Bank of America vid Resistance After Upbeat Quarter

Bank of America Corporation (BAC) -andelarna ökade mer än 2% till det högsta höga sedan början av augusti under onsdagens pre-market-session efter att företaget slog vinstberäkningar för tredje kvartalet med 0, 07 $ och rapporterade inkomster. Trots detta ökade intäkterna bara 0, 3% år över år, vilket belyser en tuff bankmiljö som hålls tillbaka av fallande räntor, handelsspänningar och dämpade kapitalinvesteringar.

Uppticket för Bank of America kommer efter positiva åtgärder från JPMorgan Chase & Co. (JPM) efter sin tisdagrapport, där båda bankjättarna sätter en hausseartad ton för inledningen av intäktssäsongen. Liknande reaktioner på nyheterna från tidigare kvartal har emellertid misslyckats med att få dragkraft, vilket väcker tvivel om att ta exponering i en cyklisk sektor som har kämpat för att få mark sedan president Trump avfyrade det första skottet i handelskriget i januari 2018.

Dessutom blinkar båda aktierna starkt baisseartade volymavvikelser, vilket indikerar att vinsterna sedan mitten av sommaren har saknat engagerat köpränta. Detta är ett vanligt scenario i misslyckade breakouts som fångar trendföljare, ofta bara en session eller två efter att rally mött nya toppar. Som ett resultat måste tjurar följa volymnivåerna noggrant om dessa problem handlas ännu högre under de kommande veckorna och letar efter snabb förbättring av ackumuleringsavläsningarna.

BAC Långsiktigt diagram (1989 - 2019)

En flerårig trend uppnåddes vid en splitjusterad $ 13, 75 1989, vilket gav plats för en brant nedgång som fann stöd under $ 5, 00 1991. Bank of America-aktien återvände till motstånd två år senare och handlades i sidled till en 1995 breakout som fick betydande dragkraft i 1998-höjden på $ 44, 22. Denna topp markerade den högsta höjden under de kommande sex åren, före en ordnad korrigering som slutade i de övre tonåren i december 2000.

Beståndet återvände till föregående höjd 2004 och bröt ut, in i en grunt uppströms som slutade i mitten av 50-talet under det fjärde kvartalet 2006. Det föll i 2000 låg under tredje kvartalet 2008 och bröt ned, postar katastrofalt förluster innan de hamnade på det lägsta låga sedan 1982 i mars 2009. Ett starkt studs till det nya decenniet stannade i de övre tonåren och misslyckades med att återta den stora majoriteten av björnmarknadsförlusterna.

En sekundär försäljningsvåg testade det låga framgångsrikt under 2012, medan en frisk upptick till 2014 stannade innan den nådde det tidigare högsta. Aktien kämpade för att lägga till poäng fram till presidentvalet 2016 då ett sektorövergripande utbrott antände de starkaste vinsterna under decenniet och slutade på en 10-årig höjd i de lägre 30-dollarna i mars 2018. En serie lägre höjder sedan den tiden har drog en trendlinje som har kommit tillbaka till spelet efter morgondagens positiva rapport.

Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade till köpssidan på översåld nivå i maj 2018 och skapade ett komplext mönster som nu har snitit fyra vågor. Detta är en hausseartad uppsättning eftersom oddsen gynnar en femte våg in i överköpt zon, kanske i samband med ett trendlinjeutbrott. Trots det kan komplexa motstånd i mitten av $ 30-talet bromsa eller stanna framsteg om inte volymavläsningarna förbättras avsevärt de kommande veckorna.

BAC korttidsdiagram (2017 - 2019)

Indikatorns fördelningsindikator för balanserad volym (OBV) belyser denna tekniska motvind och toppar sig väl före priset i mars 2017. Det har misslyckats med flera breakout-försök under de senaste två och ett halvt åren och ligger nu nära en tvåmånadersperiod låg efter sex månader ordnad distribution. En serie högre rallydagar än genomsnittet kommer att behövas för att övervinna detta tröga mönster, vilket är en tuff uppgift i en negativ bankmiljö.

Samtidigt skulle ett rally över $ 31 signalera ett trendlinjeutbrott och öppna dörren till ett test av 2018-höjden på $ 33, 05. Det skulle vara en bra tid att kolla upp ackumuleringsavläsningar igen eftersom beståndet kommer att möta ännu starkare motstånd efter montering av barriären, med .618 Fibonacci retracement från 2008-kraschen ligger mindre än två poäng högre. En mycket större korg med engagerade köpare kommer att behövas vid den tiden för att överleva en reversering.

Poängen

Bank of America-aktien har ökat motstånd efter ett positivt kvartal men kommer att behöva tung volymstöd för att upprätthålla högre priser.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.