6 stora risker för investeringar i Tesla-aktien

Tesla Motors, Inc. (TSLA), som är knutet av många som en högrisk, hög belöning, är bland de mest intressanta offentliga företagen i världen. Grundare Elon Musk är en kontroversiell superstjärna inom teknikindustrin, och Teslas Silicon Valley-rötter har ökat investerarnas förväntningar. Tesla vaknade ännu mer uppmärksamhet sommaren 2018 efter att Musk började prata om att ta företaget privat - något som företaget efter mycket kontrovers meddelade att det inte gör.

Framtiden för Tesla-bilar har en spännande potential men är fortfarande svår att förutsäga. TSLA-investerare bör temperera sina förväntningar och överväga hur de riskfaktorer som Tesla kan möta under de kommande fem till tio åren kan äventyra framtida avkastning.

Key Takeaways

• Tillverkaren av elfordonet (EV), Tesla, har ett antal viktiga risker som den kommer att möta under de kommande 5-10 åren.
• Viktiga risker inkluderar Tesla-bilar som är för dyra med skattelättnader och att byggandet av dess Gigafactory (batterifabrik) tar längre tid än förväntat.
• Mer allmänt står Tesla inför risker från låga gaspriser och en ökad EV-konkurrens.

1. Tesla Cars kommer att förbli för dyra

Även med generösa statliga incitament, som skattelättnader för alternativ teknik, står potentiella konsumenter av Teslas Model S fortfarande inför en stor prislapp som börjar på 75 000 dollar. Till och med Teslas nya lägre kostnadsmodell, modell 3, är $ 35 000 före skatteincitament och gasbesparingar - vilket fortfarande är ett brant pris för många människor.

Bilarna är inte bara dyra för konsumenterna att köpa, utan de är också kostsamma för Tesla att göra. Den vertikala gruppanalytikern Gordon Johnson uppskattade att företaget förlorar ungefär 14 000 dollar på var och en av de Model 3-fordon som det säljer.

2. Tesla kan ta slut på batterier

Ett av de tidiga problemen som Teslas chefer stötte på var bristen på batterier för att driva sina produkter. Teslas världsberömda Gigafactory, som fortfarande är under uppbyggnad från oktober 2019 i Sparks, Nevada, är tänkt att lösa företagets batterikris. Litium-jon-överbyggnaden, som har ett fotavtryck på mer än 1, 9 miljoner kvadratmeter, projicerar för att hjälpa rampproduktionen till mer än 500 000 Tesla-bilar årligen.

Stora projekt som Gigafactory plågas ofta med logistiska eller reglerande hinder, och det återstår att se om fabriken kan slutföras i tid. Nevadas regering har gett grönt ljus för att Gigafactory kommer att producera 100 miljarder dollar i ytterligare ekonomisk aktivitet under de kommande decennierna, men tillväxtprognoser för företaget tyder på att det inte har råd med en lång hick i byggandet.

Musk har till och med antytt att företaget kommer att behöva flera gigafabriker för att hantera batteribehov, åtminstone enligt uppskattningarna från Tesla Powerwall. Det kommer att ta otroligt stora investeringar (CapEx) för att hålla företaget fulladdat och aktieägarna nöjda.

3. Låga gaspriser

När gaspriserna sjönk 2014 och 2015 förlorade Tesla en del av sin glans. När allt konkurrerar bensindrivna bilar med Teslas produkter, och sjunkande bensinpriser gör bensindrivna bilar mer ekonomiskt attraktiva. Gaspriserna behöver inte ligga kvar på decennier för att skada TSLA: s aktiekurser; gas måste bara förbli billig i förhållande till att köra en Tesla-produkt.

TSLAs gaskvandär kommer från två vinklar samtidigt. Det första problemet är ökad global produktion av olja; den en gång dominerande "toppolja" -teorin verkar vara beredd, med den globala oljeproduktionen ökar varje år från 2009 till 2018. Oljebolagen blir bättre på att hitta olja och med hjälp av hydraulisk sprickbildning och horisontell borrning är de också mer effektiv vid extraktion av olja.

Petroleumstillförselna ökar och samtidigt är förbränningsmotorer mer bränsleeffektiva. Enligt Bureau of Transportation Statistics fortsätter den genomsnittliga bränsleeffektiviteten för lätta personbilar i USA att förbättras.

Om Tesla kommer att övergå till en mainstream-biltillverkare och generera ett konstant kassaflöde, måste den sälja mycket fler bilar. Konsumenterna är mindre benägna att övergå till elbilar om petroleumbaserade bränslen förblir ett mycket billigare alternativ.

4. Ökad konkurrens om elfordon

Tesla är inte det första företaget som skapade elbilar. Intressant nog skapades antagligen de första elektriska bilarna redan 1834 av Thomas Davenport, men Tesla tycks vara den mest framgångsrika hittills.

Två anmärkningsvärda konkurrenter, Chevrolet Bolt och Nissan Leaf, lyckades inte få tidigt dragkraft på grund av höga detaljhandelspriser och begränsade körintervall. Men förra året tillkännagav Nissan en ny Leaf som börjar på $ 29999, med en räckvidd på upp till 226 miles.

Den nyaste bulten, på $ 36 000 med en räckvidd på 259 miles, erbjuder mer än 220 mils utbud av Teslas standardmodell 3. Andra företag planerar att komma in på elbilmarknaden under de närmaste åren, inklusive Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford och BMW. Om detta händer, kan Teslas marknadsandel börja bli trångt.

Vissa tekniska företag kan också gå med i striden; Apple, Inc. och Google, Inc. tror att de kan utmana Tesla i den futuristiska transportbranschen. Tesla är visserligen bekymrad över företag med bredare befintliga konsumentbaser.

5. Tesla får aldrig återkräva Massive CapEx

Musk noterade en gång berömt om sitt företag, "Vi kommer att spendera svindlande mängder pengar på CapEx." Många investerare gillar att se stora investeringar, men det måste vara en vinst i andra änden. Detta verkar särskilt sant i en spädbarnsindustri belagd med misslyckade nystartade företag.

Utvecklingen för bilarna Model 3 och Model X har redan fått miljarder i CapEx. Batterifabriken har en egen rejäl prislapp. Tesla spenderar ungefär en fjärdedel så mycket på CapEx som General Motors Company, trots att GM genererar mycket mer intäkter.

6. En VD på deltid

Dolda i en Tesla 10-K arkivering 2015 var en anteckning om Teslas över-förlitande på Elon Musks geni. Detta är inte särskilt chockerande, särskilt inte inom teknologisektorn. tror Steve Jobs och Apple. Det som är oroande är det som omedelbart följde i rapporten. Rapporten lyder, "Vi är mycket beroende av tjänsterna från Elon Musk" och i nästa mening lyfts fram, "han ägnar inte sin heltid och uppmärksamhet åt Tesla."

Musk är en mycket aktiv verkställande direktör. Han var en gång VD för PayPal innan han startade Tesla och har sedan dess blivit VD och Chief Technical Officer (CTO) för Space Exploration Technologies. Han är också ordförande i SolarCity, som installerar dyra solutrustning.

Wall Street-investerare blir alltmer känsliga för "nyckelpersonerisk" eller hotet om att förlora en avgörande medlem i ett företag. Den kritiska frågan är: Hur många investerare skulle fortfarande ha Tesla-aktier till nuvarande priser om Elon Musk inte längre var involverad i företaget?

Till exempel har Berkshire Hathaway Charlie Munger och en långvarig styrelse att ta över om något händer med Warren Buffett. Tesla har ingen "Plan B" om Musk inte kan ägna tillräckligt med tid för att hålla företaget framåt.