Genomsnittligt strejkalternativ
Ett genomsnittligt strejkalternativ är en optionstyp där strejkpriset beror på genomsnittligt pris på den underliggande tillgången under en viss tidsperiod. Betalningen är skillnaden mellan den underliggande kursen vid utgången och det genomsnittliga priset (strejk).
Genomsnittliga strejkalternativ kallas också asiatiska alternativ.
Key Takeaways
- Strikpriset för ett genomsnittligt strejkalternativ sätts vid utgången baserat på det genomsnittliga priset under optionens livslängd.
- Betalningen för ett genomsnittligt strejksamtal är priset på det underliggande vid utgången minus det genomsnittliga priset (strejken).
- Betalningen för en genomsnittlig strejk är det genomsnittliga priset (strejken) minus underliggande pris vid utgången.
- Vid köp av ett genomsnittligt strejkalternativ är risken begränsad till den betalda premien.
Förstå det genomsnittliga strejkalternativet
Med ett genomsnittligt strejkalternativ fastställs strejkpriset vid förfall, baserat på det genomsnittliga priset på det underliggande. Detta skiljer sig från ett amerikanskt eller europeiskt alternativ där strejkpriset är känt vid tidpunkten för det första köpet.
För att ett genomsnittligt strejksamtal ska vara i pengarna (ITM) måste den underliggande tillgångens pris ligga över genomsnittspriset (strejken) vid utgången. För att en säljoption ska vara i pengarna måste det underliggande priset ligga under det genomsnittliga priset (strejken) vid utgången.
Hur medelvärdet beräknas måste anges i optionskontraktet. Vanligtvis är medelpriset ett geometriskt eller aritmetiskt medelvärde för priset på den underliggande tillgången. Datapunkterna tas med i förväg bestämda intervall, kallad fixeringar, som också specificeras i optionskontraktet. Olika medelvärdesmetoder, eller antalet datapunkter, kommer att påverka det genomsnittliga priset. Därför är det viktigt att förstå hur medelvärdet kommer att beräknas.
Genomsnittliga strejkalternativ har lägre volatilitet än vanliga amerikanska eller europeiska alternativ på grund av medelvärdesmekanismen. Det betyder att de vanligtvis är billigare än ett jämförbart amerikanskt eller europeiskt alternativ. De används av handlare som vill ha exponering mot ett genomsnittspris eller som har exponering för en underliggande produkt, som en vara under en tid, och därför vill ha ett genomsnittsprisalternativ för att täcka den varan under den tidsperioden.
Användningar för genomsnittliga strejkalternativ
Genomsnittliga strejkalternativ är exotiska alternativ och hjälper handlare att hitta lösningar på problem som vanliga alternativ kanske inte gör.
En näringsidkare eller företag kan använda ett genomsnittligt strejkalternativ om:
- De vill ha en genomsnittlig växelkurs eller pris över tid.
- De anser att det genomsnittliga priset är mindre föremål för kortvarig manipulation kring utgången, vilket standardalternativ kan utsättas för.
- De vill minska alternativets volatilitet med ett genomsnitt.
- De vill ha ett genomsnittspris för en tunn omsatt underliggande marknad eftersom priserna på den underliggande marknaden kan vara ineffektiva från dag till dag, men mer stabila när de beräknar priset över tid.
Exempel på ett genomsnittligt strejkalternativ
Överväg ett genomsnittligt alternativ för strejksamtal som använder aritmetisk medelvärde och en 30-dagarsperiod för sampling av data.
Den 1 november köper en handlare ett 90-dagars aritmetiskt samtal på lager ABCDE. Aktien handlas för närvarande till $ 50. Genomsnittet baseras på aktiens värde efter varje 30-dagarsperiod.
Aktiekursen efter 30, 60 och 90 dagar är $ 48, $ 53 och $ 56.
Det underliggande aritmetiska genomsnittspriset är ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52.33.
Vinsten är det underliggande priset vid utgången minus genomsnittspriset (strejk). Anta att aktien handlas till $ 54, 50 vid utgången.
54, 50 $ - 52, 33 $ = 2, 17 $ eller 217 $ per 100 aktiekontrakt.
Om det underliggande priset vid utgången är under genomsnittspriset (strejk) är samtalet inte pengarna (OTM). Om priset vid utgången är över genomsnittspriset (strejk) är samtalet i pengarna.
För en säljoption, om det underliggande ligger under det genomsnittliga priset (strejken) är alternativet ITM, och det är OTM om det underliggande priset ligger över det genomsnittliga priset (strejken).
Om alternativet inte har pengarna begränsas förlusten till den premie som betalas för optionen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.