Varför priset på råolja sjönk 2015

Oljeindustrin är full av bom och byster. Priserna stiger vanligtvis under perioder med global ekonomisk styrka och när efterfrågan ökar utbudet. Råolja kommer att falla när det motsatta är sant, och efterfrågan kan inte hålla jämna steg med växande leveranser. Samtidigt drivs utbud och efterfrågan av ett antal faktorer:

• Förändringar i den amerikanska dollarn
• OPEC (Organisation of the Petroleum Exporting Countries)
• Produktion och lagerleveranser
• Den globala ekonomin
• Erbjudanden och fördrag

Framför allt erbjuder 2015 ett intressant exempel på hur de fem faktorerna kan konspirera för att sänka priserna lägre. Vid den tiden sjönk priset på råolja till mindre än hälften på mindre än ett år och nådde de lågheter som folk inte hade sett sedan den senaste globala lågkonjunkturen. Många oljechefer trodde att det skulle gå år innan oljan återvände till $ 100 per fat. I mitten av 2019 såg det ut som om de hade rätt och några av omständigheterna kring 2015-nedgången fortsätter att plåga varan.

Den starka amerikanska dollarn

Den starka amerikanska dollarn var den främsta drivkraften för prisnedgången på råolja 2015. Dollarn var faktiskt på 12-årshöjd mot euron, vilket ledde till en förstärkning av US-dollarindexet och en sänkning av oljepriserna. Det satte marknaden under mycket press eftersom råvarupriserna vanligtvis ligger i dollar och faller när den amerikanska dollarn är stark. Till exempel orsakade ökningen i dollarn under andra halvåret 2014 ett kraftigt fall i ledande råvaruindex.

Organisation av oljeexportländerna (OPEC)

En annan ledande faktor i det kraftiga prisfallet på råolja 2015 är att OPEC, en kartell av oljeproducenter, var ovillig att stabilisera eller på annat sätt "stötta upp" oljemarknaderna. Priserna för OPEC: s jämförelse råolja hade sjunkit med hela 50% sedan organisationen beslutade att sänka produktionen vid ett möte 2014 i Wien.

Global produktion

Råvarutures minskade i slutet av september 2015 då det blev tydligt att oljelager växte mitt i ökad produktion. Energy Information Administration (EIA) rapporterade den 30 september 2015 att USA: s kommersiella råoljelager ökade med 4, 5 miljoner fat från föregående vecka. På nästan 500 miljoner fat var USA: s råoljelager på sin högsta nivå under minst de senaste 80 åren.

Den totala oljeproduktionen i slutet av 2015 väntades öka till mer än 9, 35 miljoner fat per dag - högre än tidigare prognoser om 9, 3 miljoner fat per dag.

Ekonomin

Medan utbudet blev allt mer omfattande under 2015 minskade efterfrågan på råolja. Europas och utvecklingsländernas ekonomier försvagades och samtidigt blev fordon effektivare, vilket fick efterfrågan på bränsle att släppa. Kinas devalvering av sin egen valuta antydde att dess ekonomi kan vara sämre än förväntat. Med Kina som världens största oljeimportör var det en enorm hit för den globala efterfrågan och orsakade en negativ reaktion på råolja.

Iran Nuclear Deal

Slutligen var Irans kärnkraftsavtal ett preliminärt ramavtal som träffades mellan Iran och en grupp världsmakter. Ramverket försökte omstrukturera, konvertera och minska Irans kärnkraftsanläggningar. Iran fick exportera mer olja eftersom avtalet tog bort västra sanktioner. Investerare fruktade att det skulle öka världens överutbud av olja och dra det ännu mer.