Altman Z-poäng

Vad är Altman Z-poäng?

Altman Z-poäng är resultatet av ett kreditstyrkestest som mäter ett börsnoterat tillverkningsföretags sannolikhet för konkurs. Altman Z-poäng är baserat på fem ekonomiska förhållanden som kan beräkna utifrån data som finns i ett företags årliga 10-K-rapport. Den använder lönsamhet, hävstång, likviditet, solvens och aktivitet för att förutsäga om ett företag har stor sannolikhet för att vara insolvent.

01:55

Z-Score

Bryta ner Altman Z-poäng

Man kan beräkna Altman Z-poäng enligt följande:

Z-poäng = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0E

Var:

A = rörelsekapital / totala tillgångar

B = balanserad vinst / totala tillgångar

C = resultat före ränta och skatt / totala tillgångar

D = marknadsvärde på eget kapital / totala skulder

E = försäljning / totala tillgångar

NYU Stern Finance Professor Edward Altman utvecklade Altman Z-poängformel 1967, och den publicerades 1968. 2012 släppte han en uppdaterad version som heter Altman Z-poäng Plus som man kan använda för att utvärdera offentliga och privata företag, tillverkning och icke-tillverkande företag och amerikanska och icke-amerikanska företag. Man kan använda Altman Z-poäng Plus för att utvärdera företags kreditrisk.

En poäng under 1, 8 betyder att det är troligt att företaget går mot konkurs, medan företag med poäng över 3 sannolikt inte kommer att gå i konkurs. Investerare kan använda Altman Z-poäng för att avgöra om de ska köpa eller sälja en aktie om de är oroliga för företagets underliggande finansiella styrka. Investerare kan överväga att köpa en aktie om dess Altman Z-poängvärde är närmare 3 och sälja eller kortsluta en aktie om värdet är närmare 1, 8.

Altman Z-poäng och finanskrisen

Under 2007 hade kreditvärdigheten för specifika tillgångarelaterade värdepapper rankats högre än de borde ha varit. Altman Z-poäng visade att företagens risker ökade avsevärt och kan ha varit på väg mot konkurs.

Altman beräknade att medianens Altman Z-poäng för företag 2007 var 1, 81. Dessa företags kreditbetyg motsvarade en B. Detta indikerade att 50% av företagen borde ha haft lägre betyg, var mycket olyckliga och hade stor sannolikhet för att bli konkurs.

Altmans beräkningar ledde till att han trodde att en kris skulle inträffa och att det skulle bli en nedbrytning på kreditmarknaden. Altman trodde att krisen berodde på företagsvikt, men nedbrytningen började med säkerhetskopierade värdepapper. Men företag faller snart under 2009 till den näst högsta kursen i historien.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Vad en Z-poäng säger oss En Z-poäng definieras som en statistisk mätning av en poängs förhållande till medelvärdet i en grupp poäng. mer Zeta Model Zeta Model är en matematisk formel som uppskattar risken för att ett offentligt företag går i konkurs inom en tvåårsperiod. mer Varför investerare och kreditkortsinnehavare behöver känna till motpartsrisk Motpartsrisk är sannolikheten eller sannolikheten för att en av de som är involverade i en transaktion kan ersätta sin avtalsenliga skyldighet. mer Hur den nuvarande kvoten fungerar som en likviditetsgrad Den nuvarande kvoten är en likviditetsgrad som mäter ett företags förmåga att täcka sina kortfristiga åtaganden med sina omsättningstillgångar. mer Vad kapitaltäckningsgraden - CAR-mätningar Kapitaltäckningsgraden (CAR) definieras som en mätning av en banks tillgängliga kapital uttryckt som en procentandel av en banks riskvägda kreditexponeringar. mer Vad alla behöver veta om likviditetsförhållanden Likviditetsförhållanden är en klass av finansiella statistik som används för att fastställa en gäldenares förmåga att betala av nuvarande skuldförpliktelser utan att samla in externt kapital. mer Partnerlänkar