5 sätt att mäta risk för fondandelar

Det finns fem huvudindikatorer för investeringsrisk som gäller för analysen av aktier, obligationer och fondportföljer. De är alfa, beta, r-kvadrat, standardavvikelse och Sharpe-förhållandet. Dessa statistiska mått är historiska förutsägare för investeringsrisk / volatilitet och de är alla viktiga komponenter i modern portföljteori (MPT). MPT är en vanlig finansiell och akademisk metod som används för att bedöma resultatet för kapitalandelar, ränteplaceringar och placeringsfonder genom att jämföra dem med marknadens riktmärken. Alla dessa riskmätningar är avsedda att hjälpa investerare att bestämma riskbelöningsparametrarna för sina investeringar. Här är en kort förklaring av var och en av dessa vanliga indikatorer.

Alfa

Alpha är ett mått på investeringens resultat på en riskjusterad basis. Det tar volatiliteten (prisrisken) för en värdepappers- eller fondportfölj och jämför dess riskjusterade resultat med ett jämförelseindex. Investeringens meravkastning i förhållande till avkastningen för jämförelseindex är dess alfa. Enkelt uttryckt anses alfa ofta för att representera det värde som en portföljförvaltare lägger till eller subtraherar från en fondportföljs avkastning. En alfa på 1, 0 innebär att fonden har överträffat sitt jämförelseindex med 1%. På motsvarande sätt skulle en alfa på -1, 0 indikera en underprestanda på 1%. För investerare, desto högre alfa desto bättre.

Beta

Beta, även känd som betakoefficienten, är ett mått på volatiliteten eller den systematiska risken för en säkerhet eller en portfölj jämfört med marknaden som helhet. Beta beräknas med hjälp av regressionsanalys och representerar tendensen till en investerings avkastning för att svara på marknadsrörelser. Per definition har marknaden en beta på 1, 0. Individuella värdepappers- och portföljvärden mäts utifrån hur de avviker från marknaden.

En beta på 1, 0 indikerar att investeringens pris kommer att röra sig i låst steg med marknaden. En beta på mindre än 1, 0 indikerar att investeringen kommer att vara mindre volatil än marknaden. På motsvarande sätt indikerar en beta på mer än 1, 0 att investeringens pris kommer att vara mer volatil än marknaden. Till exempel, om en fondportföljs beta är 1, 2, är den teoretiskt sett 20% mer flyktig än marknaden.

Konservativa investerare som vill bevara kapital bör fokusera på värdepapper och fondportföljer med låga betor medan investerare som är villiga att ta mer risk i jakt efter högre avkastning bör leta efter höga beta-investeringar.

R-kvadrat

R-kvadrat är ett statistiskt mått som representerar andelen av en fondportfölj eller en säkerhets rörelser som kan förklaras med rörelser i ett jämförelseindex. För räntebärande värdepapper och obligationsfonder är riktmärket US Treasury Bill. S&P 500-indexet är riktmärket för aktier och aktiefonder.

R-kvadratvärden varierar från 0 till 100. Enligt Morningstar har en fond med ett R-kvadratvärde mellan 85 och 100 en resultatrekord som är nära korrelerad med indexet. En fond som är rankad med 70 eller mindre fungerar vanligtvis inte som indexet.

Investerare i fondfonder bör undvika aktivt förvaltade fonder med höga R-kvadratkvoter, som i allmänhet kritiseras av analytiker som ”garderob” indexfonder. I sådana fall är det lite vettigt att betala högre avgifter för professionell ledning när du kan få samma eller bättre resultat från en indexfond.

Standardavvikelse

Standardavvikelse mäter spridningen av data från dess medelvärde. I grund och botten, ju mer spridda uppgifterna är, desto större är skillnaden från normen. I finanser tillämpas standardavvikelse på den årliga avkastningskursen för en investering för att mäta dess volatilitet (risk). En flyktig aktie skulle ha en hög standardavvikelse. Med fonder säger standardavvikelsen hur mycket avkastningen på en fond avviker från den förväntade avkastningen baserat på dess historiska resultat.

Sharpe Ratio

Sharpe-utvecklingen är utvecklad av nobelpristekonomen William Sharpe och mäter riskjusterad prestanda. Det beräknas genom att subtrahera den riskfria avkastningen (US Treasury Bond) från avkastningskursen för en investering och dela resultatet med investeringens standardavvikelse för dess avkastning. Sharpe-talet berättar för investerarna om en investerings avkastning beror på kloka investeringsbeslut eller resultatet av överskottsrisk. Denna mätning är användbar eftersom en portfölj eller säkerhet kan generera högre avkastning än sina kamrater, men det är bara en bra investering om dessa högre avkastningar inte har för mycket extra risk. Ju större en investerings Sharpe-kvot är, desto bättre är dess riskjusterade prestanda.

Poängen

Många investerare tenderar att uteslutande fokusera på investeringsavkastning med liten oro för investeringsrisk. De fem riskmått som vi har diskuterat kan ge viss balans mellan risk-avkastningsekvationen. Den goda nyheten för investerare är att dessa indikatorer beräknas för dem och finns tillgängliga på ett antal finansiella webbplatser: de är också integrerade i många investeringsforskningsrapporter. Lika användbara som dessa mätningar är, när man överväger en aktie-, obligations- eller fondandel, är volatilitetsrisken bara en av de faktorer du borde överväga som kan påverka investeringens kvalitet.