ABC: s andelsklasser

Vid investeringsfonder kan det gamla ordet att höga kostnader indikerar kvalitet inte vara längre från sanningen. Det finns inget bevis på att betala en högre avgift resulterar i högre avkastning. Om något, kan fondförvaltaren i en högkostnadsfond ta fler risker i försöket att ge en högre avkastning. Om chefens riskfyllda rörelser inte går ut, har du tagit mer pengar i kostnader och tagit kapitalförluster.

För att undvika att betala höga avgifter bara för att drabbas av förluster är det viktigt att överväga vilken klass av fondandelar som passar dig. Klassen av aktier hjälper dig att avgöra vilken typ av avgifter du kommer att betala när du investerar i en fond. Här ger vi en översikt över dessa olika klasser.

ABC för klasser av fond

NYCKELTAKEVÄGAR

• A-aktier tar ut förhandsavgifter och har lägre kostnadsförhållanden, så de är bättre för långsiktiga investerare.
• A-aktier minskar också förskottsavgifterna för större investeringar, så de är ett bättre val för rika investerare.
• B-aktier tar ut höga avgiftsavgifter och har högre kostnadsförhållanden, men de konverteras till A-aktier om de hålls under flera år.
• C-aktier har högre kostnadsförhållanden än A-aktier och en liten exitavgift, som vanligtvis vinkas efter ett år.
• C-aktier är populära bland detaljhandelsinvesterare och de är bäst för kortfristiga investerare.

Vad är fondkurser?

Medan aktieklasser anger antalet rösträtt per aktie, indikerar fondandelar typ och antal avgifter som tas ut för aktierna i en fond.

Fondbolag kan ha sju eller fler klasser av aktier för en viss fond. Det finns emellertid tre huvudtyper av fondfonder: A, B och C. De är också kända som A-aktier, B-aktier och C-aktier. Var och en av dessa klasser har olika fördelar och nackdelar. Låt oss undersöka var och en i tur och ordning.

Klass A-aktier

A-aktier tar ut en försäljningsavgift i förväg eller frontbelastning som tas bort från din initiala investering.

Pros

• Lägre 12b-1-avgifter: Aktier av serie A tenderar att ha lägre 12b-1-avgifter, som är marknadsförings- och distributionsavgifter som ingår i fondens kostnadsgrad. Om du planerar att hålla dessa aktier under flera år, kan en frontbelastning vara fördelaktig på lång sikt.
• Breakpoints: Dessa ger rabatt på vanliga frontbelastningsnivåer varje gång din investering når ett visst belopp i en serie. Om den första brytpunkten är $ 25 000 kan du investera det beloppet initialt för att få den första rabatten. Breakpoints föredrar klart de med mer pengar att investera.
• Rätt till ackumulering: Detta gör att du kan få rabatt på frontlasten om du når den första brytpunkten med den andra delen. Anta att den första brytpunkten är $ 25 000, men din initiala investering var $ 10 000. Om du investerar ytterligare 15 000 USD för att nå brytpunkten vid den andra delen kommer du att få en rabatterad frontbelastningsavgift. Det är bra när du sparar för pensionering eftersom vuxna i arbetsåldern ofta kan investera mer varje år.
• Avsiktsförklaring: Vissa företag erbjuder också rabatter för frontbelastning på förhand till individer som initialt uttrycker avsikten att investera mer. De måste ange avsikten att investera ett belopp över en viss brytpunkt vid en viss tidpunkt.

Nackdelar

• Hög initial investering: Investerare som inte har medel för att nå en brytpunkt före den tidsfrist som anges i en avsiktsförklaring måste betala vanliga avgifter för front-end.
• Long Time Horizon: Dessa fonder är inte optimala för investerare med en kort tidshorisont. Anta att din initiala investering är $ 4 750 efter $ 250 i frontlast-avgifter, och din investering ökar med 3% under loppet av ett år. Om du säljer i slutet av året skulle du faktiskt ha tappat pengar: ($ 4 750 x 1, 03) - $ 5000 = - $ 107, 50, eller en förlust på 2, 15%.

B-aktier

B-aktierna klassificeras efter deras bakåt eller eventuella uppskjutna försäljningsavgift. Denna avgift betalas när du säljer aktier en viss år efter det ursprungliga köpet. Dessa aktier är vanligtvis bra för investerare med lite investeringskassa och en lång investeringshorisont.

Pros

• Inga framtidsavgifter: Hela initiala investeringsbidraget drar fördel av kapitalvinster och ränteintäkter. Det är en betydande fördel för nya investerare som sparar för pension på grund av sammansatt avkastning. Tänk på en aktiefond som tjänar 10% per år under trettio år. Då kommer den initiala investeringen att vara värd mer än 17 gånger så mycket i slutet. Några hundra dollar sparade i front-end avgifter betyder några tusen dollar i pension.
• Uppskjutna försäljningsavgifter: Ju längre du innehar aktierna, desto lägre är din uppskjuten försäljningsavgift. Det är en annan fördel för investerare med lång tidshorisont.
• Konvertering till klass A: B-aktier konverteras automatiskt till A-aktier efter en viss innehavstid. Denna konvertering är fördelaktig eftersom A-aktier har en lägre årlig kostnadsgrad än B-aktier (se nedan).

