Kupongfrekvens
En kupongränta är avkastningen som betalas av en ränteförsäkring; en räntesäkerhets kupongränta är helt enkelt bara de årliga kupongbetalningarna som emittenten betalar i förhållande till obligationens nominella eller nominella värde. Kupongräntan, eller kupongbetalningen, är avkastningen som obligationen har betalat vid utfärdandedagen. Denna avkastning ändras när värdet på obligationen förändras, vilket ger obligationens avkastning till förfall.
01:32Kupongfrekvens
Hur en kupongfrekvens fungerar
En obligations kupongränta kan beräknas genom att dela summan av säkerhetens årliga kupongbetalningar och dela dem med obligationens nominella värde. Till exempel har en obligation som emitteras med ett nominellt värde av 1 000 $ som betalar en 25-kupong halvårsvis en kupongränta på 5%. Allt annat lika, obligationer med högre kupongräntor är mer önskvärda för investerare än de med lägre kupongräntor.
Kupongräntan är den ränta som betalas av en obligation av dess emittent under säkerhetstiden. Termen "kupong" härrör från den historiska användningen av faktiska kuponger för periodiska räntebetalningssamlingar. När det ställts in på utfärdandedatumet förblir en obligations kupongränta oförändrad och innehavarna av obligationen får räntebetalningar med en förutbestämd tidsfrekvens.
Key Takeaways
- En kupongränta är avkastningen som betalas av en ränteförsäkring.
- När en marknad anmäler sig och är mer gynnsam kommer kuponginnehavaren att ge mindre än de rådande marknadsvillkoren eftersom obligationen inte kommer att betala mer, eftersom dess värde bestämdes vid emissionen.
- Avkastningen till förfall är när en obligation köps på sekundärmarknaden och är skillnaden i obligationens räntebetalningar, som kan vara högre eller lägre än obligationens kupongränta när den utfärdades.
En obligationsutgivare bestämmer kupongräntan baserat på rådande marknadsräntor, bland annat vid tidpunkten för utfärdandet. Marknadsräntorna förändras över tid och när de rör sig högre eller lägre än en obligations kupongränta ökar eller minskar obligationens värde.
Särskilda överväganden: marknadsränta och avkastning till förfall
Förändrade marknadsräntor påverkar obligationens investeringsresultat. Eftersom en obligations kupongränta fastställs hela obligationens löptid fastnar en obligationsinnehavare med att få jämförbara lägre räntebetalningar när marknaden erbjuder en högre ränta. Ett lika oönskat alternativ är att sälja obligationen för mindre än sitt nominella värde med förlust. Således ger obligationer med högre kupongräntor en säkerhetsmarginal mot stigande marknadsräntor.
Om marknadsräntan blir lägre än en obligations kupongränta är det fördelaktigt att hålla obligationen, eftersom andra investerare kanske vill betala mer än nominellt värde för obligationens jämförelsevis högre kupongränta.
När investerare köper en obligation initialt till nominellt värde och sedan håller obligationen till förfall baseras räntan de tjänar på obligationen på den kupongränta som fastställts vid emissionen. För investerare som förvärvar obligationen på sekundärmarknaden, beroende på de priser de betalar, kan avkastningen de tjänar på obligationens räntebetalningar vara högre eller lägre än obligationens kupongränta. Detta är den effektiva avkastningen som kallas avkastning till förfall.
Till exempel ger en obligation med ett parvärde på $ 100 men handlas till $ 90 köparen ett avkastning till förfall högre än kupongräntan. Omvänt ger en obligation med ett parvärde på $ 100 men handlas till $ 110 köparen en avkastning till löptid som är lägre än kupongräntan. (För relaterad läsning, se "Utbyte till mognad kontra kupongfrekvens: Vad är skillnaden?")
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.