Anslutning till rabatt
Accretion av rabatt är ökningen i värdet på ett diskonterat instrument när tiden går och förfallodagen närmar sig. Instrumentets värde kommer att ackrediteras (växa) till den ränta som impliceras av det diskonterade emissionskursen, värdet vid löptiden och löptiden.
Att bryta ned ackreditering av rabatt
En obligation kan köpas till par, till premium eller rabatt. Oavsett köpeskillingen för obligationen förfaller emellertid alla obligationer till nominellt värde. Parvärdet är det belopp som en obligationsinvesterare kommer att återbetala vid förfall. En obligation som köps till en premie har ett värde över pari. När obligationen närmar sig löptiden sjunker värdet på obligationen tills den är på nivå på förfallodagen. Värdesänkningen över tid kallas premieavskrivning.
En obligation som emitteras till rabatt har ett värde som är lägre än parvärdet. När obligationen närmar sig inlösendagen kommer den att öka i värde tills den konvergerar med parvärdet vid förfall. Denna värdeökning över tid kallas en ackreditering av rabatt. Till exempel emitteras en treårig obligation med ett nominellt värde på 1 000 USD till 975 USD. Mellan emission och löptid kommer värdet på obligationen att öka tills det når sitt fulla parvärdet på 1 000 USD, vilket är det belopp som kommer att betalas till obligationsinnehavaren vid förfall.
Tillträde kan redovisas med hjälp av en linjär metod, varigenom ökningen är jämnt spridd över hela terminen. Med hjälp av denna metod för portföljbokföring kan ackreditering av diskontering sägas vara en linjär ackumulering av kapitalvinster på en diskonteringsobligation i väntan på mottagande av par till löptid. Tillträde kan också redovisas med användning av ett konstant avkastning, varvid ökningen är tyngst närmast förfall. Metoden med konstant avkastning är den metod som krävs av Internal Revenue Service (IRS) för att beräkna den justerade kostnadsbasen från inköpsbeloppet till det förväntade inlösenbeloppet. Denna metod sprider vinsten över obligationens återstående livslängd, istället för att redovisa vinsten under året för obligationens inlösen.
För att beräkna ackretionsbeloppet använder du formeln:
Anslutningsbelopp = Inköpsbas x (YTM / periodiseringsperioder per år) - Kupongränta
Det första steget i metoden med konstant avkastning är att bestämma avkastningen till förfall (YTM), vilket är avkastningen som kommer att intjänas på en obligation som hålls tills den förfaller. Utbytet till förfall beror på hur ofta utbytet blandas. IRS ger skattebetalaren viss flexibilitet när det gäller att bestämma vilken periodiseringsperiod som ska användas för beräkning avkastning. Till exempel emitteras en obligation med ett parvärdet på 100 USD och en kupongränta på 2% för $ 75 med ett 10-årigt löptid. Låt oss anta att det är sammansatt årligen för enkelhetens skull. YTM kan därför beräknas som:
Parvärdet $ 100 = $ 75 x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1, 3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Kupongräntan på obligationen är 2% x $ 100 parvärdet = $ 2. Därför,
Anslutningsperiod1 = (75 $ x 2, 92%) - Kupongränta
Anslutningsperiod1 = $ 2, 19 - $ 2
Åtkomstperiod1 = $ 0, 19
Inköpspriset på $ 75 representerar obligationens bas vid utgivningen. I efterföljande perioder blir dock basen köpeskillingen plus upplupen ränta. Till exempel, efter år 2, kan periodiseringen beräknas som:
Åtkomstperiod2 = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2
Åtkomstperiod2 = 0, 20 $
Med hjälp av detta exempel kan man se att en diskonteringsobligation har en positiv periodisering; med andra ord, basen ansluter sig och ökar med tiden från $ 0, 19, 0, 20 $ och så vidare. Perioderna 3 till 10 kan beräknas på liknande sätt med den tidigare periodens periodisering för att beräkna den aktuella periodens bas.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.