Likviditetsfälla
En likviditetsfälla är en situation där räntorna är låga och sparande är höga, vilket gör penningpolitiken ineffektiv. I en likviditetsfälla väljer konsumenterna att undvika obligationer och hålla sina pengar i besparingar på grund av den rådande tron att räntorna snart kommer att stiga (vilket skulle pressa obligationskurserna ned). Eftersom obligationer har en omvänd relation till räntorna vill många konsumenter inte ha en tillgång till ett pris som förväntas sjunka.
Reservbanken och en likviditetsfälla
Om ett lands reservbank, som Federal Reserve i USA, skulle försöka stimulera ekonomin genom att öka pengemängden, skulle det inte ha någon effekt på räntorna, eftersom människor inte behöver uppmuntras att hålla ytterligare kontanter.
Som en del av likviditetsfällan fortsätter konsumenterna att hålla medel på vanliga inlåningskonton, till exempel besparingar och kontrollkonton, istället för i andra investeringsalternativ, även när centralbankssystemet försöker stimulera ekonomin genom att tillföra ytterligare medel. Höga konsumentbesparingsnivåer, som ofta stimuleras av tron på en negativ ekonomisk händelse i horisonten, gör att penningpolitiken i allmänhet är ineffektiv.
Tron på en framtida negativ händelse är nyckeln, eftersom när konsumenterna förvarar kontanter och säljer obligationer kommer detta att sänka obligationspriserna och ge upp. Trots stigande avkastning är konsumenterna inte intresserade av att köpa obligationer eftersom obligationskurserna faller. De föredrar istället att hålla kontanter till en lägre avkastning.
Tecken på likviditetsfällan
En markör för en likviditetsfälla är låga räntor. Låga räntor kan påverka obligationsinnehavarnas beteende, tillsammans med andra oro för landets nuvarande finansiella tillstånd, vilket kan leda till försäljning av obligationer på ett sätt som är skadligt för ekonomin. Tillägg till penningmängden leder inte heller till prisnivåförändringar, eftersom konsumentbeteende lutar sig mot att spara pengar på lågrisk-sätt. Eftersom en ökning av penningmängden innebär att mer pengar finns i ekonomin är det rimligt att en del av dessa pengar ska rinna mot de högre avkastningstillgångarna som obligationer. Men det gör det inte i en likviditetsfälla, det blir bara bort i kontantkonton som besparingar.
Låga räntor definierar inte en likviditetsfälla. För att situationen ska bli kvalificerad måste det finnas brist på obligationsinnehavare som vill behålla sina obligationer och ett begränsat utbud av investerare som vill köpa dem. Istället prioriterar investerarna strikt kontantbesparing framför obligationsköp. Om investerare fortfarande är intresserade av att inneha eller köpa obligationer ibland när räntorna är låga, till och med närmar sig noll procent, kan situationen inte betraktas som en likviditetsfälla.
Långivare och låntagare
En anmärkningsvärd fråga om en likviditetsfälla innebär att finansinstitut har problem med att hitta kvalificerade låntagare. Detta förvärras av det faktum att med räntor som närmar sig noll finns det lite utrymme för ytterligare incitament för att locka välkvalificerade kandidater. Denna brist på låntagare dyker ofta också upp i andra områden, där konsumenter vanligtvis lånar pengar, till exempel för köp av bilar eller hem.
Härdning av likviditetsfällan
Det finns ett antal sätt att hjälpa ekonomin att komma ur en likviditetsfälla. Ingen av dessa kan fungera ensam, men kan hjälpa till att skapa förtroende för konsumenterna att börja spendera / investera igen istället för att spara.
- Federal Reserve kan höja räntorna, vilket kan leda till att människor investerar mer av sina pengar, snarare än att hamstra dem. Detta kanske inte fungerar, men det är en möjlig lösning.
- Ett (stort) prisfall. När detta händer kan människor helt enkelt inte hjälpa sig att spendera pengar. Att locka till lägre priser blir för attraktivt och besparingar används för att dra fördel av de låga priserna.
- Ökande statliga utgifter. När regeringen gör det innebär det att regeringen är engagerad och säker på den nationella ekonomin. Denna taktik driver också tillväxten i arbetet.
Key Takeaways
- En likviditetsfälla är när penningpolitiken blir ineffektiv på grund av mycket låga räntor och konsumenterna föredrar att spara snarare än att investera i högräntande obligationer / investeringar.
- Medan en likviditetsfälla är en funktion av ekonomiska förhållanden, är det också psykologiskt eftersom konsumenterna väljer att skaffa kontanter istället för att välja högre betalande investeringar på grund av en negativ ekonomisk uppfattning.
- En likviditetsfälla är inte begränsad till obligationer. Det påverkar också andra områden i ekonomin, eftersom konsumenterna spenderar mindre på produkter vilket innebär att företag är mindre benägna att anställa.
- Några sätt att komma ur en likviditetsfälla inkluderar höja räntorna, hoppas att situationen kommer att reglera sig när priserna sjunker till attraktiva nivåer eller ökade statliga utgifter.
Real World Exempel på likviditetsfällan i Japan
Från och med 1990-talet stod Japan inför en likviditetsfälla. Räntorna fortsatte att sjunka och ändå fanns det lite incitament att köpa investeringar. Japan mötte deflation till och med 1990-talet, och 2019 har fortfarande en negativ ränta på -0, 1%. Nikkei 225, det viktigaste aktieindexet i Japan, sjönk från en topp på 39 260 i början av 1990, och eftersom 2019 fortfarande ligger långt under den toppen. Indexet nådde en flerårig höjd på 24 448 år 2018.
Regeringar köper eller säljer ibland obligationer för att hjälpa till att kontrollera räntorna, men att köpa obligationer i en sådan negativ miljö gör lite, eftersom konsumenterna är ivriga att sälja vad de har när de kan. Därför blir det svårt att pressa avkastningen upp eller ner, och svårare än att få kunderna att dra nytta av den nya räntan.
Som diskuterats ovan, när konsumenterna är rädda på grund av tidigare händelser eller framtida händelser, är det svårt att få dem att spendera och inte spara. Regeringens åtgärder blir mindre effektiva än när konsumenterna är mer risk- och avkastningssökande som de är när ekonomin är sund.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.