Nackdelar

• Lång tidshorisont krävs: Om du tar ut medel inom en viss tidsperiod debiteras du en back-end eller uppskjuten försäljningsavgift. Man måste vanligtvis stanna kvar i fonden fem till åtta år för att undvika utgångsavgiften.
• Inga Breakpoints: B-aktier ger inte breakpoints för den uppskjutna försäljningsavgiften. Oavsett hur mycket du investerar finns det ingen rabatt på dessa avgifter. Det kan vara en betydande nackdel för rika investerare.
• Högre kostnadsförhållanden: B-aktier tar ut högre kostnadsförhållanden än både A- och C-aktier tills aktier är berättigade att konverteras till klass A.

C-aktier

C-aktier är en typ av fondbelastning som tar ut en årlig avgift. Denna klass fungerar bra för individer som kommer att lösa in aktier på kort sikt.

Pros

• Inga framtidsavgifter: hela ditt initiala investeringsbidrag tjänar ränteintäkter.
• Liten back-end-belastning: back-end-belastningen är vanligtvis bara 1%.
• Möjlighet att undvika backend-belastning: Back-end-belastningen tas vanligtvis bort efter att aktierna har hållits i ett år.

Nackdelar

• Back-End Load: En back-end-belastning - även om den är liten - debiteras vanligtvis om medel tas ut under det första året.
• Högre kostnadsförhållanden: Även om kostnadsförhållandena för C-aktier är lägre än för B-aktier är de fortfarande högre än för A-aktier.
• Ingen konvertering: Till skillnad från B-aktier kan C-aktier inte konverteras till A-aktier. Det tar bort möjligheten till lägre kostnadsförhållanden. Om du har en lång tidshorisont är C-aktier inte optimala för dig eftersom de högre förvaltningsavgifterna fortsätter på obestämd tid. Tyvärr kommer din investeringsavkastning att reduceras ju längre du håller dig investerad eftersom avgifterna kommer att läggas upp över tid.
• Inga rabatter: C-aktier erbjuder inte rabatter på kostnader när kontot når vissa nivåer.

Den försvinnande medelklassen

Även om vi tittat på alla tre klasserna har medelklassen av fonder - B-aktierna - försvunnit från fonderbranschen. Det finns flera orsaker till detta, men främst bland dem var mer regleringsfokus på avgifter. 12b-1-avgifter har attackerats och fungerar som en källa till aktieägares stämningar mot fondbolag för påstådd missbruk. Många fonder tappar dessa avgifter och krymper klassbjudandena för att tävla med börshandlade fonder (ETF). ETF: er själva sätter press på B-aktier genom att tillhandahålla ett lågt avgiftsalternativ för investerare med begränsat investeringskapital. Kort sagt, klass B-aktier finns fortfarande, men de är en döende ras.

Tillämpa för- och nackdelar

Låt oss titta på hur egenskaperna och för- och nackdelarna som beskrivs ovan fungerar i följande aktieklasser i den hypotetiska ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, A Versus C Comparison

Källa: Hypotetisk obligationsfond, baserad på en modell från PIMCO

I det här exemplet kan du se hur dessa två olika aktieklasser är bättre för olika typer av investerare och situationer. Anta att du planerar att investera i denna fond för pension och att din pension är 20 år bort. A-aktier skulle fungera bäst eftersom de erbjuder kostnader som minskar över tiden. Om du planerar att investera bara ett engångsbelopp och det räcker för att kvalificera sig för en breakpoint-rabatt, skulle klass A också vara den bästa över tiden. Med en stor initial investering skulle du få rabatt på belastningen. Din årliga kostnadsgrad och 12b-1-avgifter skulle också vara mycket låg, vilket gör att din investering kan växa.

C-aktier skulle fungera bäst om du planerar att investera under en begränsad period på mer än ett år men mindre än tre. På detta sätt undviker du både front- och back-load. Även om din utgiftskvot vanligtvis kommer att vara högre än A-aktier, kommer din fulla investering att vinna intresse medan den investeras. Eftersom du bara är i fonden i några år har de årliga avgifterna ingen chans att höja sig.

Poängen

Kom ihåg att läsa prospektet när du bestämmer vilken klass av fondandelar du ska välja. Dessutom måste du ta hänsyn till din investeringshorisont och det belopp du har tillgängligt att investera. Frekvensen för dina investeringar och sannolikheten för att du kommer att behöva ta ut pengar tidigt är också väsentliga överväganden.