5 globala risker som kan hammarlager 2018

Aktier är stigande och prognoser för global ekonomisk tillväxt har blivit alltmer positiva, men ett antal viktiga politiska risker är i horisonten, rapporterar Barrons rapporter. Mot bakgrund av historiskt höga värderingar av aktier och låga räntor kan bara en liten dos dåliga nyheter skicka aktier och obligationer som faller.

Ian Bremmer, grundaren och presidenten av Eurasia Group, det äldsta och största konsultföretaget som ägnas åt att ge råd till investerare och företagsledare om effekterna av politiska risker runt om i världen, delade sina främsta oro med Barrons. De inkluderar dessa fem, som han tror underskattas av investerare: ett stort cyberattack, krig med Nordkorea, president Trump spränger NAFTA, en ny kris uppstår i Mellanöstern och Kinas inflytande växer. "Geopolitiken är mycket negativ idag, " berättar Bremmer Barrons. (För mer, se också: 5 Marknadsförutsägelser för 2018: Vanguards Bogle .)

1. Major Cyberattack

Värdepappersmarknaderna "underskattar sannolikheten för ett stort cyberattack mot den kritiska infrastrukturen i ett större land", säger Bremmer. Denna risk ökar, tror han, men investerare prissätter inte den. Han tycker att detta är ett mer troligt scenario än utbrottet av ett verkligt skjutkrig med Nordkorea.

2. Krig med Nordkorea

Bremmer ger mycket låga odds till en förebyggande militär strejk mot Nordkorea av USA. Den verkliga risken, enligt hans åsikt, är att en serie misstag och felberäkningar från endera sidan kommer att eskalera till krig. Varje försök att ta bort den nordkoreanska diktatorn Kim Jong-Un från makten kommer att provocera ett massivt konventionellt svar mot Sydkorea, oavsett en kärnkraftsattack, säger han. Medan Kim Jong-Un "inte är självmord", har han varit effektiv när det gäller att visa att "Nordkoreas avskräckning är verklig och ostoppbar" per Bremmer. "Människor runt Trump förstår det", tillägger han.

3. Trump spränger NAFTA

"NAFTA bör moderniseras, och mexikanerna håller med om det", antyder Bremmer. Men fortsätter han, "Trump hjälper inte länder att hjälpa oss." Specifikt är 2018 ett federalt valår i Mexiko, med sitt ordförandeskap bland dessa kontor för en omröstning i juli, och det politiska klimatet är därför inte moget för att göra tunga eftergifter till USA på NAFTA. Om Trump är för okonsekvent och samtal går sönder, skulle det vara mycket skadligt för Mexiko, och kan hjälpa till att välva en vänsterkandidat till sitt ordförandeskap och skapa ännu fler problem för båda länderna, tillägger Bremmer.

4. Krisen i Mellanöstern utbryter

Iran får inte så mycket utländska investeringar som de förväntade sig från avtalet med Obama-administrationen att minska sitt kärnkraftsprogram. Samtidigt ser Trump ut att införa sanktioner i syfte att straffa Iran för att stödja terrorism. Om hårddiskar svarar genom att starta om utvecklingen av kärnvapen, fruktar Bremmer att oddsen för en militär strejk av Israel kommer att öka. Samtidigt tror han att Saudiarabien "är på lånad tid" och att de "massiva reformerna" som föreslagits av deras "imponerande" nya ledare, kronprins Mohammed bin Salman, kanske inte kommer att hålla locket på detta potentiella pulverfat. (För mer, se också: Aktiemarknadens "Absolut bra" avkastning kommer att förvärras 2018. )

5. Kina får mer utrymme

Trumps beslut att lämna det Trans-Pacific Partnership har gett Kina en annan möjlighet att öka sin globala ekonomiska och politiska ansträngning, som redan har ökat. Bremmer anser Xi Jinping vara den absolut starkaste kinesiska ledaren sedan Mao, medan USA av många runt om i världen betraktas som en "svag och inkonsekvent" ledare. Kina köper också inflytande runt om i världen genom att "skriva stora checkar", tillägger han. Dessutom tillåter Kinas politiska system det att vara ledande inom implementeringen av arbetskraftsbesparande teknologier, samtidigt som det upprätthåller utbredd arbetskraftsineffektivitet i strävan efter hög sysselsättning och social stabilitet, saker som USA: s regering inte kan göra, konstaterar Bremmer.

"Känslig för alla stötar"

Världsbanken höjde nyligen sin prognos för den globala ekonomiska tillväxten, medan han varnar för att en sådan rosa utsiktsmöjlighet innebär att risken är överbelastad, rapporterar Bloomberg. Under 2017 expanderade den globala BNP med ungefär 3%, den bästa takten sedan 2011, per båda källorna, med 3, 1% tillväxt nu förutspådd för 2018.

Samtidigt ser teknisk analytiker Michael Kahn de mest överköpta förhållandena i S&P 500-indexet (SPX) sedan åtminstone 1970-talet, per hans kolumn i Barrons. Även om detta inte utesluter ytterligare vinster under 2018, att skicka aktier till ännu mer överköpt territorium, "betyder det att marknaden är mottaglig för eventuella chocker inom eller utan, " varnar han.

Motståndskraftiga marknader

Enligt forskning från LPL Financial tenderar dock "aktiemarknaden att vara motståndskraftig mot kriser, och marknadens reaktion påverkas starkt av var ekonomin befinner sig i konjunkturcykeln." Således tenderar "de största nedgångarna att vara förknippade med ekonomisk svaghet."

Baserat på deras analys av kriser sedan 1950 och använde Dow Jones Industrial Average (DJIA) som en barometer på den amerikanska aktiemarknaden, fann de att de inledande reaktionerna tenderade att vara negativa, med ett medianfall för första dagen på 2, 3%, men en medianökning på 5% efter 22 dagar. Den stora aktiemarknaden minskade i samband med Arab Oil Embargo 1973, president Nixons avgång 1974, Hunt Brothers silverkrasch 1980, Iraks invasion av Kuwait 1990, 9/11 2001, och Lehman Brothers kollaps 2008 var i eller runt lågkonjunkturer per LPL.