 + 0, 02) \ gånger (\ text {US \ $} 0, 90 \ text {per CA \ $} 1) = \ text {US \ $} 0.92 \ text {per CA \ $} 1 \\ \ end {inriktad} (1 + 0, 02) × (0, 90 US $ per CA $ 1) = 0, 92 $ per CA $ 1

Det betyder att det nu skulle ta 91, 8 cent för USA att köpa en kanadensisk dollar.

En av de mest kända applikationerna med PPP-metoden illustreras av Big Mac Index, sammanställt och publicerat av The Economist . Detta lätthjärtade index försöker mäta huruvida en valuta är undervärderad eller övervärderad baserat på priset på Big Mac i olika länder. Eftersom Big Mac-maskiner nästan är universella i alla länder som de säljs, fungerar en jämförelse av deras priser som grund för indexet.

Relativ ekonomisk styrka

Som namnet antyder tittar den relativa ekonomiska styrkans strategin på styrkan i den ekonomiska tillväxten i olika länder för att förutsäga valutakursriktningen. Motiveringen bakom denna strategi bygger på idén att en stark ekonomisk miljö och potentiellt hög tillväxt är mer benägna att locka investeringar från utländska investerare. Och för att köpa investeringar i det önskade landet måste en investerare köpa landets valuta - skapa en ökad efterfrågan som skulle få valutan att uppskatta.

Denna strategi tittar inte bara på den relativa ekonomiska styrkan mellan länderna. Den tar en mer allmän syn och tittar på alla investeringsflöden. En annan faktor som kan dra investerare till ett visst land är till exempel räntor. Höga räntor kommer att locka till sig investerare som letar efter den högsta avkastningen på sina investeringar, vilket gör att efterfrågan på valutan ökar, vilket återigen skulle leda till en valutaökning.

Omvänt kan låga räntor också ibland få investerare att undvika att investera i ett visst land eller till och med låna landets valuta till låga räntor för att finansiera andra investeringar. Många investerare gjorde detta med den japanska yenen när räntorna i Japan var på extremt låga. Denna strategi är vanligtvis känd som transporter.

Metoden för relativ ekonomisk styrka förutspår inte vad valutakursen ska vara, till skillnad från PPP-metoden. Snarare ger denna metod investeraren en allmän känsla av huruvida en valuta kommer att uppskatta eller depreciera och en övergripande känsla för rörelsens styrka. Denna metod används vanligtvis i kombination med andra prognosmetoder för att ge ett mer fullständigt resultat.

Ekonometriska modeller för prognosväxlingar

En annan vanlig metod som används för att förutse valutakurser innebär att man samlar in faktorer som du tror påverkar valutakursrörelser och skapar en modell som kopplar dessa faktorer till växelkursen. De faktorer som används i ekonometriska modeller baseras vanligtvis på ekonomisk teori, men alla variabler kan läggas till om det tros påverka valutakursen betydligt.

Anta som exempel att en prognosmakare för ett kanadensiskt företag har fått i uppdrag att förutse USD / CAD-växelkursen under nästa år. De tror att en ekonometrisk modell skulle vara en bra metod att använda och har undersökt faktorer som de tror påverkar växelkursen. Från sin forskning och analys drar de slutsatsen att de faktorer som är mest inflytelserika är: ränteskillnaden mellan USA och Kanada (INT), skillnaden i BNP-tillväxttakten (BNP) och inkomsttillväxttakten (IGR) skillnaderna mellan de två länder. Den ekonometriska modellen de kommer fram till visas som:

USD / Cad (1 - år) = z + a (INT) + b (BNP) + c (IGR) där: z = Konstant baslinjeutbyte, b och c = Koefficienter som representerar relativvikt för varje faktorINT = Skillnad i räntesatser mellan oss. och CanadaGDP = Skillnad i BNP-tillväxttaktenIGR = Skillnad i inkomsttillväxttakten \ börja {inriktad} & \ text {USD / Cad (1 - år)} = z + a (\ text {INT}) + b (\ text {BNP) }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {där:} \\ & z = \ text {Konstant baslinjekursväxel} \\ & a, b \ text {och} c = \ text {Koefficienter som representerar relativ } \\ & \ text {vikt för varje faktor} \\ & \ text {INT} = \ text {Skillnad i räntor mellan} \\ & \ text {USA och Kanada} \\ & \ text {BNP} = \ text {Skillnad i BNP-tillväxttakten} \\ & \ text {IGR} = \ text {Skillnad i inkomsttillväxttakten} \\ \ slut {inriktad} USD / Cad (1 - år) = z + a (INT) + b (BNP) + c (IGR) där: z = Konstant baslinjeutbyte, b och c = Koefficienter som representerar relativvikt för varje faktorINT = Skillnad i räntesatser mellan U.S. och CanadaGDP = Skillnad i BNP-tillväxttaktenIGR = Skillnad i inkomsttillväxt

När modellen är gjord kan variablerna INT, BNP och IGR anslutas för att generera en prognos. Koefficienterna a, b och c bestämmer hur mycket en viss faktor påverkar växelkursen och riktningen för effekten (vare sig den är positiv eller negativ). Denna metod är förmodligen den mest komplexa och tidskrävande metoden, men när modellen har byggts kan nya data enkelt anskaffas och anslutas för att generera snabba prognoser.

Att prognostisera växelkurser är en mycket svår uppgift, och det är därför som många företag och investerare helt enkelt säkrar sin valutarisk. De som ser värde i att förutse valutakurser och vill förstå de faktorer som påverkar deras rörelser kan dock använda dessa metoder som ett bra ställe att börja sin forskning.