Alibaba möter fler minskningar när handelskriget upphettas

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Alibaba Groups (BABA) aktie har ökat med mer än 130% under de senaste tre åren, vilket lätt överstiger S&P 500: s uppgång med nästan tre gånger. Det verkade som om lite kunde stå i vägen för Alibabas aktie, drivet av stigande intäkter och intäkter. Men nu har andelarna i det kinesiska e-handelsföretaget befunnit sig rätt i mitten av handelskriget mellan USA och Kina, och sjönk med mer än 14% från sina höga mitten av juni. Ännu värre står aktien nu inför en ytterligare nedgång, med så mycket som 9% från sitt nuvarande pris på $ 180, 60, baserat på teknisk analys.

En av de viktigaste motvindarna som företaget står inför är det fallande värdet på den kinesiska valutan, yuanen. Sedan den 14 juni har dollarns värde till yuanen hoppat med nästan 7%, med 1 $ motsvarande 6, 83 yuan.

BABA-data från YCharts

Teknisk svaghet

Alibabas aktie har sjunkit sedan 14 juni efter ett misslyckat breakout-försök till teknisk motstånd runt $ 201, 50. Nu har beståndet fallit under en kritisk teknisk trend. Upptrenden har funnits sedan början av april, och situationen antyder att aktier kommer att falla till nästa nivå av tekniskt stöd till $ 164, 35, ett fall på cirka 9% från det nuvarande priset.

Det är inte bara de tekniska mönstren som ser svaga ut, eftersom det relativa styrkaindexet har trender lägre sedan toppet i början av juni på överköpsnivåer över 70. Dessutom har volymnivåerna ökat för beståndet de senaste dagarna eftersom det har sjunkit. Det kan indikera att den nuvarande neddragningen drar ut fler säljare.

Oro för handelskriget

En anledning till att den försvagade yuanen kan skapa bekymmer för Alibabas aktie är att företaget rapporterar resultat i yuan och sedan omvandlar dem till amerikanska dollar för rapporteringsändamål. Den 31 mars - Alibabas tidigare rapporteringsperiod - låg dollarn på 6, 27 till yuanen, idag är den nästan 9% svagare på 6, 83 till yuanen. Värdet på dollarn till yuanen har en omvänd relation; ett stigande värde indikerar försvagning. Om Alibaba faktiskt hade rapporterat sina resultat för de finansiella 2018 för helåret till den nuvarande växelkursen mellan dollar och yuan, skulle intäkterna ha varit nästan 8% mindre.

Minskande uppskattningar

Som ett resultat av den försvagade valutan har analytiker minskat sina intäktsutsikter för det första finansiella kvartalet 2019. Under de senaste 30 dagarna har inkomst- och intäktsberäkningarna minskat med nästan 5%. Resultatberäkningarna för helåret 2019 har också börjat sjunka och sjunka med nästan 2, 5%, medan intäktsberäkningarna har sjunkit med nästan 3%.

BABA-data från YCharts

Analytiker Prismål förblir höga

Trots alla negativa handelshinder har analytiker emellertid blivit otydliga när det gäller deras prismål. Sedan 27 april har analytiker höjt sina kursmål på aktien med nästan 7% till ett genomsnitt på 238, 35 dollar, mer än 31% högre än aktiens nuvarande pris.

Det verkar som om de stigande handelsspänningarna mellan USA och Kina påverkar Alibabas aktie negativt. Men alla de senaste bekymmerna kan snabbt ändras till eufori om företaget positivt kan överraska investerare när det rapporterar kvartalsresultat den 23 augusti.

Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, länge enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.